昨天写了篇《顶流基金的推手是谁……》，好多小伙伴留言……

有小伙伴说到但不群管理费不收了，这倒是扯出来另一个话题……

公募基金是赚管理费的，无法提取业绩报酬。管理费跟两个变量有关，规模+持有时间……

这两者的理想状态是，基金业绩做得好，持续为客户赚钱，那规模自然越来越大，而投资者更愿意持有，持有时间增长，并且不但不赎回还会不断加仓……

完美……

但事实并不是这样，每一个环节都不是理想状态……

首先，市场是不停的波动的，特别是大A，基金经理能够持续赚钱就是个悖论……

别看各路人马都给你展示年化收益率……

今天看到一个文章……

 

 

我挺好奇是个啥基金，后来朋友帮忙查了一下，是这只……

 

我看了一下，15年7月成立，也就是第二轮股灾的时候，居然能募集起来，后来看看应该是有机构帮忙成立的……

9月份一开放，这基金只有3700万规模了，这时候就是15年底的大反弹，就是这一波，这个基金涨了70%……

 

估计是业绩好了，规模就上来了，后来换了基金经理，别说，这个做得倒还挺稳的……

 

然而，到了20年，又换基金经理了，这两年换了三个……

但是就因为一开始的70%，和后面一个挺稳的，这基金还真的是年化10%以上的收益率……

收益率能说明啥？屁都说明不了，但韭菜们就看这东西买，亏钱还得骂别人……

所以，基金即使年化收益率30%以上也不能证明未来每年都能赚10%……

另外，基民多是韭菜，没高收益率他还不买，并且必须买在最高点，被套是必然的……

基韭还有个特点，亏了再怎么骂，就是不赎回，当股票一样，期望从哪儿跌倒从哪儿爬起来。反过头来，赚钱了就扔……

也就是说业绩做得越好，投资者越不愿持有……

并且，这里面还有渠道的推波助澜，要知道渠道是赚交易的费用，客户每一次换基，才能赚钱，相反，客户越持有，销售人员越没钱赚……

于是，只要赚一点儿，就让客户赎回了，你要是说高抛低吸，那算是本事，问题是你让客户都买好基金了，那其他基金怎么卖？不卖怎么完成任务？

这跟考核机制有非常大的关系……

一方面，大力宣传长期持有，一方面让客户高抛低吸，自相矛盾……

最后的结果就是，客户套死了，基金公司管理费赚得越多……

这又推升了另一个问题，如果没有好机会，倒不如把净值控制在1以下，管理赚得更持久，等来波大行情，又是一个收益率计算的好时机……

这就是我们看到的现状……

趁着行情大涨，年化收益率会非常高，基金公司拼命发基金，扩大规模，渠道玩命推，韭菜们玩命买……

最后套死，管理费收的盆满钵满……

这几年又发现封闭两三年的更好，直接锁定管理费，三年之后的事儿谁能知道，钱先拿到再说……

我之前说过这类定开的基金，真正好的基金无需封闭，客户也愿意持有，不好的就是看命……

世界上再厉害的高手都不能知道三年后的今天市场会在什么位置，经常有过山车出现，不信看王宗师的三年期和两年期的产品……

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好，再说私募……

很多人觉得净值1以下不收管理费是应该的，其实私募根本不应该收管理费，1以上也不应该收费用，因为它是提取业绩报酬的……

管理费本质上应当是运营费用，私募一旦规模很大了之后，运营成本占比就非常小了，靠业绩报酬才是大头……

既然是私募，永远的目标就是帮客户赚到钱，在利润中提取报酬，这是本质，小公司在初创期，运营成本无法覆盖，收取这些费用是为了生存。

但像很多大的私募，依然收取管理费，无非就是用来做营销用了……

最后又是落入到规模坟墓，投资者不但在股市被割，还得被各类公司再割一圈……

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好了，骂了半天，还是说大盘吧……

今天下午惊魂一跳，没啥，得看中枢下沿的支撑……

 

明天必须要拉回去才行，往中枢上沿走，哪怕上去再下来都行……

北上继续流出，两市成交量继续保持万亿，震荡，换手还大，这地方就是多空博弈……