今天分析两只钢铁行业股票：宝钢股份和首钢股份。钢铁属于周期性行业。目前处于景气度上升期，行业利润处于增长期。

宝钢股份目前股价7.49元，每股净资产8.52元。预期净资产收益率15%左右，今年每股利润预计约1.3元。按照企业往年分红比例计算，预期每股分红约0.66元。预期利润率约17.36%，股息率约8.81%。该公司长期净资产收益率为10%左右。目前该股被低估。该公司是全球最大的钢铁企业，盈利能力全行业第一。即便在行业处于低迷期，公司也能够凭借其强大的规模和垄断地位取得相应的收益。该公司与国内大多数成熟上市公司一样，存在着有钱无处投资的境地，所以近几年分红比率较高，目前处于利润一半的水平。一方面说明公司的现金流较好，另一方面也说明公司没有新的投资赢利点。由于高分红率，该公司的估值可以上调，故得出该公司价格低估。该公司股价年初被炒作一波，经过深度回调整理后，目前处于两次拉升初期。

首钢股份目前股价6.67元，每股净资产6.16元。预期净资产收益率22%左右，今年每股利润预计约1.28元。按照企业往年分红比例计算，预期每股分红约0.3元。预期利润率约19.19%，股息率约4.5%。该公司长期净资产收益率为8.16%左右。目前该股估值正常。该公司目前市值在钢铁行业中排第三。公司拟收购大股东的资产。在行业景气度高涨期收购，价格肯定会较高。有利于大股东的利益。公司历史上分红并不稳定，只有30%的利润分红。说明公司现金流管理有一定的问题。该公司股价年初被炒作一波，经过深度回调整理后，目前处于两次拉升初期。

对比两个企业宝钢股份的利润稳定性、分红率和长期净资产收益率都较好。首钢股份的利润率较高。

两者都属于大型国有企业，风险见于行业风险。公司微观风险可控。投资者应关注行业景气度周期性特点，投资时考虑行业周期向下，利润下滑的因素。