第1章 波段之王——神奇的MACD指标

在波段操作中，MACD指标往往具有神奇的准确性，尤其是结合日线与周线的判断，更能够轻松捕捉到股价在波段运行过程中的波段低点与波段高点。因此，对于波段操作者来说，只要充分了解MACD指标的运行规律和其指标构成，以及相关位置、运行方向，即可实现轻松逃顶和抄底。

1.1 MACD指标的结构

1.1.1 快速移动平均线：DIFF线

DIFF线是MACD指标中的快速移动平均值，在炒股软件中其参数通常会自动设置为12日，所谓“快速”是相对于DEA线而言的。在实际操盘的过程中，DIFF线存在多种形态，比如向上和向下，以及与DEA线相互间震荡缠绕的平行震荡，分别代表了不同的走势。所以在操作过程中，DIFF线往往成为了判断趋势的一个重要指标。

形态特征：

A.DIFF线与DEA线一同向上运行时，往往是一段上涨行情。

B.DIFF线与DEA线一同向下运行时，为一轮明显的下跌行情。

C.DIFF线向下运行，DEA线向上运行，并形成了DIFF线向下死叉DEA的形态，为调整下跌行情。

D.DIFF线向上运行，并金叉DEA线时，为助涨的形态，表明行情转好。

E.DIFF线与DEA线相互缠绕，并进行震荡时，往往为震荡整理行情。

形态解读：

如图1-1所示，在榕基软件（002474）的日线图上，该股在2016年11月24日出现了DIFF线向下与DEA线的死叉，即图中C的情况，表明上涨行情开始出现下跌调整；其后出现DIFF线与DEA线双双向下运行的形态，即图中B的情况，表明一轮下跌行情就此开始；2017年1月24日，DIFF线转为向上运行的时候，出现了向上金叉DEA线的形态，表明下跌行情已宣告结束，一轮反弹上涨行情就此展开，即图中D的情况；其后，出现了DIFF线与DEA线双双向上运行的形态，表明行情开始转好，开始震荡上涨，即图中A的情况。

图1-1 榕基软件-日线图

形态特征E的情况有两种：

（1）DIFF线与DEA线平行缠绕在0轴以上，表明是一种强势震荡调整，在调整结束后，会出现向上或是向下的变盘。当向上变盘时，DIFF线会向上运行；当DIFF线向下运行时，往往会出现向下变盘。

如图1-2所示，在亚太股份（002284）的日线图上，该股在2016年10月31日-12月1日期间，即A的位置，DIFF线即出现了在0轴之上的平行震荡，与DEA线的反复缠绕，表明是一种强势整理，其后DIFF线开始向下运行，因此股票出现了下跌。

图1-2 亚太股份-日线图

（2）DIFF线与DEA线缠平行出现在0轴以下时，表明是一种弱势震荡整理的行情。此形态出现后，同样有两种情况：

一种情况是DIFF线与DEA线平行震荡后，DIFF线拐头向下运行，趋势会下跌，在图1-2中，亚太股份在2016年1月6日-13日期间，即出现了DIFF线与DEA线缠绕平行的形态，即图中B的位置，但其后DIFF线选择了向下运行，所以趋势继续下跌。

另一种情况，就是DIFF线在0轴以下运行时，与DEA线的平行缠绕后，选择了向上运行，此时趋势将转为震荡上行。在图1-2中，亚太股份在2017年1月19日-2月7日期间，即图中C的位置，DIFF线再次与DEA线平行缠绕震荡，其后DIFF线向上运行，因此在其后出现了震荡上涨行情。

买卖点判定：

因DIFF线为快线，股价的上涨往往会随其波动，所以单纯根据DIFF线预判买点时，是在DIFF线与DEA线同步上行的情况下，DIFF线突然出现向上明显的翘起形态时，即图1-2中E的形态。

实战指南：

1.在MACD指标中，DIFF线为快速线，所以DIFF线的方向变化往往会成为引领价格运行方向的指路灯，即图1-1中（C）、（D）和图1-2中A与B段末端的情况。

2.尽管DIFF线在MACD指标中的准确性较高，实用性更强，但判断趋势时，仍然需要结合DEA线的方向来判定，如图1-1中A和C的情况，以及图1-2中E点的预判。原因是慢线DEA的方向会不同程度地影响到快线的运行方向。

