财经网资本市场讯 快递龙头顺丰控股200亿元定增落地！11月16日晚间，顺丰控股发布《2021年度非公开发行A股股票发行情况暨上市公告书》披露定增结果，共22名发行对象获配，发行价格为57.18元/股，锁定期6个月，募集资金总额近200亿元，扣除发行费用后，实际净募资总额199亿元。

受消息影响，顺丰控股高开1.7%后快速拉升，盘中涨幅一度达到4%，股价早盘触顶后下行回落，午后跌绿，尾盘收跌0.22%，报63.27元/股，较定增价格高10.65%。

海内外大咖混战顺丰200亿定增

从获配名单上看，此次定增吸引海内外众多顶流机构。私募方面，上海重阳投资扫货33.6亿元，是此次定增最大买家，上海景林资产获配11.6亿元；机构方面，申万宏源获配金额16亿元、国泰君安获配10.2亿元、国泰基金获配8.25亿元，另有富国基金等著名机构获配；外资方面，瑞士银行豪掷30.3亿元、挪威中央银行和魁北克储蓄投资集团均获配5.8亿元，巴克莱银行获配9.8亿元，另有麦格里银行等外资获配。

发行价格方面，发行底价定为53.07元/股，顺丰控股、联席保荐机构及联席主承销商根据市场化询价情况遵循价格优先、金额优先、时间优先原则协商确定本次发行价格为57.18元/股，较发行底价高7.7%。

回看交易流程，2021年9月17日，顺丰控股和联席主承销商向中国证监会报送了《顺丰控股股份有限公司非公开发行A股股票拟询价对象名单》，名单内共计144家特定投资者。但在10月22日申购截止日之前，联席主承销商又收到25名新增投资者的认购意向，其中包括此次定增最大买家上海重阳投资，另有上海景林资产管理、远海投资、中国北方工业公司、巴克莱银行、麦格理银行等等。顺丰控股方核查后将其加入到认购邀请书名单中，并向其补充发送认购邀请文件。

半路杀出的25名新增投资者直接让特定投资者名单从144家扩张到169家，这也意味这场非公开定增在申购报价阶段会出现更加激烈的竞争。

投资者报价表（来源：顺丰控股公告）

根据《认购邀请书》的约定，本次发行接收申购文件的时间为2021年10月22日9:00-12:00，在有效报价时间内，联席主承销商共收到40个认购对象提交的申购报价单。从报价单（单位：元/股）看，外资方显然更加看好顺丰，其中麦格理银行报出全场第二高价63.5元，挪威中央银行和魁北克储蓄投资集团报价60元，巴克莱银行和瑞士银行在报价时使用阶梯报价的策略，其中高价部分均超过60元。

另外，上海重阳投资、国泰君安、申万宏源均有60元以上的报价，而全场最高价66.33元则由中远海运旗下的远海投资报出。

相比较来看，大部分国内基金报价则相对保守，价格普遍低于60元，报价集中在54元至59元之间，其中诺德基金、朱雀基金更是报出53.07元的发行底价，大家资产管理则报出53.08元，比底价高0.01元。按照价格优先的原则，报价较低者无缘参与定增配股。

值得一提的是，顺丰控股完成200亿定增后，公司前十股东名单也出现了变化，其中瑞士银行一跃进入股东前十名单，以持股1.09%位列第六，重阳战略投资才智基金持股0.8%新进位列第九，申万宏源持股0.58%新进位列第十。而魁北克储蓄投资集团、华润信托·淡水泉平衡5期集合资金信托计划、加拿大年金计划投资委员会则退出前十名单。

据悉，此次顺丰控股非公开发行新增股份349,772,647股，将于2021年11月19日在深交所上市。

业绩承压下耗资146亿元收购嘉里物流

今年以来，顺丰控股一直是资本市场的关注点，公司股价在2月份创下124.7元/股的新高后，一季报突然暴雷亏损10亿元。在市场震惊、股价暴跌之际，顺丰董事长王卫也在2020年度股东大会上向投资者致歉，表示管理上存在疏忽，“首先跟股东做一个道歉，因为我认为第一个季度真的没有经营好。”

对于一季报巨额亏损，顺丰控股解释称，公司正处于新业务拓展关键期，为扩大市场份额，打造长期核心竞争力，公司继续加大新业务的前置投入，包括快运、丰网、同城急送、仓网的网络建设。另外为应对春节节前业务高峰，公司投入临时资源，包括外包人力、运力和临时场地等，增加一定成本等。

受一季报业绩影响，顺丰股价一路走低，年内低位报54.39元/股，较年内高位腰斩不止。在接下来的半年多里，顺丰控股一直努力走出业绩暴雷的“阴霾”。Wind数据显示，顺丰控股2021年上半年归母净利扭亏为盈，获利7.6亿元，前三季度归母净利扩大至17.98亿元。顺丰的股价随着业绩好转也跨过60元大关，近来维持在60元至70元之间。

然而业绩和股价双承压的情况下，顺丰控股继续加码投资扩张。9月28日，顺丰控股通过全资子公司Flourish Harmony Holdings Company Limited以176亿港元（约合146亿元人民币）成功收购嘉里物流9.31亿股股份（约占嘉里物流已发行股本的51.5%），嘉里物流成为Flourish Harmony Holdings Company Limited的控股子公司。就此，顺丰控股正式踏入国际市场。

同样，对此次募集到的200亿元，顺丰控股表示，本次募集资金投向均用于公司主营业务及未来战略布局。具体来看，顺丰控股将对速运设备自动化升级项目投资60亿元；新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目投资40亿元；数智化供应链系统解决方案建设项目投资30亿元；数智化供应链系统解决方案建设项目投资20亿元；航材购置维修项目投资20亿元；剩余30元用于补充流动资金。这意味着顺丰对自身建设的投资仍在加码。

持续的资金投入也让顺丰控股的资产负债率呈现出上涨趋势。Wind数据显示，顺丰控股2020年资产负债率为48.94%，该数值在2021年一季报上升至53.97%，在中报增长到57.04%，三季报进一步上涨到63.84%。

9月29日，惠誉评级曾表示，顺丰控股股份有限公司（顺丰，A-/负面评级观察状态）完成对嘉里物流联网有限公司（嘉里物流）的部分要约收购后，这家中国快递服务公司的杠杆率将上升。然而，顺丰的拟议A股定增募资总额至多将达200亿元人民币，高于该公司176亿港元（约合146亿元人民币）收购嘉里物流51.5%股权应付的对价，这将足以抵消本次交易带来的影响。