PE、VC类投资基金如何运作盈利？

手握1个亿小目标，你想怎么花？如果说花钱是一项技术活的话，那么今天我们聊一聊，花钱如流水的PE、VC类投资基金是如何盈利的？

私募基金大致可以分为私募股权基金(PE基金)、私募证券基金、创业投资基金、其他类别私募基金等四大类。这其中，PE、VC类投资基金的营收主要来源是管理费和项目投资回报。

基金管理人需要负责管理这些钱，那么就要收取一定的费用，大部分基金会约定在基金管理人收到其业绩提成之前支付管理费。第二类就是被投企业成长溢价带来的投资回报。PE、VC们在投资前会挑选有成长潜力的公司进行投资布局，3到5年后被投企业获得成长溢价，私募股权基金退出，获得高额回报。比如：2020年全年，国内共有5329家投资机构参与投资4103个项目，另有2058家投资机构完成被投企业上市退出，这些投资机构多数由PE基金管理人构成，同时收取佣金和项目投资回报。所以，这就是PE、VC这些投资基金的盈利模式。

这样的盈利模式看似好像很简单，但实际上募、投、管、退四步走完，往往需要3到5年时间。

这其中VC、PE基金管理人还得专门设计好优先级、夹层基金、劣后级的占比。说白了就是，优先级资金是承担低风险、收益较低、优先退出的，劣后级资金是承担高风险、高收益，最后退出的，夹层基金正好是介于两者之间。当投资协议中退出条件达到时，按照顺序依次退出。因此，VC、PE类投资基金的盈利能力是和被投项目的风险成正比的。