我们很多人接触基金投资，都是从定投开始的。

基金定投是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间（如每月8日）以固定的金额（如500元）投资到指定的基金中，类似于银行的零存整取方式。

不过由于基金净值的波动，市场衍生出了几种优化定投效果的思路，也称“智能定投”。

这些方式本质上，都是在低点多投，高点少投，不过确定低点、高点的方式不一样。

今天我们来看看这三种智能定投方式有什么区别。

一、估值定投法

这种方式以指数估值的高低为参考标准。

针对指数基金、行业主题基金或投资范围较为稳定的基金，可以根据底层行业估值来调整定投金额，在估值较高时减少定投金额，在估值较低时增加定投金额。

这种方式的优点是，有很多现成的参考工具，我们能直观地看到一个行业估值处于高估还是低估，以此来帮助我们判断投入的资金量。

这种方式的缺陷在于：

只适合指数基金或者投资范围比较稳定的基金。有些灵活调仓换股的主动型基金，不适合这种方式；

其次，并不是低估的板块就一定值得定投，有些板块低估与行业基本面有关，定投收益不一定好；

第三，有些收益不错的板块，可能很久估值都下不来，如果按照这个思路，没有什么机会定投，本金太少，收益也就寥寥无几了。

二、均线模式定投法

这种方式是以过去一段时间的平均价格绘制出的曲线，也就是均线为参考标准。

比如500日均线，就是最近500个交易日的平均价格绘制出的曲线。

当基金净值高于长期均线时少投，低于长期均线时多投。

个人还可以根据这个原则调整投入金额，比如高过的幅度越大，定投金额越少；低于均线的幅度越大，定投金额越多。

这种方式看似简单粗暴，但长期效果未必比第一种方式差。他的缺陷是——均线的经济学意义不是特别明确，不能完全保证低于均线很多就一定未来涨幅大（当然，其它方式不可能完全保证）。另外，这种方式也不太适用于主动基金。

三、平均成本定投法

这种方法是根据个人持仓成本来决定投入金额。

如果当前的净值低于持仓成本（持仓收益是负的），可加大定投金额；如果当前的基金净值高于持仓成本（持仓收益是正的），可减少定投金额。

这种方式的优势是，无需看估值，也不用参考均线，只根据个人账户盈亏情况即可操作，非常简单。

但缺陷是，只看个人的账户情况容易市场整体脱离的，可能会失去方向。举个例子，如果你是在相对高点入的某只基金，收益率-10%，按照策略是要提高定投资金的。但实际上该基金后面跌幅会更大，如果只以账户为参考，可能会定投到心态崩溃，资金也跟不上。

了解这些方式以后，我们可以根据个人的实际情况来选择适合自己的。不过我们需要理解的是，在这个千变万化的市场，没有一种方式是绝对占优的。（如果有的话，其它方式早都消失了）。所有的指标都只是一种参考，定投最考验的，还是坚持和耐心。

定投中的浮亏不等于投资失败、不等于自己过去的决策错了。在大多数情况下，浮亏代表了更低的成本、更多的筹码、更高的未来预期回报。浮盈浮亏只代表过去，要把目光放到未来。

当然，如果你想省事一些，可以跟投基金豆APP的微笑定投，每两周一次的定投报告会给一个定投倍数作为参考，可实现高估少投、低估多投的效果。