可转债下有保底，上不封顶，是不错的投资品种。尤其是近几年可转债规模扩大、数量扩张，更是大有可为，吸引了好多人参与。

不过普通人投资可转债，可能会面临一些困难。比如：不断有新债上市、老债到期，研究强度大；不设涨幅限制，考验投资心态；T+0交易，容易频繁交易；甚至有忘记看公告，可转债被强赎。

最近可转债新规出台，提高了门槛，后续的新韭菜会减少很多，影响会逐渐显现。

长期来看，新规可能会使得可转债整体的流动性减少、波动下降（炒作减少）；投资难度增加，机构可获取的超额收益减少（韭菜少了）。

对于我们老韭菜来说，好处是中签概率提升了，破发的可能性降低了。

可转债基金适合哪些追求收益，但又不太能承受偏股基金高波动的投资者。本文为大家简单做个测评：

一、筛选条件

①基金经理任职3年以上；

②规模尽量小一些；

③业绩好的同时，风控也要好，重点看夏普比率指标。

另外还有一些名称不含“可转债”但是也配置了很多可转债的基金，本来我这篇文章一开始是纳入了这些基金的，文章都写一半了，又将其剔除了。

原因是这些基金还能投股票和债券，还能动态调整，放一起对比不太公平。不过这几个基金也是很不错的，值得关注。

还要提一下，可转债分为了两种：一种是债性比较强，还有一种是股性比较强的。债性强的可转债主要用于获得稳健收益，但如果想要追求高收益，就要配置那些股性强的可转债。

我观察发现，那些债券出身的基金经理往往不太擅长可转债，反而是那些对权益有一些了解的基金经理更能做好可转债。

二、收益和风控对比

从华宝·李栋梁任职2016-6-1以来（截止2022-6-17，数据来源choice，下同）

只有汇添富那只基金没换过经理，不过这只基金先前还有曾刚共同参与管理，2020年他离职了，这只基金也就开始表现一般了。

从鹏华·王石千2018-7-13任职以来

王石千在这个区间业绩最好，他是可转债研究员出身，还擅长二级债基和固收+，他所在的鹏华基金，固收实力也非常强劲，被誉为黄金战队。

李栋梁在这个区间的夏普比率最好，不过在上个区间的对比中，他表现一般，李栋梁任职的前一年半几乎只能跑平可转债指数，没有超额收益，说明他的业绩稳定性可能不太好。

他就是我文章开头说的，纯债出身的基金经理开始做可转债的，可能是一开始不太适应吧，能不能配置后续还需进一步研究。

从前海开源·曾健飞2019-8-9任职以来

王石千在这个区间各项指标依旧让指拔尖。华商·张永志、前海开源·曾健飞也不错，其中，华商基金虽然目前不大，不过他们的固收整体实力还是很强的。

南方希元转债这个基金前几年火过一阵子，基金经理刘文良也是可转债研究员出身的，不过这只基金波动太大了，和偏股型基金差不多了。

另外，曾经的可转债的代表性基金——兴全可转债，在上面两个区间都有点落寞了，前任基金经理陈宇换人后，这个明星基金有点青黄不接。

王石千在上述对比中基本上都排名第一，我之前也仔细研究过，确实很强，对可转债有深入的理解。当然，他现在的规模也基本上反映了其能力，目前已管理9只基金合计330亿。

可转债基金的合理规模究竟是多大？我也没有深入研究过，考虑到有很多可转债的成交量并不高，基金规模小一些总会有优势。

结合规模和经验来看，张永志和李栋梁也可能是还不错的选择。

结语：本文仅仅是简单的数据筛选，没有做定性分析，不适合作为投资依据，还需要进一步研究。投资需谨慎！基金经理的历史业绩不代表未来的业绩表现。