概念

股票增值权（Stock Appreciation Rights, SARs）是指上市公司授予激励对象在未来一定时期和约定条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利。

特点

（1）不拥有实际股权。

享有股票增值权的激励对象不实际拥有股票，也不拥有股东表决权、配股权、分红权等。

（2）不能转让和用于担保、偿还债务。

由于激励对象不享有股票的所有权，因此其持有权利不能转让和用于担保、偿还债务等。

（3）股票增值权与股票价格挂钩。

每一份股票增值权的收益=股票市价-授予价格，与股票价格挂钩。

优缺点

股票增值权激励模式的优点是：由于激励对象不获得股票的所有权，操作条件相对宽松，比较容易通过股东会审核；由于行权期一般超过任期，有利于规避激励对象的短期行为；一般无需激励对象支出现金，容易激发员工信心。

股票增值权激励模式的缺点是：公司现金支付压力大；股价与激励对象业绩关联不大，激励效果有限；当股价下跌时，可能起不到激励作用。

因此，这种模式适用于现金流充裕且股价稳定的公司。