3.通常在上涨或反弹行情中，DIFF线是在DEA线之上运行的，如图1-1中A的情况；在下跌行情中，DIFF线是位于DEA线之下运行的，如图1-1中B的情况。

小贴士

在同花顺炒股软件中，DIFF线显示为一根蓝色的线，打开软件后，输入MACD英文字母，在K线图的下方就会出现MACD指标区域的显示情况，其中的蓝色线即为DIFF线。在大智慧炒股软件中DIF线显示为黄色。这就是说，使用的炒股软件不同，DIFF线的颜色可能会不同，但只要将鼠标对准MACD指标中的任意一根线，就会提示出是DIFF线还是DEA线。

1.1.2 慢速移动平均线：DEA线

DEA线，即慢的移动平均值，简称慢线。之所以将DEA线叫做慢的移动平均值，是因为它与DIFF线一样，都有数值上的变化，在炒股软件中，它的数值的变化，是用一根线来表示的，所以通常投资者会将DEA线称为慢线，主要是对应DIFF线的快线所做出的一个区分。在利用MACD判断趋势时，DEA线因反应相对较慢，所以通常作为一种辅助性的判断，但DEA自身的作用却是不容被忽视的。

形态特征：

A.当DEA与DIFF均为正值时，多数为双线位于0轴附近或以上，DIFF线向上突破DEA线时，形成金叉，表明行情即将转强，是买入信号。

B.当DEA与DIFF均为负值时，多数为双线位于0轴附近或以下，DIFF线向下跌破DEA线时，形成死叉，表明行情即将转弱，是卖出信号。

C.当DIFF线和DEA线处于0轴以上时，属于多头市场。

D.当DIFF线和DEA线处于0轴以下时，属于空头市场。

形态解读：

图1-3 精华制药-日线图

如图1-3所示，在精华制药（002349）的日线图上，该股在2016年11月28日时出现了在0轴以下的DIFF线向下与DEA的死叉，即图中的A点，行情由震荡行情转为下跌，应卖出股票；2017年1月26日时，DEA线与DIFF线在0轴之下运行，出现了DIFF由下向上的与DEA线的金叉，市场则在此后转为了上涨趋势，如图中的B，应买入股票。

图1-4 银鸽投资-日线图

在图1-4中，银鸽投资（600069）在2016年10月13日-2017年1月10日期间，DEA线与DIFF线均运行在0轴以上，即图中的A区域，此时市场为多头上涨行情，但到了2017年1月中旬后至3月中旬期间，即图1-4中的B区域，DEA线与DIFF线在0轴以下运行，市场为弱势震荡的格局。

买卖点判定：

当DEA线与DIFF线双双在0轴以上运行时，如图1-4中的A区域，或是出现DIFF线向上与DEA线的金叉时，即图1-3中的B点时，为买点判定点，应大胆做多；当DEA线与DIFF线双双在0轴以下运行时，如图1-4中的B区域，或是出现DIFF线向下与DEA线的死叉时，即图1-3中的A点时，为卖点，应回避操作，空仓以待。

实战指南：

1.在根据DEA线判断行情时，不应单独使用，应结合DIFF线的形态综合使用。

2.在使用DEA线判断趋势时，应根据DEA线与DIFF线运行的位置是在0轴以上还是在0轴以下运行，来判断大趋势。

3.如果DIFF与DEA的金叉是出现在0轴以上时，如图1-3中的D点，为强势金叉，即股价结束上涨调整后的象征，往往其后会出现加速上涨。

4.如果DIFF与DEA的死叉出现在0轴以下时，如图1-3中的C点，为弱势金叉，即股价刚刚结束了下跌的初涨，其后往往会出现反复的低位震荡。

小贴士

在同花顺炒股软中，DEA显示为紫色；在大智慧软件中显示为白色，其他炒股软件中显示的颜色也会略有不同，但只要将鼠标对准MACD区域的双线，即会显示哪一根线为DEA线。通常情况下，当行情为盘整趋势时，DEA指标经常出现较高的失误率，此时可通过RSI指标及KDJ指标进行弥补，或是参考其他指标来判断行情。

