上一篇文章，讲了一只股票股价涨跌各种表现下，可以看出不同的交易对手的交易方向。背后的基本原理，还是股票的短期供需机制。

比如大机构抛售股票，除非通过大宗交易，否则一段时间内，没有人能承接这么大量的股票供给。散户买上一万股，也就是一百手，已经算是很厉害的了，这个时候几乎是满仓单调。以海康为例，一万股持仓市值在 35 万，再加上大部分散户喜欢抄底，股价一般买的比较高，假设大部分是在 50 块抄底的，那持仓成本大约在 50万。这个数值已经是散户平均可以拿到股市上玩的所有的钱了。

网络上经常开玩笑，说要拉起股票，呼唤万手哥。一万手，就是一百万股，市值几千万，也是牛散了，但仍然远远达不到机构的程度。所以，机构一旦买卖股票，股价都是会大涨大跌的。

然后机构也会控制自己的节奏，不让买入成本太高，所以股价不会出现暴涨暴跌，不像游资，高潮早泄。游资的模式就是连板，吸引人气，拉高出货。要么看到机会，融券做空，这个风险太大，容易被监管盯上。还是拉高出货更常见。

海康从 2021 年中报，机构持仓约 70 亿股，散户人数约 20 万；至 2023 年一季度，机构持仓 约 55 亿股，散户人数约 53 万。散户增加了 33万人，如果每个人满仓单调，人手一万股，那可以吸纳 33 亿股。而这期间机构卖出了约 15 亿股，可见大部分都被散户给接走了，平均每人接走 5000 股，也就是 50 手。散户平均每人亏损约 6万块。