投资本质上是一项纯粹的脑力活动，需要深度的思考以及广泛的知识理论水平。千变万化的市场环境中，投资者之间看似细微的思维差异，造就了市场上千变万化的行情和产品间巨大的收益鸿沟。

 

因此，成功的投资需要更具深度的思维方法论和更具前瞻性的眼光，才能把握大的趋势和格局。

 

下面，来简单说下提升投资收益的几个要素，看看你是否已经具备。

 

01

更加系统的方法论

 

对于投资本身的认识来说，从初级到高级，有几个不同层次的区分。

 

一般来说：第一层——即基本投资思维方法：掌握基本的商业思维模式，包括经济学、心理和社会学、哲学三个方面；

 

第二层——是工商管理知识：建立对于企业经营和管理的研究方法，包括商业战略管理、营销管理、以及行业变革和趋势研究；

 

第三层——成体系的投资方法论，指具体和系统的投资方法，包括投资理念、投资心理、公司价值分析、财务分析、投资体系观等。

 

而真正有效的投资思维，应该是沿着上面这三层结构层叠递进，如螺旋盘升。也就是常说的：“自上而下”和“自下而上”相辅相成，有机结合。

 

霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一开始就提出，成功投资的定义：比市场及其他投资者做得更好。但是要比其他人做得更好很不容易，单纯靠运气是行不通的，还需要提高自己的投资理念和投资能力。

 

02

更加长远的眼光

 

在日常生活中，大部分人习惯于以短期目光去看待事物。主要原因有二：

 

一是短期诱惑实在太大且成本较低（比如在喝可乐这件事上，大部分人都会选择喝。因为喝可乐会得到快乐，而喝一完瓶也不会马上得糖尿病）；

 

二是长期利益实在太遥远、太抽象。大多数人没有耐心，也不愿意花太多时间去等待瓜熟蒂落的一刻。

 

而投资这项工作，恰恰是生活中少数的，需要我们真正用长期眼光去看待、考量的事物。

 

比如前不久，当市场跌穿3000点之时，有多少人洞察到了投资的机会和趋势，成为“美丽的逆行者”？

 

谁又预料，仅仅过了一个月不到，市场重新回到3000点以上，收回“全部”阵地。回顾那样一段煎熬的日子，身处一个被迷茫和悲观氛围所笼罩的环境中，彼时敢于“出手”者，寥寥无几。

 

查理·芒格说：同时理解复利的力量和获得它的困难，是理解许多事情的核心和灵魂。在有限的时间，把有限的精力和财富，持续而反复地投入到某一领域，长期坚持下去，最终产生的积极影响，会如雪球越滚越大，它带来的回报一定超过你的想象。

 

这就是经济学中典型的复利思维。但大多数人终其一生都不会去运用复利，也体会不到复利的威力。因为复利思维需要我们用发展和长远的眼光去看待事物。

 

03

更深层次的心理洞察

 

霍华德·马克斯认为，投资的本质即人类心理活动。

 

他说战胜市场是一项艰巨的任务，数百万人在争夺着每一美元的可能收益。而谁会得到它呢？

 

答案是领先一步的人。

 

投资需要的是更加敏锐、深刻的思维和洞察。你的投资目标不是达到平均水平，而是必须超越它，因此你的思维必须比别人更好、更有力、水平更高。你必须想别人所未想，见别人所未见，或者具备别人所没有的洞察力。你的反应和行为必须与众不同，才有可能得到寻常人不可能得到的胜利。

 

少数投资者，他们“俯视”了在市场中交易的“人群”个体，发现了情绪、心理、非理性的“群体失误”，寻找出“逆反群体”的方法和路径，真正用思维进行投资。而这些人，才真正有可能是分享到最终成功果实的“胜利者”。

 

面对一个决策或选择，当你犹豫不决时或有冲动之时，可以设想：

10分钟后，自己是怎么看待自己现在的决策，依然保持一致亦或会后悔；10个月后，你又会如何思考自己10个月以前的这个决策；10年后，自己如何看待自己这个10年前的判断与决策。一次大的改变，是过往微小决策的累积；一次大的成功，是过往每次小胜的凝聚。

 

对普通人来说，具备卓越的分析能力、洞察力，并不容易。那我们可以做到的就是，保持逆向思维能力，更多的进行思考，不要跟随市场多数人的想法而动，而是做到逆势布局。做到逆势布局，也就初步拥有了更深层次的投资思维。

因此，对于市场更加深刻的心理洞察和认知，是做好投资的第三个要素。

 

当你具备了以上三种投资“素质”之后，还需要选一种长期具备较“稳定”收益的资产。

 

中信证券一篇文章显示，从2004年12月31日，即沪深300指数的基准日开始测算，对比其全球主要股指的表现，A股的表现还是足够亮眼的。

 

在2004年12月31日至2019年8月21日的统计区间内：

 

沪深300：区间累计涨幅278.18%，年化收益率19.00%；

标普500：区间累计涨幅139.33%，年化收益率9.52%；

恒生指数：区间累计涨幅84.61%，年化收益率5.78%；

日经225：区间累计涨幅79.02%，年化收益率5.40%；

 

可以看到，A股的年化收益率是高于全球其他主要股指收益率的。

 

来源：中信证券，截止时间：2019-8-21；图表仅供参考，不代表A股的全部区间。

 

那么要想长期“陪伴A股”的成长，什么样类型的资产是值得“托付”的呢？

我们再来对比下不同类型资产的指数表现。

 

数据来源：Wind，2003.12.31-2022.9.9

 

我们不难发现，权益类资产的收益和波动远高于债券和货币资产，并且高收益需要较长的时间来展现出来。

普通股票型基金指数以年化15.67%的收益率，实现了18年13倍的增长，当然，收益的增长并非线性，而是在经历了多次大约25%-60%区间段的回调中成长起来的。普通股票型基金指数自基日（2003.12.31）以来收益率1308.70%，年化收益率=[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%，数据来源：Wind，2003.12.31-2022.9.9

 

这也告诉我们，对于风险和波动较大的权益类资产，应该用长期不用的钱进行投资，让时间来熨平短期的波动。对于随时需要支取的短钱，我们则可以投资相对更为稳健的债券和货币资产。同时，通过增加组合资产的类别，不仅有利于控制风险、寻求整体回报，也能够兼顾市场中更多的投资机会。