1.1.3 MACD柱

MACD柱，即炒股软件中位于MACD运行区域的两排竖起排列的或红或绿的竖线，不少投资者往往会忽略MACD柱的存在，但事实上MACD柱的变化同样会触发上涨或下跌的行情，或是上涨趋势中的调整行情，或是下跌趋势中的反弹行情。因此，一定要学会观察MACD柱。

在颜色上，MACD柱有红柱与绿柱，红柱代表的是资金呈流入状态，绿柱代表的是资金呈流出状态。这种不同颜色的MACD柱，往往也蕴藏着很大的玄机。

形态特征：

A.当MACD柱为持续增长的绿色，且DIFF线与DEA线呈向下运行状态时，往往是下跌的行情。

B.当MACD柱为持续增长的红色，且DIFF线与DEA线位于0轴以上运行时，为上涨格局。

C.当MACD柱为持续出现的绿色，且DIFF线与DEA线位于0轴以下运行时，为震荡趋势中的震荡下跌行情。

D.当MACD柱为持续出现的红色，且DIFF线与DEA线位于0轴以下运行时，为震荡趋势中的震荡上涨行情。

E.当MACD柱为绿色，且IDFF线与DEA线位于0轴以上，或是由上向下拉回到了0轴附近时，为上涨趋势中的调整行情。

形态解读：

如图1-5所示，在南山控股（002314）的日线图上，该股2016年11月18日-25日期间，图A的位置，股价持续上涨，MACD柱为红柱，且持续增长，形成了图中B的情况；而到了其后的2016年12月6日-15日期间，即B的位置，股价高位回落，MACD柱此时转为持续增长的绿柱，形成了图中A的情况。

图1-5 南山控股-日线图

图1-6 宁波东力-日线图

图1-6为宁波东力（002164）的日线图，该股在2016年12月2日-13日期间，DIFF线与DEA线双双在0轴以上运行，MACD柱为绿柱，即C的位置，形成了图中E的情况；2017年1月16日-25日期间，即D的位置，MACD双线位于0轴以下运行，MACD柱为绿柱，行情为震荡下跌，形成了图中C的情况；而其后的2017年2月21～3月1日期间，即E的位置，MACD柱为红柱，行情为震荡上涨，形成了图中D的情况。

买卖点判定：

MACD双线在0轴以上运行时，MACD柱出现接连放大的红柱，即图1-5中A位置的显现之初，以及MACD双线在0轴以上运行，MACD柱为绿色时，即图1-6中C的位置结束后，为预判买点；MACD双线在0轴以上或以下运行，或被拉回到0轴附近，MACD柱为绿色时，即图1-5中B和图1-6中D的位置时，为预判卖点。

实战指南：

1.根据MACD判断行情时，应结合DIFF线与DEA线的具体位置，以及运行方向综合判断。

2.当持续出现MACD红柱时，往往为多头上涨趋势，即使此时MACD双线是在0轴以下运行，也多为反弹行情，投资者应积极参与。

3.当上涨趋势中MACD红柱变为绿色时，多数为上涨调整行情，如图1-5中A的情况，但此时应在其后的红柱出现时选择买入，不能过早。

4.MACD双线在0轴以下运行时，往往代表的是一种弱势行情，即使MACD红柱不断出现，也要在持续放大时方可介入，如图1-6中E出现后的情况。

5.当MACD双线在0轴以下运行，MACD为绿柱时，往往代表的是一段弱势下跌行情，如图1-6中D的情况，此时应回避。

小贴士

当MACD在0轴以下小幅震荡时，无论MACD柱是红色还是绿色，只要均较短小，往往是股价小幅震荡的行情，此时应谨慎参与，最好在震荡结束时再介入。

1.2 MACD指标运行的区间

1.2.1 MACD运行的规律

MACD运行的规律，事实上和股价一样，是在一定范围内来回上下运行的，区间为-100～+100，且不会超越这一区间范围，因此投资者只要把握住这一规律，当MACD双线在低位区震荡时，即可采取逢低买入的策略；而当MACD双线在高位区域震荡时，投资者则可采取高抛的方式，从而做到随MACD指标的涨跌进行操作。

