中证智能财讯 国发股份（600538）4月18日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入4.60亿元，同比增长8.23%；归母净利润3486.12万元，同比增长232.44%；扣非净利润3307.33万元，同比增长371.05%；经营活动产生的现金流量净额为-1574.15万元，上年同期为-633.81万元；报告期内，国发股份基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为3.73%。

数据统计显示，国发股份近三年营业总收入复合增长率为22.32%，在医药流通行业已披露2022年数据的10家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为82.10%，排名1/10。

年报称，报告期内，公司经营的主要产业包括医药制造及医药流通产业、分子医学影像中心和肿瘤放疗中心及肿瘤远程医疗技术服务、司法IVD（体外诊断）技术服务等，主要业务分布于广西、广东、北京、重庆、江苏、深圳等省市。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，医药流通收入1.91亿元，同比下降3.76%，占营业收入的41.56%；DNA业务收入1.82亿元，同比增长2.32%，占营业收入的39.57%；医药制造收入0.61亿元，同比增长43.60%，占营业收入的13.26%。

截至2022年末，公司员工总数为501人，人均创收91.75万元，人均创利6.96万元，人均薪酬10.89万元，较上年同期分别变化-8.19%、182.01%、-5.91%。

2022年，公司毛利率为27.89%，同比上升2.10个百分点；净利率为7.98%，较上年同期上升5.64个百分点。

分产品看，医药流通、DNA业务、医药制造2022年毛利率分别为14.13%、40.49%、37.99%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.01亿元，占总销售金额比例为21.87%，公司前五名供应商合计采购金额0.72亿元，占年度采购总额比例为18.80%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为3.73%，较上年同期增长2.53个百分点；公司2022年投入资本回报率为3.48%，较上年同期增长2.61个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为-1574.15万元，同比减少940.35万元；筹资活动现金流净额662.27万元，同比下降89.65%，主要原因是上年同期取得募集资金所致；投资活动现金流净额-2007.50万元，上年同期为-8800.07万元，主要因为上年同期支付收购高盛生物的股权款所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-98.84万元，上年同期为-8313.21万元。

2022年，公司营业收入现金比为105.17%，净现比为-45.15%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.39次（2021年行业平均值为1.20次，公司位居同行业24/25）；固定资产周转率为4.05次，上年同期为3.96次（2021年行业平均值为24.00次，公司位居同行业23/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.20次、4.19次。

2022年全年，公司期间费用为9072.08万元，较上年增加204.88万元；但期间费用率为19.74%，较上年同期下降1.14个百分点。其中，销售费用同比下降9.48%，管理费用同比增长13.95%，研发费用同比下降8.36%，财务费用由上年同期的-399.67万元变为-380.70万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少10.26%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；应收账款较上年末增加14.81%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；预付款项较上年末减少49.62%，占公司总资产比重下降0.99个百分点，主要系预付采购物资款收到货物；存货较上年末增加16.03%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末增加900.00%，占公司总资产比重上升0.79个百分点，主要系票据贴现融资增加；应付账款较上年末增加18.86%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；其他流动负债较上年末减少52.76%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；合同负债较上年末增加1.89%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为8492.19万元，占净资产的8.92%，较上年末增加1172.93万元。其中，存货跌价准备为169.44万元，计提比例为1.96%。

2022年全年，公司研发投入金额为837.95万元，同比下降8.36%；研发投入占营业收入比例为1.82%，相比上年同期下降0.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为15.95%，相比上年同期上升1.16个百分点；有息资产负债率为1.02%，相比上年同期上升0.66个百分点。

2022年，公司流动比率为3.05，速动比率为2.57。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了此前的陈丽虹。在具体持股比例上，黄立山持股有所上升，广西国发投资集团有限公司、潘利斌、康贤通持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，国发股份11.16%股份处于质押状态。其中，第一大股东朱蓉娟质押1869.49万股公司股份，占其全部持股的20.68%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为3.27万户，较三季度末下降了1602户，降幅4.67%；户均持股市值由三季度末的6.85万元上升至7.25万元，增幅为5.84%。