债券投资有哪些？

hello大家好，今天是关于债券投资的一条科普帖。相对于股票投资，大家对债券投资会比较陌生，还有像其他的商品期货等都是在公开市场交易的不同类资产。相比于后两者债券投资会更加的稳健。

债券有哪些种类？按风险特性划分可以分为三类：利率债、准利率债和信用债。

1.利率债(国债、央票、政金债)；2.准利率债(地方政府债、铁道债)；3.信用债(企业债、公司债、ABS、可转债、可交债)。

利率债就是指国债，央票和政金债。国债我们比较好理解，央票就是央行发行的票据，为了调节基础货币供应量，政金债是指政策性银行债。我国政策性银行就有3家，国家开发银行，中国进出口银行和中国农业发展银行。所以以上三类就是我们所说的利率债，也就是通常所谓的无风险利率债，安全等级最高流动性比较好。

准利率债指的是什么？就是指地方政府债和铁道债。利率其实也就两三个点，但是安全性也比较高。最后一个大类是信用债，这一类包含的种类就比较多了。包括企业债、公司债，资产支持证券ABS，二级市场的可转债和可交债等都属于信用债范畴。

企业债和公司债有什么区别？企业债是指由发改为审批的企业，但是他不一定是公司所发行的债券。发行人主要以国有企业为主，募集资金主要用于基础设施建设，固定资产投资、公益性事业等等。

企业债主要有三类。第一类是地方政府投融资平台，发行的城投债。

第二类是产业类公司发的产业债。比如像永煤债就是属于产业债。

第三是项目收益债。主要依靠未来收益现金流来偿还。比如像棚户区改造，停车场建设等项目。公司债主要就是在交易所发行的发行人为上市或者非上市公司。

我们再来看看资产支持证券ABS。这个也是一类非常重要的债券品种。广义的ABS包括住房抵押贷款资产证券(MBS)，和底层基础资产为信贷资产，汽车贷款，信用卡贷款、融资租赁款，学生贷款等信用类资产。

为什么要做ABS？这个企业为了快速回笼现金流，提高生息资产周转率。盘活存量非流动性资产，将这些存量资产打包装入一个特殊的载体SPV，再发行债券。并且以这些存量资产所产生的现金流为债券的还本付息保障。这个就是资产支持证券ABS，可转债和可交债，属于债券中比较特殊的两个品种，它兼具债券和股票两种属性。

可转债全称是可转换公司债券，是指在一定时间内可以按照这个既定的转股价格转换为指定的股票的债券。很多炒股的投资人应该比较清楚。

那可交债是指上市公司的股东依法发行，在一定期限内依据约定的条件，可以交换成该股东所持有的上市公司股份的债券品种。本质上这两种都是属于"纯债+股票期权"的组合。但是可转债相当于上市公司增发了股份。而可交债只是上市公司股东的股份转让，不涉及增发。

好了今天大家普及一下债券的一些品种。下一期我们可以重点来讲讲城投债的由来。有任何金融投资相关的疑惑，欢迎关注私信。