形态特征：

A.MACD双线运行的形态：低位向上运行，或是高位向下运行，甚至是在0轴以上的高位震荡，还可能是在0轴以下的低位震荡。

B.A中的三种形态为MACD运行的具体形态，但其运行范围都是在-100～+100的区域中。

C.MACD运行规律：MACD双线在0轴以下震荡—在0轴以下由下向上运行—在0轴以上或附近震荡—继续向高位区运行—高位震荡—由高位向低位运行—低位震荡，从而完成一次上、下运行的周期。其中的差异就是震荡出现时时间或幅度上的不同，上涨或下跌的时间与幅度上的不同。

形态解读：

图1-7为中际装备（300308）的日线图，该股在2016年1月19日-21日期间，即A的位置，MACD双线出现在0轴以下的震荡，属于弱势震荡整理；至2016年2月24日期间，即B的位置，出现由下向上的运行，属于一种弱势反弹的形态；到2016年10月10日期间，即C的位置，MACD双线出现在0轴附近低位继续的、震荡整理；一直到了2016年10月25日期间，即D的位置，MACD双线出现向上突破0轴后的由下向上运行形态；略有回落后，即2016年10月28～11月11日期间，即E的位置，MACD双线出现了在0轴以上的高位震荡，属于高位盘整；一直到了2016年12月2日期间，MACD双线出现由上向下的运行，即F的位置。

 

图1-7 中际装备-日线图

如此一来，MACD指标即完成了一个完整周期的运行，自2016年12月2日之后至2017年1月26日，再次开始重复最初的0轴以下的低位震荡整理，即A的形态。在此期间，MACD双线的运行区间为-100-+100。

买卖点判定：

根据MACD指标的运行规律，在图1-7中A段的低位震荡结束，即B段出现之初为预判买点，C段结束点，即D段开始之初，同样为预判买点；E段出现并形成时，为预判卖点。

实战指南：

1.MACD运行规律只有上述四种形态，只不过有的形态出现的时间会长，有的形态会短，所以把握买卖点时，应以图1-7中的B段与D段形成的初期为准，这样操作更为安全。

2.当图1-7中的E段形成时，应及时选择卖出，不要等到F段出现时再卖出。

3.一旦图1-7中F段形成后，则尽量不要再选择割肉，因为其后将会重复A段的走势，只是A段的低位整理时间上或许会长些，但此时毕竟已属于低位区。

4.在根据MACD指标运行的规律进行操作时，投资者一定要克服过早买入的习惯，并踏准节奏。

小贴士

无论如何运行，一个完整的MACD双线运行规律，都要经历低位上行、0轴附近的震荡、0轴以上的上行、高位回落的震荡以及双线向下运行的过程，但是，在有些情况下，高位转跌后，有时可能会出现直接转为向下运行，或是低位向上运行至0轴附近时，出现拉回0轴后的反复震荡走趋，幅度上或许会加大震荡力度，应在实际操作中引起注意。

1.2.2 MACD指标钝化的表现形态

MACD钝化，是指MACD指标在运行的过程中，出现反应迟钝的表现，通常意义上讲，这种钝化大多反应在DIFF线上，因其为快线，而MACD运行又是在-100～+100，所以当DIFF向上或向下运行到极限值+100或-100之后，其在MACD显示区域就无法再显示了，所以才会出现在区间上限或区间下限的“钝化”状态。

由于这种形态属于严重超买或严重超卖的情况，所以将会出现反转的走势，成为高位卖出或超跌买入的信号。

形态特征：

A.当MACD双线在向上运行的过程中，如果出现严重超买的情况，会出现DIFF线在向上到达极限值+100后出现无法继续上行的情况，从而表现一种沿区间上限平行的表现，是为向上钝化。

B.当MACD双线在向下运行的过程中，如果出现严重超卖的情况，会出现DIFF线在到达了极限值-100后出现无法再继续下行的情况，从而表现出一种沿区间下限平行的表现，是为向下钝化。

形态解读：

图1-8 立昂技术-日线图

图1-8是立昂技术（300603）在2017年3月8日到9日，经过前期的大幅拉升后，盘中出现了严重超买的情况，MACD双线在向上运行的过程中，DIFF线在到达了+100值，即A的位置后，无法再继续上行，此时形成了沿极限上限平行的状态，是一种向上钝化的表现。

