关键词：贵金属，白银，黄金，美元利率，人民币供给

 

摘要：长期以来，白银作为一种有吸引力的投资，不仅能够储存财富，还可以创造财富。与姐妹金属黄金在历史最高点附近运行不同，白银价格距离最高点还有很大的上涨空间。在当前的国际金融和贸易形势下，美元的利率的持续走高和人民币的供给进一步加大的情况之下，对于白银的走势也有着重要的影响，本文会结合本人过去一年的白银投资分析以及成果进行浅析，了解白银的投资前景。

 

第一个思考：当前的金融形势如何？如何让自己手里的钱保值

这个问题有点大，我们更多的是从中国和美国两个市场以及其货币的角度来进行简单的分析。

首先，我们来看中国，8月末，广义货币(M2)余额286.93万亿元(人民币，下同)，同比增10.6%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和1.6个百分点。狭义货币(M1)同比增2.2%，流通中货币(M0)同比增9.5%。当月净投放现金386亿元，新增人民币贷款1.36万亿元。池子里面的水越来越多，这些刺激着经济的恢复，当然也加速了人民币对于美元的贬值，购买力的下降。这个重要因素为金银投资升温提供了必要的外部条件。

其次，我们来看看美国，众所周知，美国持续加息，以确保美国能够避免陷入通货膨胀并且保证美国的经济正常运转。美国的加息也让美债利率持续升高，这是对于其他金融资产极大的打击，这也会成为白银持续上涨的阻碍因素。

因此在这样的环境之中，我们必须能够寻找到一个优质的资产，让自己的财富保值。

 

第二个思考：白银是什么？

白银是什么这个是一个很重要的问题，白银首先是一种贵金属，贵金属天然就具备抵御风险、抗通胀的属性，这使得白银价格能持续呈现上行趋势，只要货币在不断增长，理论上白银价格也要涨。

同时也是一种重要的工业材料，从白银的应用领域来看，主要是用在工业、摄影以及首饰、银制品三个方面，这其中，有70%的需求来自于工业和照片方面的用途，光伏行业对白银的需求尤为突出。从细分领域来看，新能源行业对白银的需求占比达到了50%以上;其中，太阳能光伏达到了30%，汽车达到了23%。

白银在世界历史中也曾经扮演过非常重要的角色，在大航海时代，白银是比黄金更为珍贵的宝藏，在封建社会的中国，人们也把白银当作重要的货币，这些都让人们对于白银有着特殊的情怀。

所以综上来看，白银是贵金属，工业消耗品，情怀，这三个力量支撑着白银的价格以及人们对于白银的购买力。

 

第三个思考：为什么选择白银为投资标的？

同时在大众投资者能够进行投资的范围之内，我也简单分析一下为什么是白银。我们用排除法来进行描述，首先是房产，疫情之后，大家对于大宗消费品的意愿持续降低，人们对于房产有更多观望的态度，尤其是非一线城市的房产，有断崖式下跌的趋势，同时在一线城市的房产中，非核心地段的房产也不稳定，稳中有降，虽然国家有通过各种方式进行救市，但是仍然很难提振整体大众的信心和判断，这是第一个原因。其次，房产作为投资标的，需要大量的入场资金，并且是一锤子买卖，很难根据实际情况进行增减持，加大了投资的风险性，不够灵活，投资出入金的难易程度非常高。

第二，为什么不是股票，中国股票总体指数和10年前都没有怎么增长，同时股票的交易机制和价格评估机制不完善，小散户在其中很难进行合理的投资和博弈。其次，股票市场有太多的企业，需要花费非常多的时间来选择合适的投资标的。总体来说进行短线投机可以，长线投资比较困难。

