1987年，拉里·威廉姆斯参加了罗宾斯交易公司举办的“世界杯期货交易赛”，用1万美元开始交易，一年后账户内的资金达到了1147607美元。他是如何做到的呢？

要回答这个问题前，先介绍下背景。

首先，取得这样的成绩前，拉里已经有了二十几年的交易经验。其次，同年拉里管理的客户基金出现了很大的亏损。再者，拉里后面赚钱基本上不是靠交易，而是通过出书，讲座，培训等。最后，他17岁的女儿在1997年也获得该项赛事的冠军，取得了1000%的收益。

1987年，他取得百倍收益，是天时地利人和的结果，后面的交易，他也没有重现过1987年的辉煌，甚至在基金管理上，基本都是亏损的，但他对于小资金的短线操作上的确有一套。

现在开始解构拉里是如何在1987年实现百倍收益的。

1月获利50%，账户资金达到15579；

2月获利200%，账户资金达到45283；

3月获得343%，账户资金达到200748；

4月获利334%，账户资金达到872008；

5月亏损57%，账户资金剩下371991；

6月获利84%，账户资金达到684872；

7月亏损46%，账户资金剩下372569；

8月获利179%，账户资金达到1040486；

9月获利96%，账户资金达到2042967；

10月亏损23%，账户资金剩下1582404；

11月亏损25%，账户资金剩下1187980；

12月亏损3%。账户资金剩下1147607。

1987年10月19日，美国发生了股灾，当天拉里亏损了63万（单日最大亏损），不过第二天他就实现了40万（单日最大盈利）的盈利。

他采用的是日内交易。主要交易品种有两个：美国长期国债期货和标准普尔指数期货。

他在《期货交易准则》中透露了自己的日内交易系统，

主要基于两个因素来构建。

一是重形。比如市场结构，通过市场形成的高低点来，区分出短期高低点，中期高低点，长期高低点，然后来进出场，有点像缠论的第二类买卖点。比如重视开盘价。如果高开，可能选择卖出，如果低开，可能选择买进，主要是认为大部分缺口是公众造成的，而公众总是做错事情。

二是重势。他认为一旦一个市场开始向一个方向活动，那么它将会持续向那个方向活动，直到它取得了与相反方向上相同的活动，操作上的表现就是买入品种，持有头寸，直到价格反转或交易日结束。

其中的一个日内交易系统是这样的：将标准普尔指数当天的收盘价，乘以0.0105（不同品种，系数不同），然后收盘价加减这个乘值，用于指导第二天的建仓。例如：1987年4月21日，标准普尔指数收盘价是295，乘以0.0105，约等于3.1，然后在第二天，昨天收盘价加上3.1，得出298.1，减去3.1，得出291.9，如果价格突破298.1，选择买入，如果突破291.9，选择卖出，都持有到当日收盘前退出。

在资金管理上，他当时采用的是凯利公式，在自己有盈利的时候，加大投入，在自己亏损时，减少投入。当然后面在《短线交易秘诀》中他已经不是很推崇凯利公式，主要是回撤太大，他自己有一个资金管理公式：（账户余额*风险比例）/最大亏损=参与交易的合约数。

有兴趣想要了解拉里更多的交易经验，可以去看看《短线交易秘诀》，他一共出版了9本书，但最能代表他交易经验的书，就是《短线交易秘诀》。对于1987年的操作，透露最多的书是他的《期货交易准则》。如果是小资金，又想做短线的，他的书很有参考价值。