7月6日早盘，A股三大指数走势低迷，但半导体及元件概念火箭发射，带动电子板块上行，科创板指数逆势翻红。

 

今年以来，半导体板块整体表现不佳，虽然4月底大盘反弹以来，半导体也跟着涨了不少，但反弹幅度不及新能源和汽车赛道。下半年，随着业绩报的披露，半导体是否能后来居上？

 

未来行业景气度如何？投资者能入场加仓吗？

 

下游需求收缩，半导体震荡加剧今年上半年，A股剧烈调整，申万一级31个板块中，半导体所在的电子板块调整最深，成为股民、基民们的噩梦板块。

 

就在新能源等赛道纷纷回弹，领涨之时，半导体板块也反弹了超过30%。

 

但进入7月以来，半导体板块开始“掉队”。截至7月5日，申万一级电子板块跌超3%；半导体板块跌2.7%。

 

半导体板块此轮调整全球经济形势下滑，衰退即将来临的预期有关。而且近期多项数据表明，手机、电脑等电子产品供需关系有变导致悲观情绪四起。

 

近期，有媒体报道称，台积电罕见出现三大客户调整订单。目前苹果iPhone14系列量产已经启动，但首批9000万台出货的目标已削减一成。此外，超微半导体(AMD)调减今年第四季度至2023年第一季度共约2万片7/6纳米订单，英伟达要求延迟并缩减第一季度订单。

 

有分析指出，台积电是全球集成电路产业的风向标，台积电如果被砍单，那就意味着其他晶圆代工厂商将面临更加严峻的市场挑战。

 

全球最大的存储芯片生产国韩国，在上周四发布的数据显示，5月份芯片库存较上年同期增长53.4%，为四年多最大增幅，表明全球电子产品中使用的存储芯片需求放缓。

 

美国最大的存储半导体制造商美光科技在上周警告称，市场对电脑和智能手机芯片的兴趣正在降温。该公司还表示，虽然第三季度业绩超预期，但公司大幅下调第四财季展望中的营收目标，并表示市场在非常短的时间内将大幅走软。

 

上述利空消息直接带崩美股半导体板块，本周一周二A股半导体个股也用下跌来回应，但从长远来看，这也给了中国半导体产业超车的机会。西部利得基金认为，长期来看，国产化依然是国内半导体行业核心趋势。

 

A股半导体上市公司近日发布的业绩预报，也为板块回血提供支撑。

 

半导体基金“回血"缓慢，机构释放谨慎预期

 

4月末以来，A股连续反弹，以新能源为首的多只基金已经在这轮猛涨中修复了前期的净值失地，同样是重仓赛道股基金，持仓半导体基金的基民们体验则没那么舒服。

 

周一(7月4日)，半导体巨头台积电传出遭砍单，半导体赛道再迎深度调整，基民们也被迫跟着深蹲。

 

展望未来，工银瑞信基金表示了担忧：随着5月以来物流问题逐渐缓解，半导体行业库存风险开始逐渐表现为下游拉货的放缓。产业链对供求的预期开始出现扭转，需求走弱、库存积累现象逐渐加剧。目前下游需求未见企稳，渠道价格继续回落，现货炒货热度明显下降，而新增供给的反应相对滞后，上市公司二三季度业绩预计面临一定压力。

 

西部利得基金认为，短期来看，产业周期承压，板块调整释放谨慎预期；估值维度看，当前半导体估值处于相对较低区间，下行空间有限。一方面汽车、工业等赛道景气度持续超预期，建议关注下游覆盖景气赛道的优质半导体公司投资机遇；另一方面，建议关注前期受消费类需求走弱影响较大、但在细分领域已具备全球竞争力，同时当前估值处于低位的国内半导体龙头公司，等待需求趋势边际好转后估值修复机会。

 

中航证券首席策略分析师张郁峰表示，半导体前期已经历一轮上涨，目前调整仍在进行中，操作层面上不建议在当下去猜测所谓的"底”。更加稳妥的方式是等待半导体相应板块行业个股企稳之后，出现右侧交易机会，因为半导体个股整体弹性较大，所以一旦出现调整，幅度便可能较为激烈，因此最好遵循顺势而为的原则，从右侧进入，而不是目前就进行进入动作。