中证智能财讯 科伦药业（002422）4月14日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入189.13亿元，同比增长9.46%；归母净利润17.09亿元，同比增长54.98%；扣非净利润16.46亿元，同比增长58.60%；经营活动产生的现金流量净额为31.27亿元，同比增长9.85%；报告期内，科伦药业基本每股收益为1.22元，加权平均净资产收益率为11.72%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派6.16元（含税）。

数据统计显示，科伦药业近三年营业总收入复合增长率为2.36%，在化学制剂行业已披露2022年数据的35家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为22.14%，排名12/35。

根据公告，公司主要从事大容量注射剂、小容量注射剂、注射用无菌粉针、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液等23种剂型药品及抗生素中间体、原料药、医药包材等产品的研发、生产和销售，主要产品涵盖抗肿瘤、心脑血管、麻醉镇痛、精神、抗病原微生物、营养输液、呼吸、抗骨质疏松、男性专科、糖尿病、水电解质平衡、诊断造影、乙肝等疾病领域。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，输液收入94.52亿元，同比下降3.56%，占营业收入的49.97%；非输液收入82.74亿元，同比增长16.21%，占营业收入的43.75%；研发项目收入7.52亿元，同比增长4592.09%，占营业收入的3.97%。

2022年，公司毛利率为52.63%，同比下降3.03个百分点；净利率为9.03%，较上年同期上升4.01个百分点。

分产品看，输液、非输液、研发项目2022年毛利率分别为63.76%、39.81%、66.50%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额26.98亿元，占总销售金额比例为14.27%，公司前五名供应商合计采购金额11.65亿元，占年度采购总额比例为21.84%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为11.72%，较上年同期增长3.65个百分点；公司2022年投入资本回报率为8.06%，较上年同期增长3.12个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为31.27亿元，同比增长9.85%；筹资活动现金流净额-4.07亿元，同比增加8.63亿元；投资活动现金流净额-8.57亿元，上年同期为-15.30亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为14.16亿元，相比上年同期下降57.48%。

2022年，公司营业收入现金比为115.58%，净现比为183.03%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.54次（2021年行业平均值为0.48次，公司位居同行业47/111）；固定资产周转率为1.82次，上年同期为1.58次（2021年行业平均值为2.61次，公司位居同行业82/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.44次、2.73次。

2022年全年，公司期间费用为78.84亿元，较上年减少5.23亿元；期间费用率为41.69%，较上年同期下降6.97个百分点。其中，销售费用同比下降6.7%，管理费用同比下降19.03%，研发费用同比增长3.37%，财务费用同比下降5.43%。

根据公告，销售费用的变动主要因为相关市场推广活动减少，销售费用下降；管理费用的变动主要因为与生产相关的修理费用由管理费用重分类至主营业务成本；财务费用的变动主要因为融资总额减少，以及优化融资结构整体利率下降；研发费用的变动主要因为公司持续大力推进“创新驱动”战略，研发费用增加。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加61.85%，占公司总资产比重上升4.59个百分点，主要系子公司川宁生物公开发行股票募集资金，公司发行可转换公司债券及公司经营活动产生净现金流增加；固定资产较上年末减少4.98%，占公司总资产比重下降4.11个百分点，主要系固定资产折旧；存货较上年末减少5.12%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；在建工程较上年末增加22.00%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司长期借款较上年末减少41.94%，占公司总资产比重下降5.15个百分点，主要系偿还到期长期借款；一年内到期的非流动负债较上年末减少36.82%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；其他流动负债较上年末减少33.17%，占公司总资产比重下降2.23个百分点；短期借款较上年末减少2.28%，占公司总资产比重下降1.04个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为31.91亿元，占净资产的20.26%，较上年末减少1.72亿元。其中，存货跌价准备为2969.37万元，计提比例为0.92%。

2022年全年，公司研发投入金额为18.15亿元，同比增长0.85%；研发投入占营业收入比例为9.60%，相比上年同期下降0.82个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.09%。

根据公告，截至2022年12月31日，科伦药业及子公司共申请4387项专利，其中发明专利申请1382项、实用新型申请2390项和外观设计专利申请466项，国际PCT专利申请149项。获得授权的专利数量已达到2084项（发明专利538项、实用新型专利1318项和外观设计专利228项），创新专利成果在2022年的国际合作中起到支持作用。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为50.50%，相比上年同期下降4.70个百分点；有息资产负债率为29.38%，相比上年同期下降2.59个百分点。

2022年，公司流动比率为1.38，速动比率为1.12。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为涌津涌鑫39号私募证券投资基金、涌津涌鑫21号私募证券投资基金，取代了此前的中信证券股份有限公司、刘自伟。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，刘革新、雅安市国有资产经营有限责任公司、潘慧、刘亚光、尹凤刚、泰康人寿保险有限责任公司-投连-创新动力、通怡梧桐10号私募证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，科伦药业17.24%股份处于质押状态。其中，第一大股东刘革新质押1.98亿股公司股份，占其全部持股的52.30%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为4.08万户，较三季度末增长了2061户，增幅5.32%；户均持股市值由三季度末的80.66万元上升至92.81万元，增幅为15.06%。