上市公司出现财务状况或者其他状况异常，导致其股票存在终止上市风险，或者投资者难以判断公司前景，其投资权益可能受到损害的，深圳交易所对该公司股票交易实行风险警示。 风险警示分为提示存在终止上市风险的风险警示（退市风险警示）和其他风险警示。本文先来谈一谈退市风险警示（*ST）的个股。

退市风险警示的处理措施包括：在公司股票简称前冠以“*ST”字样，股票价格的日涨跌幅限制为 5%（恢复上市首日股票价格的日涨跌幅不受5％的限制）。

深交所认定的退市风险警示处理的情况有十二项之多，但目前实际76只深交所*ST股票总共涉及其中的四项，下面我们逐一来看看这些情况具体涉及哪些股票。

（一）最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者因追溯重述导致最近两个会计年度净利润连续为负值。

处于该状况下的上市公司股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度（2020）经审计的归属上市公司股东净利润为正，且未出现其他需被实行退市风险警示的，公司可以向深交所申请对其股票交易撤销退市风险警示。如进行重大资产重组的需满足下面4个条件才能申请撤销退市风险警示：1.根据中国证监会有关重大资产重组规定出售全部经营性资产和负债、购买其他资产且已实施完毕；2.通过购买进入公司的资产是一个完整经营主体，该经营主体在进入公司前已在同一管理层之下持续经营三年以上； 3.公司本次购买进入的资产最近一个会计年度经审计的净利润为正值； 4.经会计师事务所审核的盈利预测报告显示，公司完成本次重组后盈利能力增强，经营业绩明显改善。如果公司2020年度经审计的归属上市公司股东净利润继续为负值，公司股票将自2020年年度报告公告之日起暂停上市。

股票暂停上市后，同时符合下列7个条件的，可以申请恢复股票上市：1.最近一个会计年度（2021年）经审计的净利润及扣除非经常性损益后的净利润均为正值；2.最近一个会计年度（2021年）经审计的期末净资产为正值；3.最近一个会计年度（2021年）经审计的营业收入不低于一千万元；4.最近一个会计年度（2021年）的财务会计报告未被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告；5.具备持续经营能力；6.具备健全的公司治理结构和内部控制制度且运作规范，财务会计报告无虚假记载；7.不存在深交所规定的股票应当被暂停上市或者终止上市的情形；否者公司股票将被终止上市。

（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者因追溯重述导致最近一个会计年度期末净资产为负值。

处于该状况下的上市公司股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度（2020）经审计的归母净资产为正值，且未出现其他需被实行退市风险警示的，公司可以向深交所申请对其股票交易撤销退市风险警示。如进行重大资产重组的需满足下面4个条件才能申请撤销退市风险警示：1.根据中国证监会有关重大资产重组规定出售全部经营性资产和负债、购买其他资产且已实施完毕；2.通过购买进入公司的资产是一个完整经营主体，该经营主体在进入公司前已在同一管理层之下持续经营三年以上； 3.公司本次购买进入的资产最近一个会计年度经审计的净利润为正值； 4.经会计师事务所审核的盈利预测报告显示，公司完成本次重组后盈利能力增强，经营业绩明显改善。如果2020年年末经审计归母净资产仍为负值，公司股票将自2020年年度报告公告之日起暂停上市。

股票暂停上市后，同时符合下列7个条件的，可以申请恢复股票上市：1.最近一个会计年度（2021年）经审计的净利润及扣除非经常性损益后的净利润均为正值；2.最近一个会计年度（2021年）经审计的期末净资产为正值；3.最近一个会计年度（2021年）经审计的营业收入不低于一千万元；4.最近一个会计年度（2021年）的财务会计报告未被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告；5.具备持续经营能力；6.具备健全的公司治理结构和内部控制制度且运作规范，财务会计报告无虚假记载；7.不存在深交所规定的股票应当被暂停上市或者终止上市的情形；否者公司股票将被终止上市。

（三）最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。

处于该状况下的上市公司股票交易被实行退市风险警示后，首个会计年度（2020）财务会计报告经会计事务所审计，未被出具无法表示意见或者否定意见，且未出现其他需被实行退市风险警示的，公司可以向深交所申请对其股票交易撤销退市风险警示。如进行重大资产重组的需满足下面4个条件才能申请撤销退市风险警示：1.根据中国证监会有关重大资产重组规定出售全部经营性资产和负债、购买其他资产且已实施完毕；2.通过购买进入公司的资产是一个完整经营主体，该经营主体在进入公司前已在同一管理层之下持续经营三年以上； 3.公司本次购买进入的资产最近一个会计年度经审计的净利润为正值； 4.经会计师事务所审核的盈利预测报告显示，公司完成本次重组后盈利能力增强，经营业绩明显改善。如果公司 2020 年度财务会计报告仍被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告，公司股票将被暂停上市。

股票暂停上市后，同时符合下列7个条件的，可以申请恢复股票上市：1.最近一个会计年度（2021年）经审计的净利润及扣除非经常性损益后的净利润均为正值；2.最近一个会计年度（2021年）经审计的期末净资产为正值；3.最近一个会计年度（2021年）经审计的营业收入不低于一千万元；4.最近一个会计年度（2021年）的财务会计报告未被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告；5.具备持续经营能力；6.具备健全的公司治理结构和内部控制制度且运作规范，财务会计报告无虚假记载；7.不存在深交所规定的股票应当被暂停上市或者终止上市的情形；否者公司股票将被终止上市。

（四） 法院依法受理公司重整申请。

公司因被法院裁定受理破产重整，公司股票被实行退市风险警示处理。重整计划执行完毕应，应当聘请律师事务所对公司重整计划情况出具法律意见书，并向深交所提交该法律意见书及其他执行情况说明文件，再向深交所申请对其股票交易撤销退市风险警示。如果公司重整失败，将被法院宣告破产清算，公司股票将面临被终止上市的风险。

同时出现（一）（二）风险退市情形的有以下股票：

具体申请撤销风险警示、暂停上市、恢复上市及终止上市参见上面（一）（二）的情形。

同时出现（二）（三）风险退市情形的有以下股票：

具体申请撤销风险警示、暂停上市、恢复上市及终止上市参见上面（二）（三）的情形。

同时出现（一）（二）（三）风险退市情形的有以下股票：

具体申请撤销风险警示、暂停上市、恢复上市及终止上市参见上面（一）（二）（三）的情形。

已处于暂停上市的股票及现状：

以上是目前深圳所有*ST股票的风险警示原因，继而会出现的摘帽所需的要求，或则暂停上市情形，以及暂停上市后恢复上市需要达到的标准，及可能进一步退市的情况，也加载了个股的三季报主要几个决定性的指标。

按照2020年三季报财务数据来看，同时剔除前期财务报表有问题的公司，摘帽可能性较大的个股有： *ST海陆（002255），*ST胜利(002426)，*ST奋达(002681)，*ST天润 （002113），*ST河化 （000953），*ST大港 (002077)，*ST秦机（000837），*ST高升 （000971），*ST鼎龙（002502），*ST麦趣（002719）。