巴菲特曾经说过，资本市场是财富再分配的系统，它将金钱从没有耐心的人转移到富有耐心的人。这，其实就是长期投资的魅力。

那么，到底什么才算是长期投资？个人投资者为什么需要长期投资？

长期投资，是指用多年时间来创造价值。如果一定要给这个多年一个具体的期限，那就是5年。也就是说，长期投资，至少是持有超过5年的投资。

与长期投资相对的是短期投资。短期投资，是指在短期内随时可以买卖流动的投资。虽然很少有人会说自己是短期投资者，但事实上，绝大部分的人都是短期投资者。有数据统计显示，在全球投资者中，一只股票的平均持有时间是9个月！

短期投资，能为市场带来一定的流动性。对个人来说，也可以通过短期投资决策来使得所持公司价值最大化。那么，长期投资的意义是什么？为什么个人需要长期投资呢？也就是说，那些选择和时间做朋友、比较耐心的长期资本是怎么来创造价值的呢？

其中一个原因是，一些有潜力的投资机会，有时是很难评估的。在短期来看，它们可能被认为是疯狂的、不被看好甚至是糟糕的。但是，如果拉长周期来看，却能最终取得巨大的成功，而短期投资很多时候并不能支持那些有潜力的投资机会。

例如，乔布斯和他的苹果，在前期都不被看好，甚至一度遭到质疑。但是拉长周期来看，到最终，我们都知道苹果取得了让世人瞩目的成绩。

同样的例子还有世界前首富埃隆马斯克，他一手打造的特斯拉，一开始也被认为是疯狂、异想天开的，不被看好。但后来的辉煌和成功，也是和时间做朋友，选择长期投资的结果。

长期投资使得企业能够获得足够的发展资金支持，从而避免公司管理层为了取悦市场而作出一些饮鸩止渴的决策，能够更加专注去做那些长远发展潜力的事情。

另外一个原因就是股市中著名的二八定律：股票市场中80%时间股票在下跌，只有20%时间股票在上涨，大部分时间都是不重要的。也就是说，股票市场20%的时间贡献了80%的收益。

有人统计了1996年到2015年，长达20年里，美国标普500指数的回报：如果一直持有，回报是每年4.8%左右；而如果你错过了20年里上涨幅度最大的5天，那么你的回报就会下降2.7%；而如果错过上涨幅度最大的10天，收益会降为1.3%；如果错过天数为40天，收益将变成负数即亏损4%。

这个规律在中国股市也是一样。在同样的年份，以上证指数为例，，这20年一直持有的话，收益为10%；如果错过上涨幅度最大的5天，收益下降到8%；如果错过涨幅最大的40天，收益将变为负数，亏损3.8%。

也就是说，在这20年的4000多个交易日里，如果你错过了其中1%的交易日，这二十多年就都白忙活了。

可见，作为投资者，要想获取市场中80%的收益，你需要长期投资，以确保在那上涨的20%的时间留在市场上！

菲利普费舍说，股票投资，难免有些地方需要靠运气，但长期而言，好运、倒霉会相抵，想要持续成功，必须靠技能和运用良好的原则。长期投资，就是其中一个重要的原则。

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