五一黄金周”眼看就剩下两天了。股市一开盘，行情的拷问接踵而至。

股市投资的本质，就是在相对静止的金融市场框架下，用心捕捉各种动态的资本信息，发现、判断、优选出行业中的好公司，在其价值被低估时买入并持有，直到公司基本面不符合预期抑或公司价值被明显高估时卖出。

这道选择题回答得帅不帅，绝不是盯盘盯出来的，“功夫在盘外”，即如上所述，需要用心捕捉各种动态的资本信息，在海量的阅读中寻找“灵感”。

从信息影响股价的特性看，我们可以把信息分为三类：内部信息、公开信息、历史信息。

内部信息知道的人少，但对股价影响的力度最大。有些莫名其妙的场景，一只基本面很好的个股，一路阴跌抑或急跌，或者一只基本面很糟的个股，一路小跑抑或急涨，某一天公告出来了，市场诧异，恍然大悟。

“没有无缘无故的涨，也没有无缘无故的跌”。

消息公开后，倘若信息还没有彻底反应在定价之中，股价一般还有“余热”，但幅度有限，最糟糕的是那些聪明资金见好就收，利用消息反向操作，要么兑现利润，要么大捡便宜。“万般拉抬只为出货，万般打压只为吸筹”。看消息买卖招“打脸”是常有的事儿。

再往后就成了历史信息了，一切反应在股价上面了。如果市场缺乏对该股新的预期，股价波动率收窄，进入盘整行情，概括来讲，内部信息对股价影响力度最大，公开信息次之，历史信息再次之。F10帮不了你什么大忙，股价趋势行情靠边际力量推动，走的是预期，重要的不是现在发生了什么事实，而是未来将会发生什么样的事实。

“买消息、卖事实”是金融市场经典的桥段，除非超预期的业绩抑或事件发生，如果公布的消息符合市场预期，不会有过高的波动呼应，如果低于市场预期通常会引起反向波动。

还有一个特别需要注意的，就是消息/事件的利好抑或利空“当量”越大，越显而易见，被市场消化的速度越快，常见的形态是V翻和W顶/底，08年金融危机近似V翻，02年疫情危机近似W底，网友还可以举一反三对照一些类似的个股场景，对理解市场反应模式很有帮助。

总结一下，市场反应模式通常有四种情况发生：

第一，按常规讲，利好消息/事件利于主力做多，股价上涨；利空消息/事件利于主力做空，股价下跌。但是，如果利好或利空被主力提前预判（或知晓），则在消息见光之前价格已经被提前拉抬或打压，主力极有可能利用消息公开时反手出货或扫货。

第二，在不同的行情走势结构中，利好或利空的行情反应力度、强度不同。假定是看涨结构（多头行情），利好消息/事件会被顺方向放大（回调就是买点）；而利空消息/事件在此结构中会被缩小、忽略，甚至反向波动；假定是看跌结构（空头行情），利空消息/事件会被顺方向放大（反弹就是卖点），而利多消息/事件在此结构中会被缩小、忽略，甚至反向波动。

第三，消息见光时，行情特征可以“反证”行情走势结构。如果利好多方的消息被缩小、忽略，或者被逆转，证明此时行情处于看跌结构（空头行情）。即空方力量远大于多方力量，以至于利好支持都无济于事。如果利好空方的消息被缩小、忽略，或者被逆转，证明此时行情处于看涨结构（多头行情）。即多方力量远大于空方，以至于利空打压都无济于事。

第四，当行情走势结构处在多空转换“临界点”（趋势头部/底部），利好或利空最容易被主力反向利用。即“利好出尽是利空、利空出尽是利好”