中证智能财讯 郴电国际（600969）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入30.21亿元，同比增长9.23%；归母净利润亏损3831.35万元，上年同期盈利6899.83万元；扣非净利润亏损8999.01万元，上年同期盈利953.02万元；经营活动产生的现金流量净额为3.66亿元，同比下降55.38%；报告期内，郴电国际基本每股收益为-0.1035元，加权平均净资产收益率为-1.06%。

报告期内，公司合计非经常性损益为5167.65万元，其中计入当期损益的政府补助为2160.49万元。

以10月27日收盘价计算，郴电国际目前市盈率（TTM）约为-41.29倍，市净率（LF）约为0.67倍，市销率（TTM）约为0.56倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入10.97亿元，同比增长13.80%，环比增长20.78%；归母净利润-1729.98万元，同比下降155.60%，环比增长57.33%；扣非净利润-3585.09万元，同比下降325.95%，环比增长28.26%。

资料显示，公司主要业务为电力销售、工业气体销售、自来水销售。

2023年前三季度，公司毛利率为6.13%，同比下降7.08个百分点；净利率为0.26%，较上年同期下降3.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为5.80%，同比下降8.41个百分点，环比上升0.39个百分点；净利率为0.88%，较上年同期下降4.39个百分点，较上一季度上升4.23个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为-1.06%，较上年同期下降2.95个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为0.22%，较上年同期下降1.25个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为3.66亿元，同比下降55.38%，主要系一是本期执行第三监管周期输配电价政策，购电价格上涨购买电力成本增加。二是因降雨量偏少，本期小水电上网电量同比减少，导致购国网电量同比增加，支付的购电成本增加。三是上期收到留抵退税1.37亿元，本期没有所致；筹资活动现金流净额-7352.90万元，同比减少1.48亿元；投资活动现金流净额-4.18亿元，上年同期为-4.57亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-9.24亿元，上年同期为-6.86亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为114.18%，净现比为-954.58%。

2023年前三季度，公司期间费用为2.57亿元，较上年同期增加618.27万元；但期间费用率为8.51%，较上年同期下降0.57个百分点。其中，销售费用同比增长10.55%，管理费用同比增长0.72%，研发费用同比下降21.33%，财务费用同比增长4.33%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司固定资产较上年末减少4.54%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；在建工程较上年末增加118.26%，占公司总资产比重上升1.60个百分点；货币资金较上年末减少9.71%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加10.15%，占公司总资产比重上升0.78个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加73.90%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；长期借款较上年末减少5.16%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.78%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；应交税费较上年末减少57.57%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为74.75%，相比上年末下降0.30个百分点；有息资产负债率为54.48%，相比上年末上升2.26个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为0.93，速动比率为0.91。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为李福林，取代了上半年末的UBS AG。在具体持股比例上，卢文星持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为2.1万户，较上半年末下降了30户，降幅0.14%；户均持股市值由上半年末的13.16万元下降至11.71万元，降幅为11.02%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。