在经历了 2019 年业绩下滑后，川大智胜(002253)重回增长趋势。从2020年年报来看，公司全年实现营业收入35734.71万元，同比增长4.33%；归属于上市公司股东的净利润6738.77万元，同比增长30.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5834.42万元，同比增长37.4%，实现基本每股收益0.30元。可以看到的是，虽然川大智胜年报经营数据小幅低于之前发布的业绩快报，但仍超出市场预期。此前有券商估算川大智胜2020年净利润将增长至6600万元。

三类新产品附加值高

从川大智胜三大主营业务来看，虽然传统业务出现下滑，但新兴业务业绩的持续释放，不仅抵消了传统行业的收入下滑，并使得公司总收入实现正增长。具体来看，受新冠疫情冲击，川大智胜传统主要业务民航空管、军航空管、飞行员培训等收入出现下滑，收入由2019年的26771.30万元，下降至2020年的20373.15万元，同比减少6398.15万元，下降23.90%。

传统业务表现差强人意，但新兴业务却是可圈可点。具体来看，川大智胜2019年开始试验应用的三类新产品，高精度三维人脸照相机和高精度三维人脸识别软件、管制员飞行训练模拟机、基于地-空通话自动识别的空管指挥安全自动监察系统收入同比大幅增长 ， 从 2019 年度的2204.01 万元增加至 2020 年的9613.29 万元 ， 增加 7409.28 万元，增长336.17%。

川大智胜在年报中指出，新产品收入大幅增长不仅抵减了新冠疫情造成的传统业务收入下滑，总体实现收入正增长，而且还因这三类产品附加值高，最终形成归属于上市公司净利润增长30.17%、归属于上市公司扣除非经常性损益的净利润增长37.40%。

中央汇金买入337万股

分产品来看，川大智胜人工智能产品与服务2020年实现营业收入1.07亿元，同比增幅达到29.52%，该业务占公司总收入的比重也上升至30.12%；虚拟现实和增强现实产品与服务营业收入为5395万元，同比增长24.29%，营收占比增至 15.1%。可以看到，川大智胜两项主要新兴业务营收占比已接近总收入的半壁江山。随着新兴业务业绩的持续释放，川大智胜盈利仍有上升空间。

对于新兴业务，川大智胜给出了良好预期。公司在年报中指出，由于技术先进性和性能优势突出、需求迫切、市场巨大，且三类新产品均为公司独家产品，因此，在“十四五”期间仍将高速增长。预计2021年合计收入将由 2020 年的 9613 万元增加至2.5-3.0 亿元 ， 增长率约为150%-200%。从2021年起，这三类新产品业务对公司净利润贡献每年将由合计1000万元以上增加至每类新产品贡献1000万元以上。

随着业绩的好转，许久未有机构驻足的川大智胜重回机构视野。年报显示，2020年四季度“国家队”中央汇金开始布局川大智胜，买入337.14万股，成为公司第六大流通股东。有券商分析师指出，川大智胜传统业务表现相对稳定，新业务规模化放量，公司持续成长确定性强。预计公司2021年、2022年归母净利润分别为0.87亿元、1.04亿元。按券商预测，未来两年川大智胜复合增长率将达到25%左右。

三维人脸识别（结构光），赛道很优秀

（一）三维人脸识别产品主要应用领域。

1.公共安全领域：公安、国安、司法、边防海关和交警；合作案例重庆市公安局北碚区分局三维人脸采集设备项目97万。

2.交通领域：铁路、民航、水运、公路客运和地铁；合作案例：公司和铁路科研部门合作，在重庆、北京高铁站进行了三维人脸实时注册和识别实验，证实识别率>99.5%。

3.要害部门高防伪门禁：党政机关要害部位、军事系统、军工系统；合作案例：与数个国防军工企业合作推进基于高精度三维技术的高防伪门禁示范。

4.金融支付：合作案例：中国移动四川公司2020年轻量化前台外部客户增强认证应用软件技术服务251万。

5.医疗：合作案例：四川大学华西第二医院人脸识别应用系统345万。

6.教育考试：合作案例西南大学门禁289万。

7.矿山：旷工的人脸识别（强制要求）。合作案例：与中国煤炭科工集团重庆研究院达成合作，进行矿工下井前和升井时的三维人脸比对示范。

上述7大领域均开展实质性项目合作。从具体举措上来看，主要体现在两大方面，第一是与重点行业、重点区域的战略合作伙伴的合作，第二是和各省市自治区的大数据局合作，成立三维大数据公司（第二条目前还没有）。

另根据公司披露：经过2019年和2020年上半年示范应用，公司高精度三维人脸识别产品在部分领域的市场需求已经逐渐明晰。

未来三年（2021—2023）高精度三维人脸识别国内市场规模将大幅增加，预测将达到320-400亿元，预计公司在这部分市场需求中获得份额应占国内第一。

目前，从在世界范围内看，能够掌握高精度的三维识别技术企业都是屈指可数，在高精度（0.05~0.15mm）三维识别技术领域，国内外的代表性企业分别为川大智胜和德国的ATOS；而在超高精度（优于0.05mm)三维识别技术领域，国内外的代表分别为川大智胜和美国普渡大学。

技术面

1.日线走势看经过前期一波上涨后持续下跌调整，近期在超跌后进行了一波反弹走势，目前已经站上了60日线和250日线！

2.周线走势看经过前期一波持续下跌调整后，近期主要是围绕60周线在低位展开的横盘震荡为主，目前重新反弹站上了60周线，上方受到250周线位置的压制！

3.月线走势看经过前期一波上涨后持续下跌调整，近期主要是围绕20月线位置展开的横盘震荡为主，目前重新反弹站上了20月线，上方受到120月线位置的压制！

4.公司业绩持续保持增长！

5.公司主营业务为民航空管业务，飞行员飞行模拟培训业务，军航业务以及人脸识别业务！

6.股东户数看有一定的减少，筹码集中！

7.十大股东看以机构持股为主，有国家队驻场！