中证智能财讯 太阳纸业（002078）8月27日披露2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业总收入198.55亿元，同比增长25.56%；归母净利润16.59亿元，同比下降25.64%；扣非净利润16.38亿元，同比下降25.28%；经营活动产生的现金流量净额为27.53亿元，同比增长3.38%；报告期内，太阳纸业基本每股收益为0.62元，加权平均净资产收益率为8.37%。

根据公告，公司主要从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入101.88亿元，同比增长24.70%，环比增长5.38%；归母净利润9.84亿元，同比下降12.38%，环比增长45.85%；扣非净利润9.8亿元，同比下降11.68%，环比增长48.94%。

2022年上半年，公司毛利率为16.49%，同比下降6.27个百分点；净利率为8.36%，较上年同期下降5.79个百分点。从单季度指标来看，2022年第二季度公司毛利率为18.88%，同比下降3.26个百分点，环比上升4.91个百分点；净利率为9.67%，较上年同期下降4.11个百分点，较上一季度上升2.68个百分点。

2022年第二季度，公司净资产收益率为4.88%，同比下降1.44个百分点，环比上升1.34个百分点。

2022上半年，公司经营活动现金流净额为27.53亿元，同比增长3.38%；筹资活动现金流净额9.26亿元，同比减少6.77亿元，主要系筹资活动收到的借款减少致现金流入减少，筹资活动偿还债务支付的现金同比增加，致使筹资活动现金流量净额减少所致；投资活动现金流净额-34.31亿元，上年同期为-42.38亿元。

2022年上半年，公司营业收入现金比为116.32%，净现比为165.87%。

资产重大变化方面，截至2022年二季度末，公司在建工程较上年末增加488.66%，占公司总资产比重上升3.06个百分点，主要系在建工程项目(广西南宁项目、广西北海项目)陆续开工建设；应收账款较上年末增加38.60%，占公司总资产比重上升1.18个百分点，主要系本期应收账款按合同约定货款未到期致使金额增加。

负债重大变化方面，截至2022年二季度末，公司合同负债较上年末增加63.67%，占公司总资产比重上升0.45个百分点，主要系本期已收货款而应向客户转让商品货款比期初增加。

从存货变动来看，截至2022年上半年末，公司存货账面余额为37.16亿元，占净资产的17.77%，较上年末增加1.93亿元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

偿债能力方面，公司2022年二季度末资产负债率为54.53%，相比上年末减少1.45个百分点；有息资产负债率为37.38%，相比上年末减少0.44个百分点。

半年报显示，2022年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为嘉实基金管理有限公司-社保基金16042组合，取代了一季度末的中泰证券资管-招商银行-中泰星河12号集合资产管理计划。在具体持股比例上，全国社保基金一零三组合、中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、嘉实价值长青混合型证券投资基金、嘉实价值驱动一年持有期混合型证券投资基金持股有所上升，山东太阳控股集团有限公司、嘉实价值精选股票型证券投资基金、嘉实基金管理有限公司-社保基金16041组合、宁波亚洲纸管纸箱有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年二季度末，公司股东总户数为7.76万户，较一季度末下降了8141户，降幅9.49%；户均持股市值由一季度末的35.72万元上升至42.62万元，增幅为19.32%。