 

图1-9 三夫户外-日线

图1-9是三夫户外（002780）的日线图，该股在2016年12月15日-19日期间，MACD在向下运行的过程中，当运行到了底部低位区后，达到了区间下沿-100后，无法再继续下行，出现了沿区间下沿平行的状态，出现了钝化的表现。这表明，价格在持续下跌过程中，出现了严重超卖的现象。

买卖点判定：

MACD指标钝化如果是出现在上涨趋势中时，DIFF线沿区间上沿平行的状态，说明盘中此时超买严重，其后必然导致回落，所以DIFF线结束钝化行为时为预判卖点，如图1-8中的A位置出现的下一个交易日；MACD指标如果是出现在下跌趋势中时，钝化表现在DIFF线无法再继续下行，出现沿区间下沿平行，表明盘中超卖严重，所其后必然会反弹，因此结束钝化后，如果不出现背离现象，为预判的超跌买点，如果发生背离，则背离结束后为预判买点，如图1-9中B点的钝化出现后，又发生了MACD背离，背离结束后的C点，即为预判买点。

实战指南：

1.指标钝化经常出现在MACD指标中的DIFF线上，观察时往往是极端情况下会出现钝化，即快速接连上涨后，或持续大幅下跌后。

2.MACD指标钝化是一种严重超买与超卖的表现，因此极易引发后市的价格趋势反转的情况，所以MACD指标钝化，往往是预判买卖点的好时机，应引起注意。

3.MACD指标钝化后，并不意味其后必然会出现趋势的快速反转，但往往是上涨或下跌趋势已告一段落的表现，因此即使此时选择了卖出或买入股票，也应在其后持续观察中随时把握行情的变化。

小贴士

MACD指标钝化出现时，不仅是DIFF线的反应，在震荡行情中往往DEA线也会出现反应迟钝的钝化表现，但此时往往不具备操作性，如要判断行情时，可结合其他指标进行判断。

1.3 MACD指标对趋势的研判

1.3.1 方向，决定未来趋势

MACD指标中的DIFF线与DEA线，具有方向明确的特点，而这一方向只有三种：上行，下行，或横盘震荡。所以MACD指标，尤其是DIFF与DEA双线运行的方向性，往往揭示出的是未来价格运行的趋势，所以MACD指标不同的方向，成为了较好的买入形态与卖出形态的研判依据。

形态特征：

A.当MACD指标中的DIFF线与DEA线呈向上运行的方向时，股价的运行方向往往是向上的。

B.当MACD指标中的DIFF线与DEA线呈向下运行的方向时，股价的运行方向往往是向下的。

C.当MACD指标中的DIFF线与DEA线呈平行或轻度上下波浪式小幅震荡时，股价往往处于一种震荡整理的形态。这里又分三类情况：一种是强势震荡整理，是指MACD指标运行到顶部区域后出现在顶部区域的横盘震荡；第二种是MACD指标由顶部区域向下拉到0轴附近的一种震荡，为上涨后的调整；第三种是弱势整理，是双线在运行到底部区域后，出现0轴以下的低位区的震荡整理。

形态解读：

图1-10是宜华健康（000150）的日线图，该股在A区域，即2016年9月28日-11月16日期间，MACD指标中的DIFF线与DEA线均是向上方向运行的，此时股价为上涨阶段；2016年12月9日-2017年1月9日期间，即B区域，DIFF线与DEA线是双双向下运行的，此期间为股价的下跌趋势；而位于AB两段走势中间的C区域，即2016年11月17日-12月8日期间，DIFF线与DEA线呈顶部高位区的小幅横盘震荡形态，属于价格的高位盘整。

图1-10 宜华健康-日线图

图1-11是江阴银行（002807）的日线图，该股在2016年12月31日-2017年2月7日期间，即D的位置，MACD指标经过高位不断地向下运行后，到达了底部低位区，并开始出了在底部低位区的横盘震荡，形成了一种弱势震荡的走势，此时股价也表现为低位弱势震荡。

