江苏吴中(600200)23Q3点评：公司在前三季度实现扭亏为盈，营收同比增长8.91%，归母净利同比增长123.39%。虽然23Q3的营收同比下降32.23%，归母净利同比下降，但毛利率同比增长4.67%，而期间费用率同比增长了4.22%。此外，吴中美学计划与南京东万生物共同推进重组I型人胶原蛋白的医美植入剂产品的临床研究，本次合作将有助于公司在重组胶原蛋白领域的布局，进一步拓展注射类上游产品管线。公司以药企基因切入医美赛道，未来看点较多。

公司在医美赛道上的布局不断扩大，未来看点较多，包括收购达透医疗、战略控股尚礼汇美以及通过内部研发和外部合作进军重组胶原蛋白填充剂市场。我们预计23-25年归母净利分别为0.14/1.18/2.62亿元，对应PE分别为480/57/26倍，维持“增持”评级。

风险提示：医药、医美行业政策风险；新品获批及推广不及预期；新药研发及注册风险等。

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看投资段子，轻松一下：

吴中(600200)23Q3点评：公司实现扭亏为盈，前景看好。重组I型人胶原蛋白，进军医美市场，未来可期。在医美赛道上，公司不断扩大布局，收购达透医疗、战略控股尚礼汇美，实力不容小觑。投资者们，跟上吴中的步伐，走向财富自由！

和讯自选股写手

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