中证智能财讯 南天信息（000948）7月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入38.06亿元，同比增长15.16%；归母净利润2147.09万元，同比增长93.06%；扣非净利润1974.08万元，同比增长106.72%；经营活动产生的现金流量净额为-13.08亿元，上年同期为-14.13亿元；报告期内，南天信息基本每股收益为0.0544元，加权平均净资产收益率为0.88%。

以7月28日收盘价计算，南天信息目前市盈率（TTM）约为47.4倍，市净率（LF）约2.86倍，市销率（TTM）约0.77倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

资料显示，公司以“金融科技”和“数字化服务”为业务主线，持续围绕新兴技术开展技术孵化和应用孵化，充分发挥南天信息应用场景设计能力和技术资源整合能力，为金融等客户提供软件、解决方案、集成和专业IT服务，赋能客户转型与升级。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，集成解决方案收入15.31亿元，同比增长13.16%，占营业收入的40.23%；产品销售及产业互联网收入14.08亿元，同比增长17.70%，占营业收入的36.98%；软件开发及服务收入7.94亿元，同比增长22.64%，占营业收入的20.85%。

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入19.46亿元，同比增长10.27%，环比增长4.60%；归母净利润3315.61万元，同比增长19.50%，环比增长383.74%；扣非净利润3271.58万元，同比增长21.34%，环比增长352.15%。

2023年上半年，公司毛利率为12.28%，同比下降0.06个百分点；净利率为0.54%，较上年同期上升0.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为13.11%，同比下降0.34个百分点，环比上升1.69个百分点；净利率为1.72%，较上年同期下降0.15个百分点，较上一季度上升2.41个百分点。

分产品看，集成解决方案、产品销售及产业互联网、软件开发及服务2023年毛利率分别为3.73%、6.97%、36.60%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.88%，较上年同期增长0.25个百分点，已经连续四年维持增长；公司2023年上半年投入资本回报率为0.79%，较上年同期下降0.23个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-13.08亿元，同比增加1.05亿元；筹资活动现金流净额1.90亿元，同比减少4.80亿元；投资活动现金流净额-186.65万元，上年同期为-6181.53万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-14.84亿元，上年同期为-14.33亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为113.37%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.45次（2022年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业8/102）；固定资产周转率为17.63次，上年同期为15.19次（2022年上半年行业平均值为5.24次，公司位居同行业22/102）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.01次、0.87次。

2023年上半年，公司期间费用为4.22亿元，较上年同期增加4229.29万元；但期间费用率为11.09%，较上年同期下降0.40个百分点。其中，销售费用同比增长20.5%，管理费用同比增长11.12%，研发费用同比增长12.29%，财务费用同比下降45.07%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少51.56%，占公司总资产比重下降10.97个百分点；应收账款较上年末增加6.00%，占公司总资产比重上升4.38个百分点；存货余额较上年末减少7.22%，占公司总资产比重上升3.24个百分点；预付款项较上年末增加56.67%，占公司总资产比重上升2.13个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年上半年，公司长期借款较上年末增加74.05%，占公司总资产比重上升5.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少28.59%，占公司总资产比重下降5.58个百分点；合同负债较上年末减少22%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；短期借款较上年末减少31.32%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2023年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为16.63亿元，较上年末增长2062.53万元，占应收账款总额比例为79.03%，较上年末下降4.11个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为36.92亿元，占净资产的150.96%，较上年末减少2.87亿元。其中，存货跌价准备为1775.21万元，计提比例为0.48%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为70.54%，相比上年末减少4.30个百分点；有息资产负债率为16.31%，相比上年末增加4.48个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.53，速动比率为0.78。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION、田雍、陈菊兰、南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的徐留胜、裴佳音、戴建清、文秀举。在具体持股比例上，云南省工业投资控股集团有限责任公司、香港中央结算有限公司、张家碧、彭明持股有所上升，滕健持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，南天信息13.18%股份处于质押状态。其中，第一大股东云南省工业投资控股集团有限责任公司质押5197.36万股公司股份，占其全部持股的35.12%。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为6.84万户，较一季度末下降了1.19万户，降幅14.78%；户均持股市值由一季度末的11.13万元下降至9.74万元，降幅为12.49%。