图1-11 江阴银行-日线图

图1-12 欧浦智网-日线图

图1-12是欧浦智网（002711）的日线图，该股在2017年1月16～24日期间，即E位置，MACD指标向上穿越0轴后出现了由高位向下拉回到0轴附近开始的横盘震荡，此时股价为上涨趋势中的调整行情。其后F位置，即2017年2月8日-16日同样出现双线上行中转为横盘震荡的行情，但未拉到0轴附近，所以为强势震荡。

图1-13是中毅达（600610）的日线图，该股2016年8月16日-9月22日期间，即G位置，MACD指标中的双线在下行趋势中出现了横盘震荡，为下跌中继整理形态。

 

图1-13 中毅达-日线图

买卖点判定：

（1）当MACD双线向上运行过程中，在双线没有运行到接近顶部区域时，只要MACD柱此时为红柱，就可成为随时介入的预判买点，如图1-10中A段落中的任何一个位置。

（2）如果是向上运行过程中出现双线突破0轴后即被拉回到0轴附近出现横盘震荡时，双线横盘结束点，即DIFF出现向上明显翘头时为预判买点，如图1-12中的E段结束后的形态；或是向下未拉回到0轴附近即展开横盘震荡时，DIFF出现向上明显翘头时仍为预判买点，如图1-12中的F段结束后的形态。

（3）当MACD双线上行到顶部区域后出现高位横盘震荡时，横盘震荡期间即为预判卖点，如图1-10中的C段走势中的任何一个位置。

（4）MACD指标双线长期下行中，如出现在低位区的横盘震荡时，DIFF线明显出现向上翘头时为预判买点，如图1-11中的D段趋走势结束后的形态。

实战指南：

1.当MACD运行方向为向下运行时，如果出现双线横盘震荡，往往是一种下跌中继形态，双线横盘之后会继续向下运行，此时不可参与，如图1-13中的G段走势。

2.根据MACD指标运行方向来判断未来演变趋势，当双线向上运行时，只要持续出现MACD红柱，且双线未到达顶部区域时，每次的股价下调，都会成为很好的介入点，如图1-10中的A段走势中的任何低点。

3.根据MACD指标运行方向来判断未来演变趋势，当双线向下运行时，为下跌行情，此时不可参与，如图1-10中的B段走势。

4.根据MACD指标运行方向来判决未来演变趋势，当双线出现横盘震荡时，一定要分清是图1-10～图1-13中的哪一种情况，以便准确做出预判。

小贴士

当根据MACD指标运行方向判断未来趋势时，如果出现双线由上向下拉回到0轴附近展开横盘震荡的情况，只有出现明显的DIFF线向上翘起时方可介入，否则就会出现图1-13中G段走势后的情况。

1.3.2 位置，决定买卖点

虽然MACD指标的方向性决定着股价的运行趋势，但从MACD指标运行的位置才能够准确地判断出具体的操作点，这是由MACD的运行规律决定的。因为MACD指标中的双线一直在-100～+100上下运动，只有在低位区徘徊时，买入的价值才更大些。而喜欢启动时买入的投资者，还可以将DIFF线与DEA线向上突破0轴作为一种趋势转强的信号。当DIFF线上行到顶部极限区后，尤其是高位钝化后，往往成为股价的高位卖点。

形态特征：

A.当MACD双线在低位区徘徊震荡并接近极限区时，往往是低位买入的抄底形态。

B.当MACD双线中的DIFF线向上突破0轴后，如果方向依然向上运行，表明趋势已经转强，是一种趋势转强的形态。

C.当MACD双线中的DIFF线上行到顶部区域，尤其是出现钝化的表现时，往往是股价高位滞涨的一种卖出形态。

形态解读：

图1-14是健盛集团（603558）的日线图，该股在2016年5月13日-31日期间，MACD指标中的双线在经过前期的下行后，到达了MACD指标区间的向下极限区，并在低位维持横盘震荡，即A的位置，表明股价经过前期的下跌后，下跌的动能已在大幅减少，后市即将反转向上。

到了2016年9月20日-10月11日期间，先是DIFF线向上突破了0轴，其后DEA线也向上突破了0轴，双线依然保持向上运行，即B的位置，表明趋势已经转强。

2016年10月25日-11月7日期间，MACD双线上行到了顶部区域，即C的位置，并且DIFF线出现了反复在顶部极限区横盘钝化运行，表明价格趋势已无法继续上行，出现了严重的超买现象，所以导致了其后的回落。

