国学大师王国维总结人生有三种境界：

"昨夜西风凋碧树。独上高楼，望尽天涯路。"此第一境也。

"衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。"此第二境也。

"众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处。"此第三境也。

对三种境界的解读有很多，我是这么理解的：

第一种境界出现在求学阶段，那个时候人人志存高远。要登高楼，要望尽天涯路。

第二种境界出现在步入社会阶段，这个时候发现社会不是自己理想的那样，有复杂的人际关系，有琐碎的具体事物，有加不完的班。并没有指点江山的机会。这个时候已经逐渐忘记了当初的雄心壮志，精力全部放在了眼前的具体事务上，在努力一步一个脚印的迈过生活和工作中的一个个门槛。

第三种境界出现在工作了好多年之后，通过前期不断的努力，积小胜为大胜。闲暇时回首往事，突然发现，当年青涩的自己许下的愿望貌似已经实现了。

当然，不是每个人都可以完整地经历人生的三种境界。

道理都是相同的，平移一下，价值投资也有三种境界。

第一种境界出现在刚开始价投时，听人说价值投资能挣到钱，于是买了一堆价值股。并做好了长期持有的准备。并梦想着可以三年一倍。财务自由就在不久的将来会实现。

第二种境界出现在被股市毒打多次后，没人规定买了价值股就一定会涨，低估之后往往还有更低估。这个时候就需要熬，所谓的熬，就是心里非常焦虑，但是逼着自己坚持下去。过程非常不美好。也开始慢慢研究自己买的公司，要与伟大的企业一起成长。收益目标也调低了不少。最后往往能挣到钱。

第三种境界出现在经历了几个牛熊周期，也深入研究了自己所持有的企业，从心底里接受了“股价短期是投票机，长期是称重机”。不再认为波动是风险，短期内涨也好，跌也好，心如止水。持有股票不再需要“熬”，而是看成与吃饭睡觉一样很自然的事情。每隔一段时间市值就创出新高。某一天突然发现，当初的目标貌似已经实现了。

不是每个人都能经历人生的三种境界，同样的，也不是每一个开始价值投资的人都能走到最后。放弃价投去追涨杀跌热门股的人也很多，这个也是价投往往能取得超额收益的原因