中证智能财讯 宏和科技（603256）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入4.97亿元，同比增长8.03%；归母净利润亏损4354.27万元，上年同期盈利4175.51万元；扣非净利润亏损5652.61万元，上年同期盈利2918.58万元；经营活动产生的现金流量净额为-7626.32万元，上年同期为3.15亿元；报告期内，宏和科技基本每股收益为-0.05元，加权平均净资产收益率为-2.96%。

公告显示，公司前三季度营业收入变化主要由于本报告期销售单价降低，但销售数量增长；归母净利润变化主要由于年初至报告期销售单价降低，毛利减少，以及黄石宏和前期固定成本折旧金额影响较大。

以10月27日收盘价计算，宏和科技目前市盈率（TTM）约为-216.84倍，市净率（LF）约为4.95倍，市销率（TTM）约为11.0倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入2.09亿元，同比增长72.78%，环比增长25.68%；归母净利润-2281.99万元，同比下降389.87%，环比下降34.60%；扣非净利润-2656.65万元，同比下降4979.55%，环比下降26.10%。

2023年前三季度，公司毛利率为7.71%，同比下降24.29个百分点；净利率为-8.76%，较上年同期下降17.84个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为5.21%，同比下降20.33个百分点，环比上升0.74个百分点；净利率为-10.94%，较上年同期下降17.46个百分点，较上一季度下降0.72个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为-2.96%，较上年同期下降5.70个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为-0.95%，较上年同期下降3.69个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-7626.32万元，同比减少3.91亿元，主要系年初至报告期销售商品收到的货款减少，以及黄石宏和在去年比较期间仍处于在建状态，存在留抵税费返还所致；筹资活动现金流净额541.97万元，同比增加1726.30万元；投资活动现金流净额-6341.48万元，上年同期为-2.11亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-2.91亿元，上年同期为-0.60亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为84.71%。

2023年前三季度，公司期间费用为9730.51万元，较上年同期减少840.00万元；期间费用率为19.59%，较上年同期下降3.39个百分点。其中，销售费用同比下降24.1%，管理费用同比下降26.42%，研发费用同比下降9.8%，财务费用同比增长127.09%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司固定资产较上年末增加48.58%，占公司总资产比重上升20.57个百分点；在建工程较上年末减少94.65%，占公司总资产比重下降17.13个百分点；货币资金较上年末减少46.25%，占公司总资产比重下降5.72个百分点；应收账款较上年末增加35.32%，占公司总资产比重上升2.76个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司长期借款较上年末增加87.20%，占公司总资产比重上升3.12个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少12.93%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；短期借款较上年末增加10.28%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少37.12%，占公司总资产比重下降1.10个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为43.70%，相比上年末上升1.56个百分点；有息资产负债率为33.95%，相比上年末上升2.98个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为0.97，速动比率为0.73。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、中信证券股份有限公司、杜甫，取代了上半年末的华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金、钱世英、张尚民。在具体持股比例上，毛嘉明、李军胜持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为2.55万户，较上半年末增长了5286户，增幅26.11%；户均持股市值由上半年末的35.05万元下降至29.18万元，降幅为16.75%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。