然而，在观察MACD双线位置判断行情时，应当使用较长周期的K线图，如日线图、周线图等，同时避免使用短期K线图，因短周期K线图的行情过快，MACD指标在到达底部或顶部的时间极短，根本无法按其操作。

图1-14 健盛集团-日线图

图1-15是航新科技（300424）的1分钟图，该股在2017年3月10日开盘后，MACD双线即在底部区域震荡，但到了9点50分时，即出现了到达顶部的回落，在T+1交易制度之下是根本无法按其操作的。

 

图1-15 航新科技-1分钟图

买卖点判定：

（1）当MACD指标双线在低位区接近极限区，或DIFF线出现低位钝化时，如出现背离，预判买点为背离结束后股价止跌时，即图1-14A后出现背离后的止跌点。

（2）当MACD双线向上突破0轴后，预判买点为DIFF线与DEA线继续上行中，DIFF线向上拐头时，即图1-14中B区域的结束点。

（3）当MACD双线上行到顶部区域时，预判卖点为DIFF线开始向上行的时候，即图1-14中的C区域。

实战指南：

1.在使用MACD指标中双线的位置决定买卖点时，观察的周期一样要较长，如果过于短，只能作为短线的买卖点参考。

2.从MACD指标中双线的位置判断行情时，适合于波段操作者，这样往往能够做到低买高卖。

3.如果是变相T+0交易者，可利用长中长期MACD指标的位置，再结合1分钟图或分时图上MACD指标的位置来判断具体的买卖点。

4.在使用MACD指标中双线的位置决定买卖点时，一定要结合双线的运行方向，如图1-14中A、B、C区域的情况。

5.在使用MACD指标中双线的位置决定买卖点时，尤其是当MACD双线是在低位区运行时，若发生背离，应在背离结束后的止跌点时买入，如图1-14中A区域后发生的背驰及预判买点出现的情况。

小贴士

在震荡行情中，MACD指标同样会出现在0轴附近，或略上或略下的位置进行震荡，此时不可只根据位置来确定买卖点，应结合MACD柱的变化，以及MACD指标中双线的方向综合确定买卖点。

1.3.3 0轴：多空趋势分界线

在利用MACD指标来判断趋势时，有一个关键性的标志，就是MACD指标区域的0轴。这条0轴线十分明显，就位于MACD指标显示区的中心位置，用一条虚线来显示。这一虚线，却是趋势多空转变的关键，只有当DIFF线与DEA线位于0轴之上向上运行时，才是多头趋势，而一旦双线由上向下跌破了0轴，将转为空头趋势。所以，MACD的0轴往往是判断多空趋势的一条分界线。

形态特征：

A.DIFF线与DEA线位于0轴之上向上运行时，为多头上涨形态。

B.DIFF线与DEA线位于0轴之下向下或震荡运行时，为空头下跌形态，或整理形态。

形态解读：

图1-16是南兴装备（002757）的日线图，该股自2016年9月30日，DIFF线向上突破0轴后，DEA线也在其后也突破了0轴，双线一直到2016年11月25日期间，即A的位置，一直处于向上运行的形态，股价形成多头趋势。

其后，双线转为下行，至2016年12月7日-13日期间，双线双双向下跌破0轴，并出现了在轴以下的震荡，即B的位置。此形态的出现，表明趋势已经在转跌后形成了空头形态，是一种弱势整理的形态。

 

图1-16 南兴装备-日线图

图1-17是中坚科技（002779）的日线图，从图中可以看出，自2016年9月中旬到2017年2月期间，在C的位置，MACD双线DIFF与DEA一直在0轴附近进行震荡整理，此时多空不明，为震荡行情，不可参与。

图1-17 中坚科技-日线图

买卖点判定：

当MACD双线向上突破0轴后，依然向上运行时，只要未达到顶部区域，就可积极做多，双线首次向上突破0轴后为预判买点，如图1-16所示中A区域的起始位置，即E点；当MACD双线由顶部回落时，离开顶部区域后双线向下运行时为最佳预判卖点；当MACD双线双双跌破0轴后，为弱势震荡整理形态，预判卖点为双线向下状态下的DIFF线率先出现向下破0轴时，即图1-16中F点的位置。

