7月13日早间，云南白药（000538）发布了半年度业绩预告，公司预计2023年上半年业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为26.13亿元-30.06亿元，净利润同比增长74.00%至100.00%，预计基本每股收益为1.46至1.68元。

对于业绩大增，云南白药的阐释用词简洁，公司积极应对外部环境变化，聚焦优势产品，全力深耕存量，拓展增量，实现经营业绩增长。

简短的业绩预告却引来市场的关注。一则是这则业绩预告是早间8点公布，而非以往约定俗成的晚间。另一点，这是云南白药混改后，业绩进入瓶颈期后一次良好的成绩。

近3年来，云南白药见诸外界的信息关键词大都是混改落地、减持套现、浮亏。甚至自今年3月，董事长王明辉因个人原因辞职后，职位空缺至今。目前是首席执行官董明代董事长一职，陈发树担任联席董事长。

王明辉在云南白药任职近20年，在其任职期间，创造性地提出将白药概念运用到中药以外产品中，包括云南白药创可贴、云南白药牙膏等。特别是云南白药牙膏已成为国内中药企业转型快消的样本案例。

2019年7月，云南白药公告为期4年的混合所有制改革工作落幕。此番混改，云南白药向云南省国资委、新华都以及江苏鱼跃发行股票，吸收合并云南白药控股有限公司。彼时，发行价为76.34元/股。当时云南省国资委、新华都认购的新增股份限售期至2022年12月27日，江苏鱼跃认购的新增股份限售期至2023年6月26日。

而限售期将至，江苏鱼跃就决定减持落袋为安。根据公告，江苏鱼跃计划在2023年7月17日至2024年1月13日期间，以竞价交易方式减持占云南白药总股本不超过2%的3,593.73万股。而这则公告公布后，云南白药股价跳空低开，令股价再创年内新低，报收于50.36元/股。

相比当初76.34元/股的增发价格，新华都和江苏鱼跃的投资都出现了大额账面亏损。

新华都和江苏鱼跃的背后都有亿万富豪的影子。新华都的陈发树曾被称为“牛散之王”，8年曲折，一度通过二级市场收购进入云南白药十大股东之列，后通过混改终于梦圆。 2023年福布斯全球亿万富豪榜上陈发树以35亿美元财富值位列第818位。而鱼跃医疗的实际控制人吴光明以27亿美元财富值位列第1104位。

虽然投资出现账面浮亏，但云南白药的现金分红相当丰厚。2018年度，云南白药实施的现金分红为10股派20元，混改后的2019年度大幅度提高至10股派30元，2020年度达到10股派39元，2021年度为每10股送4股派16元，2022年度分红下降为10股派15.2元。

江苏鱼跃的减持，业内猜测的原因之一是业绩增长瓶颈。2020年至2023年第一季度公司的扣非归母净利润和同比增长分别为28.9亿元（26.63%）、33.4亿元（15.17%）、32.3亿元（-3.23%）和14亿元（6.29%）。

今年上半年的增幅至74%-100%，相比以往无疑是一个好消息。也有声音说，2022年基数低，所以上市公司在2023年业绩预喜的概率和占比会比以往高。不过，有一点可以肯定，自今年一季度开始，云南白药的确是在重回增长通道。