中证智能财讯 润都股份（002923）4月27日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入13.72亿元，同比增长15.32%；归母净利润1.55亿元，同比增长11.24%；扣非净利润1.39亿元，同比增长9.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.35亿元，同比下降34.43%；报告期内，润都股份基本每股收益为0.65元，加权平均净资产收益率为13.55%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派3.5元（含税）。

数据统计显示，润都股份近三年营业总收入复合增长率为0.30%，在化学制剂行业已披露2022年数据的88家公司中排名第46。近三年净利润复合年增长率为9.35%，排名42/88。

年报称，公司专注于抗高血压沙坦类、胃肠道拉唑类、解热镇痛类和麻醉类等治疗领域的特色产品生产二十余年。现已形成从化工原料到医药中间体、原料药，部分产品实现原料药到制剂纵向一体化的完整产业链。公司始终坚持优化工艺、深入研究质量，对客户生产的适用性等问题进行深入研究。在客户的产品研发和商业化生产各阶段工作中，公司积极为客户提供指标独特、质量优良的产品和完整的研究数据及服务，满足客户需求。公司始终紧跟政策导向，结合多年原料药的研发与生产优势持续推进生产向规模化、集约化发展。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，制剂收入8.61亿元，同比增长12.28%，占营业收入的62.73%；原料药收入4.50亿元，同比增长19.74%，占营业收入的32.82%；医药中间体收入0.52亿元，同比增长15.18%，占营业收入的3.80%。

2022年，公司毛利率为56.22%，同比下降5.22个百分点；净利率为11.33%，较上年同期下降0.42个百分点。

分产品看，制剂、原料药2022年毛利率分别为72.67%、30.67%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.70亿元，占总销售金额比例为19.70%，公司前五名供应商合计采购金额1.27亿元，占年度采购总额比例为27.09%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为13.55%，较上年同期增长0.49个百分点；公司2022年投入资本回报率为10.47%，较上年同期下降0.66个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为1.35亿元，同比下降34.43%；筹资活动现金流净额7320.02万元，同比下降52.78%；投资活动现金流净额-2.52亿元，上年同期为-3.32亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-7112.26万元，上年同期为-10599.57万元。

2022年，公司营业收入现金比为91.99%，净现比为86.83%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.69次（2021年行业平均值为0.48次，公司位居同行业27/111）；固定资产周转率为1.90次，上年同期为2.36次（2021年行业平均值为2.61次，公司位居同行业64/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.88次、1.55次。

2022年全年，公司期间费用为5.63亿元，较上年减少1582.91万元；期间费用率为40.99%，较上年同期下降7.61个百分点。其中，销售费用同比下降6.5%，管理费用同比增长7.59%，研发费用同比增长3.75%，财务费用同比增长130.54%。

根据公告，财务费用的变动主要因为主原因系润都荆门公司部分固定资产建成投产，借款利息费用化。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司固定资产较上年末增加78.42%，占公司总资产比重上升13.32个百分点；在建工程较上年末减少34.33%，占公司总资产比重下降10.65个百分点；货币资金较上年末减少11.69%，占公司总资产比重下降3.44个百分点；存货较上年末增加31.39%，占公司总资产比重上升1.71个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司长期借款较上年末增加50.99%，占公司总资产比重上升3.42个百分点；合同负债较上年末增加226.73%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加971.09%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；短期借款较上年末增加90.72%，占公司总资产比重上升1.02个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为4.41亿元，占净资产的36.86%，较上年末增加1.05亿元。其中，存货跌价准备为3751.41万元，计提比例为7.84%。

2022年全年，公司研发投入金额为9559.05万元，同比增长3.75%；研发投入占营业收入比例为6.97%，相比上年同期下降0.77个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，公司高度重视知识产权管理，公司产品阿奇霉素肠溶胶囊、盐酸二甲双胍肠溶胶囊荣获中国专利优秀奖；“抗高血压沙坦系列原料药及制剂产业化项目”被评为珠海科技进步特等奖。报告期内，公司通过了2022年知识产权管理体系认证，共提交专利申请58项（含发明专利38项、实用新型专利13项），新增授权专利43项（含发明专利18项、实用新型专利20项），雷贝拉唑钠原料药及肠溶胶囊获得2022粤港澳大湾区高价值专利布局大赛战略性支柱产业集群五十强项目，公司已形成良好的品牌优势，综合竞争力进一步增强。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为47.69%，相比上年同期上升5.94个百分点；有息资产负债率为20.45%，相比上年同期上升5.50个百分点。

2022年，公司流动比率为1.60，速动比率为0.86。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为袁伟、向阳、陈虹，取代了此前的甄投稳定8号私募证券投资基金、周爱新、周荣良。在具体持股比例上，寇冰持股有所上升，卢其慧持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，润都股份16.02%股份处于质押状态。其中，第一大股东李希质押3677.83万股公司股份，占其全部持股的51.05%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为2.2万户，较三季度末增长了7678户，增幅53.46%；户均持股市值由三季度末的27.10万元下降至18.99万元，降幅为29.93%。