年底市场的高光尽数聚焦在ETF基金。在股市震荡不休、权益基金普遍发行预冷的时刻，ETF绝对是低迷市场中的一抹亮色。Wind数据显示，截至12月8日，境内市场ETF总规模达到1.98万亿，距离2万亿关口一步之遥，逆势创下新高。

 

这其中“最靓的仔”当属科创100ETF华夏，上市仅用半个月的时间就快速登顶年内新发基金“吸金榜”榜首。

 

联接“新晋顶流”场内场外交易的“桥梁”——华夏上证科创板100ETF联接基金（代码020291/020292）登场，参与科创板投资更便捷！

 

“新晋顶流”

规模、规模同类第一！

 

年内科创100指数发布是科创板一项标志性事件，它的发布完善了科创板相关宽基指数的矩阵。而从指数推出到7只挂钩的ETF产品上市、产品总规模一举越过了200亿的关口仅仅只用了100天（数据来源：Wind，截至2023.11.17），足见资金对科创板的青睐。

 

在一众跟踪科创100指数的产品中，科创100ETF华夏强大的市场号召力在首募阶段就已体现，一共获得43,996户，共计38.95亿元申购，成为首募阶段认购户数最多，规模最大的跟踪科创100的指数产品。（数据来源：Wind，截至2023.11.17）

 

11月16日科创100ETF华夏上市后更是扶摇直上，成交额持续领先，成为投资者布局掘金的新阵地。截至12月8日，连续13个交易日获得资金连续流入，合计“吸金”26.04亿元，平均每天流入2亿元；与此同时，产品总规模达到63.4亿元，份额达到66.3亿，份额规模位居同类指数双双第一，足见不少资金都在抄底看好其上涨前景。（数据来源：Wind，截至2023.12.08）

 

资金“心头好”

科创100魅力何在？

 

今年8月，科创板第二只宽基指数——科创100发布。科创100与科创50互为补充，同构成了上证科创板规模指数系列。

 

这只指数集齐了中小盘、宽基、成长三大要素，再加上点科技“因子”，与当前市场适配度极高。

 

填补科创板中小盘投资标的空白

 

自21年风格切换小盘占优至今已有两年时间，本轮小盘的极致占优从今年8月开始演绎。A股的大小盘切换历史表明当市场风格形成后，稳定性较强，从更长期视角看，当前我们或仍处于小盘长期占优的区间。

 

科创100作为科创板第一只、也是唯一中小盘风格指数，选取科创50样本以外的100只市值中等流动性较好的股票为样本，着眼于覆盖中小市值的科技新星股票，200亿市值以下个股占比81%，契合当前市值下沉的投资趋势。（数据来源：Wind，截至2023.12.08）

 

宽基捕捉反弹行情贝塔收益

 

宽基指数常常被当作实体经济的“晴雨表”，利用宽基ETF把握时序机会，是实现贝塔收益的良好工具。

 

市场寻底时，主线演绎不明，投资者选配宽基ETF不必纠结行业主题，也无需为选择赛道而犯愁焦虑，更不用担心个股“黑天鹅”事件。

 

今年前三季度全市场权益ETF规模增长超4000亿元，机构客户主要借道场内ETF大幅流入，抄底属性明显（数据来源：Wind，截至2023.09.30）。

 

10月23日的一轮反弹行情演绎到至11月末时，科创100指数累计涨幅近8%，领涨宽基。

数据来源源：Wind，2023.10.23-2023.11.30，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。详细注释见文末

成长风格压制因素趋于好转

 

11月，美联储第二次“按兵不动”暂停加息，美债收益率回落，海外流动性拐点出现；国内基本面三季度全A上市公司净利润增速成功实现由负转正，盈利底或已确认。

 

内外部压制成长风格的因素均趋向好转。

 

回望2020年中、2021年中和2022年中三段科创板走强的阶段，科创100的涨幅远超中证500、中证1000等成长性指数，在上涨行情中体现出十足的冲劲。

 

数据来源：Wind，2020.1.1-2023.9.21，指数基日为2019.12.31。指数2020-2022年完整年度业绩分别为30.28%，31.64%，-31.26%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。详细注释见文末

 

ETF联接

联接场内场外交易的“桥梁”

 

参与ETF投资需要开立场内证券账户或基金账户，场外投资者如果想参与投资则可借道ETF联接基金间接参与。

 

ETF联接基金将绝大部分基金资产投资于同一管理人运作、跟踪同一标的的指数ETF。一般来说，ETF联接基金投资于其目标ETF的比例不低于基金净资产的90%，同时还预留了不少于5%的高流动性资产（如现金、到期日在一年以内的政府债券等），以应对投资者的赎回。

 

由于目标一致，走势方向、风险-收益特征都十分近似，ETF基金与其所对应的联接基金就像是一对“双胞胎”，我们也可以将ETF联接基金看做是场外投资者接入场内，连接经典指数化投资工具的“桥梁”。

 

ETF联接基金的优势主要有几方面：

 

01跟踪误差小

ETF联接基金的目标是紧密跟踪基准指数，其投资组合通常会复制对应指数的成分股或债券。由于其投资策略相对简单，因此跟踪误差通常较小，这有助于提高基金的业绩表现

02投资组合透明度高

投资组合和运作情况通常会定期公布，这使得投资者能够更好地了解基金的投资策略和业绩表现

03管理费用较低

相比于主动管理型基金，ETF联接基金的管理费用较低，可降低投资成本，提高投资效益

04流动性好

ETF联接基金通常在交易所上市交易，投资者可以随时买卖，市场流动性较好

 

此外，由于ETF联接基金的投资策略是跟踪指数，因此其收益相对稳定，适合作为定投的对象，以降低市场波动带来的风险。ETF联接基金可以通过系统设置，自动完成定投。

 

科创100在2020年7月14日创下指数发布以来的最高点2146.77点，迄今为止已经调整了三年多的时间；目前较最高点已经下跌了50.71%，年内最大跌幅超过10%，再度回到历史最低位附近。

数据来源：Wind，截至2023.12.08。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。详细注释见文末

经历了充分的调整之后，科创100的投资性价比凸显。

 

底部是一个区域，最底部无法预测。正如霍华德·马克斯所言：“不要等待市场见底，等待底部出现的想法本身就很糟糕，如果未来资产价格进一步下跌，在那样的情况下可以买入更多资产。”

 

此刻或许就是落子的时刻。