实战指南：

1.在利用0轴判断多空趋势时，应观察DIFF线与DEA线的运行方向，如图1-16所示中A段与B段走势的情况。

2.0轴为MACD区域中间的那条虚线，而并非如图1-17所示中MACD红柱与绿柱的分界线的D点。

3.当MACD双线在0轴以上运行时，若出现向下运行，则往往是多头趋势向空头趋势的演变过程，即高位转跌的象征，如图1-16中所示A区域与B区域之间的交界处，此时不应参与行情，应选择远离。

4.当MACD双线在0轴附近，或略上，或略下，并出现双线几乎并行的横盘状态时，此时为弱势震荡格局，应保持观望。如图1-17中所示的C区域。

小贴士

当MACD双线由底部向上运行，向上突破0轴后，通常会有拉回0轴附近或以下的震荡整理，此时应选择在双线结束震荡恢复上行时买入；当MACD双线由上向下跌至0轴附近时，同样会出现在0轴附近的盘整，但盘整之后，必须有明确的止跌信号时方可买入，否则大多数情况下会选择继续下行震荡，转为弱势整理。

1.3.4 强势运行与弱势运行形态

MACD强势运行，是指当MACD双线在0轴以上向上运行时，反复出现DIFF线到达顶部区域，呈钝化的平行状态，或是略下后再次出现向上的钝化运行，这是一种严重超买的情况，此时往往意味着变盘在即；MACD弱势运行，是指当MACD双线在0轴以下向下运行时，当接近或是到达底部区域后，出现在极限值附近反复震荡的形态，这是一种严重超卖的情况，往往意味着变盘在即。所以，无论是强势运行，还是弱势运行，在达到极限时，往往成为变盘前的买卖信号。

形态特征：

A.MACD双线在0轴以上向上运行时，当到达顶部区域，出现DIFF线向上钝化的表现，或略转跌后再次到达极限值平行时，为强势运行形态。

B.MACD双线在0轴以下向下运行时，当到达底部区域，出现DIFF线向下钝化，或是接近低位极限值时，反复在低位震荡时，为弱势运行形态。

形态解读：

图1-18 拓普集团-日线图

图1-18是拓普集团（601689）的日线图，在图中A的位置期间，DIFF线向下运行的过程中，出现在了底部区域的低位区，在接近低位极限区的位置出现了震荡，表明股价已处于转强前的极弱状态，因此属于一种弱势运行的极端状态。

 

图1-19 五洲新春-日线图

图1-19是五洲新春（603667）的日线图，该股经过上市后的接连上涨后，在2016年10月16日-22日期间，即C的位置，MACD指标双线已运行到了顶部区域，且DIFF线出现了向上接近极限值后的钝化运行，表明盘中出现了严重的超买现象，属于强势运行的极端情况。

买卖点判定：

MACD强势运行时的预判卖点，是DIFF线在强势运行极端情况上出现向下拐头运行，并持续出现放大状态的阴量时，即图1-19中的F点；MACD弱势运行时的预判买点，是DIFF线在弱势运行极端情况下出现向上拐头运行，同时成交量出现接连放大的阳量时，即图1-18中的B点。

实战指南：

1.并非MACD指标在强势运行中，就一定是卖点，反而应在强势运行下做多，只有在强势运行达到极端化时，才会出现卖点。

2.当MACD指标在弱势运行中，只有在弱势运行达到极端化的情况下，才会形成买点。

3.当利用MACD指标在预测极强运行状态，或极弱运行状态下的趋势反转时，一定要结合成交量的变化。

4.MACD指标在极强状态下，DIFF线出现拐头向下，成交量为放大状态下的阴量时，才构成卖点，如图1-19中的F点；MACD指标在极弱状态下，DIFF线走平后出现向上拐头后，需有成交量持续呈放大状态时才能够构成买点，但不能过大，如图1-18中的B点。

小贴士

当MACD处于强势运行或弱势运行状态的时候，应观察盘中是否出现了底背离或顶背离，一旦出现，往往会成为趋势即将反转的信号。