伊利晚间发文，拟进行股份回购，回购金额不低于10亿元且不超过20亿元，回购价格不超过46.83元/股，回购股份将用于依法注销减少注册资本。

回购，是上市公司用账上资金在股票市场上购买公司股票的行为，通常被认为是积极的信号。

公司买入股票后，一般会以股权激励发给员工，受到激励的员工能以当前股价的一半从公司手中购买股票，买入的股票会进入封闭期。

当公司业绩达到要求时，股票解禁，员工能自由卖出，此举让员工努力为公司服务达到预期业绩，也增强了员工对公司的归属感。

若股票分给员工后还有剩余，公司一般会选择注销剩余股票，注销后股东持有公司的份额也随之增加。

注销导致股东份额增加，不太好理解，这里举例说明。

假设，伊利总计100股：小王持有50股，其他股民持有50股。伊利当前股价1元/股，公司账上自有资金50元。

现伊利为提振股东信心，公司决定用账上资金50元在市场回购公司股票，小王因为坚信伊利龙头价值，没卖出任何股票，公司用50元收购了其他股民持有的股票。

公司回购后，决定将回购的50股直接用于注销，这次注销对小王意义深远，注销前小王持有50%的伊利股份，注销后，小王持股数量变成了100%，完全占有了伊利。小王没出一分钱，完全地占有了伊利。

根据三季报伊利账上有400亿，花10-20亿来回购股票，虽只占账上资金的二十分之一，若从分红的角度来看本次回购则意义要大得多。

伊利2021年分红61亿，实际上个人/企业作为伊利股东拿到的分红并没有61亿，因为要缴纳个人/企业所得税。所得税税率约为20%，即伊利分红61亿，实际上到各位股东的手上只有48.8亿，但企业回购后注销不需要交税，本次假设回购20亿注销，几乎等同于增加了40%的分红！

回购能提振公司信心、增加业绩、增加股东公司份额，这就是段永平所说的：公司最大的买家是它自己。

当然，回购也可能成为割股东韭菜方法，当股价过高时回购就是浪费公司资金，反而对股东有害，科沃斯和美的就踩过这种坑，下次再详细分析。