第三，为什么不是黄金，这是一个非常好的问题，其实从贵金属的属性上来看，黄金一定是比白银要更能体现的。并且黄金也是贵金属最重要的代表，近期越来越多的大众，特别是年轻人看到了黄金的价值，进行疯狂购买。从国家的角度，黄金作来战略储备，也进行了大量的购买，这些对于黄金的价格都进行了有力的支撑。但是黄金现在已经在一个历史高点，同时黄金的盘子非常大，要持续快速增长，需要大量的资金，平稳，但是收益率有天花板。而对于白银，相对于历史高价，白银现在的价格只有历史高位的一半，因此有更多的上涨空间。

所以从简单的论证分析，在当今的市场环境下，想获得一个相对比较好的收益，同时也适合小资金出入的标的，白银是一个很好的选择。

 

投资方式：

 

在确定了投资标的之后，我会进一步来分析如何进行投资，投资的选择是短线的炒作还是中长线的持有。

基于上述的判断，我认为白银在中长线（3-5年）会有一个比较不错的收益状态，所以我的投资方式不是进行短线操作，而是采用每月定投的形式，在每个月的进行等价买入，逢低买入。这样做的好处是，我不会太受到市场波动对于我的影响，每月进行买入就可以，相对短线炒作，自己花费的精力也是很少的。

 

纸白银，白银期货，还是实物白银？

严格来说，投资白银的渠道有很多种，比如买纸白银、实物白银、现货白银等。纸白银、现货白银的本质都是金融投资工具，而不是实物交割。它们是通过杠杆形式，给你赚取价差收益的一种投资工具，因为我们的投资策略是进行中长线投资，如果是通过纸白银持有，在价格有剧烈波动的时候，你更容易进行买卖，从而打破了自己长期持有的策略，而实际能拿到手的实物白银，相比于纸白银、现货白银等，实物白银是实实在在的白银，投资实物白银让人感觉更踏实！因此我在选择的时候，选择了实物白银进行持有。

 

在总结了自己的投资标的和投资策略之后，我开始了自己的白银投资。这其中还涉及如何购买实物白银，如何鉴定白银真伪，白银真实价格研究等等。这里简单提一点，银首饰和各类投资银条或多或少都有加工费在其中，同时还有品牌溢价，所以我在进行投资的时候没有选择这类实物白银进行投资。而是通过自己认定的渠道进行购买纯银条，其价格基本和白银买卖价格相差不大，没有加工费和其他溢价。

 

下面我会将自己的投资购买时间和当时白银的价格进行总结，来看看一年以来的投资收益情况：

 

2022.3 5.66元/克

2022.4 5.09 元/克

2022.5 4.75元/克

2022.6 4.6 元/克

2022.7 4.2 元/克

2022.7 4.2 元/克

2022.8 4.4 元/克

2022.9 4.45 元/克

2022.10 4.6 元/克

2022.11 5.02 元/克

2022.12 5.4 元/克

2023.1 5.4 元/克

2023.2 4.8 元/克

2023.3 5.2 元/克

2023.6 4.7 元/克

2023.7 4.7元/克

 

因为每个月我都是采取等额投入的方式，所以我的平均购买价格为 4.8 元/克，当前银价为5.4元/克 ，所以初步估计至今年 7 月，16个月的投资收益率约为12.5%（进行线性运算）。

 

总结来看该策略在判断对了大趋势的情况下，跑赢了同期的定期利率，同期的股市收益。

 

接下来的策略：近期银价在高位徘徊，我会暂时停止投资银条，待价格回落到 5 元之下后，我会进一步买入，以求拉低均价。

 

反思自己的这个投资策略，总体来说我认为是成功的，首先我选择了白银这个相对稳定且有潜力的标的，同时我选择了进行定投的长期主义投资方式，而没有采取比较激进的短线交易，这给我在复杂环境中带来了比较稳定的收益。经过了这一次投资的历练，也让我更加确认了长期定投的实践，特别是对于比较稳定并且长期看好的标的是可以进行下去的。同时我自己的学习是，在资产价格在比较低的时候可以酌情加大投入，降低自己的定投成本，在开始投资的时候也需要对于投资标的如何购买以及其价格进行更全面的了解，在买白银的时候避免品牌溢价。