投资人的心境必须和乌龟一样，慢慢观察，谨慎买卖。——是川银藏

行情速递

10月最后一个交易日，A股以上涨收官，而从月线看则收出了一根带长下影线的阴线，有些意味深长。板块方面出现了明显的分化，水泥建材涨幅居前，之前强势的金融股跌幅居前。

明日就是11月的第一个交易日，也是万圣节。在华尔街中历来有着万圣节魔咒，不知明日在A股会否应验。对未来行情还没有把握的投资者，不妨听听陈浩老师的分析。

首发声2018年10月23日

我可以给大家两个结论：第一个，我们暂时不能确定2400多点就是那底的尖尖。因为它不是绝对超跌地狱底。

第二个结论，假如出现类似于历史上998点或者1664点，它们的共同特征是什么？就是市场绝望，并且没人管，这样就造成底深不可测，以至于江湖传言“本以为到地下室可以止跌了；没想到地下室还有地狱；本以为到地狱可以了，没想到地狱还有18层。”其实当人们说起这些段子的时候，位置已经处在一个翡翠卖了白菜价的时候。此时只要有人一声令下：机构给我上！底就出来了。

但是问题是这种底的前提就是一路被信任的支撑位连续破位，没有一个位置是靠谱的，所有位置都破位才会出现这种臭狗屎底。但问题是这种底是必须出来吗？不是必须的。

陈浩：A股尖尖离现在真的不远了！

假设3100点是估值中枢（李大霄定的），那么3100点下方能扎多深，上方的空间就有深度的两倍。比如说3100÷2。这个点位，涨回到3100，就是翻倍对吧？假如真能探到那个位置，大家会得把刘主席给骂死不可。但是真到那个位置，未来上行的目标位，按A股的脾气就应该是多少呢？就应该是从3100点乘2再乘2，那就是12000点。这个理论是谁的？咱们把发明权就扣在刘村长头上了，他告诉你山有多高，谷有多深，反过来说就是谷有多深，山就有多高。所以未来牛市多高，仅取决于这一把你允许它走多深，或者这样说，底越深，散户越愤怒，一旦走牛，谁也不敢拦着；但是如果大家只是浅套，那就没有人愤怒。最后就是山的高度取决于底的深度。

A股尖尖离现在真的不远了，为什么呢？因为宏观面正在发生：一个就是由于高质押、高负债率导致相当多的企业暂时出现困境，我们也正在化解。那问题是现在为什么资金那么紧张？就是因为这些出了问题的企业，抱有着一线希望，不断找钱。但是用不了多久，这些N高企业（比如高质押率，高负债率，甚至包括高用功率）会慢慢流光血死了。等这些企业死得多的时候，钱在外面就没人拿了。剩下没死的企业终于认真接受了教训，有多少钱办多大事，接着用不了半年的时间，企业界一定会流行非负债经营。

这时候你就发现，大量的问题企业已经出清了，结果外围都是钱，没人用。与此同时，A股由于在低位震荡横盘形成了低位密集加成本归一，然后这个时候领导再一出面，整个经济高度低迷，人心涣散真的需要一轮吃饭行情的时候，咱们就把他翻过低位筹码密集区，牛市就来了。外面那么多钱一看这里面赚钱，一下子外围资金入场，超级大牛市来也。你知道未来牛市我预期是多高吗？斗胆预测下轮牛市是1万点的高度。当然别忘了我刚才那句话，你想享受1万点的高度，山谷还得挖的足够深。不许挖山谷，高度也就上不去。但是1万点终究会有的，就这轮不行下一轮。这就是市场的不确定性，不是说必须这轮不可。

陈浩：牛市要来必须先消套牢峰！

我们看一看现在的个股的形势如何，一般来说先说指数。上证指数现在是这样，你看主要的套牢峰在上面3000点以上，下面是第二个套牢峰，大体上是上峰占70%，下峰占30%。那么峡谷的位置是在2962点。我至少可以给各位第一个结论，中线顶范畴内也就是三个月，3000点是收不回的。再乐观你也别指望收回3000点，原因是因为这有一个峡谷上方套牢盘太重了，这是不可能收回的。

现在的问题是之后几天，机构要决定一件事了，挑不挑开这60日成本线就是2816点？要是挑开它的话，占整个流通盘28%的先进形成的低位浅套区，机构得负责解套，也还必须负责解套了之后让人散户挣钱，人家要走。也就是说在3000点附近，短线散户赚的钱一定是走的。机构就必须想清楚，要不要送给每位散户15%？如果愿意，那讲会得到大量的低位筹码，为未来牛市做准备；如果不乐意，那就会面对一个问题，2816点那是过不去的。假设还有阳线顶到2816点，可能会被压回来，就再探2449点的底部。2449点会不会跌破？我就不知道了，到时候再说。

每一次的破位都叠加了外部因素，比如这个缺口是美股破位了；这个是特朗普挑动贸易战......所以A股市场的特点是它本质上是只能做多的市场，每一次的下行都是迅雷不及掩耳之势，都是被外部打压的，而不是软件算出来的。大体上就是这个结果，牛市在哪里？牛市必须消掉这两个密集峰，所以牛市还非常的遥远。但是底在哪里呢？看以前的历史案例，1849点扎底成功之后，市场最长的筑底期长达261个交易日，就是整整一年。我们现在讨论的是这一轮的1849点是不是2449点？我们得到了是不是就意味着牛市来了？不是，这就是探底结束了之后，还有个筑底期。

陈浩：房价不可跌，否则股市见底！

庄股是非常容易识别的，但是你必须有正确的筹码分布。什么是庄股呢？获利不抛的筹码是主力的；解套不卖的是主力的；横盘洗不掉的是主力的；对抗大盘是主力的。所以一般来说识别庄股需要半年的走势。那么庄家建仓之后，它的位置是最低位高30%，这个叫决策成本。如果你不接受这30%的买高，你就只能用基本面去预测庄家下一轮牛市会进哪个。一般来说主力低位建仓了一只股票之后，它的空间最少是翻倍，但通常翻倍的空间是割不了韭菜的，必须翻倍再翻倍再翻倍。韭菜怎么割呢？当一只股票翻倍再翻倍的时候，忽然有一天它暴跌了，叫腰斩。于是有人就说了，这只股票最高是88块钱，现在才44块钱。于是大家44块钱抄底，结果主力的成本是4块4，44就卖给你了，皆大欢喜，你抄到了低位，主力获得了很高的回报。

说到这我想起了另外一个投资品种，就是房地产。房地产未来的格局也会发生很大的变化，将来公租房和商品房并举，但是房价跌不得。为什么说这个事儿？假如有人提起房价有点问题的时候，股市基本上已经是到底了。不是因为房地产跟资金上的跷跷板，而是现在做的所有的宏观面的工作，都是为了未来经济发展铺平道路。我们已经用了太多的杠杆，太多的钞票，太过剩的产能，如果不扫一扫，不出清出清，未来的发展空间在哪里就是个问题。哪怕只是计算20年或者30年的未来发展空间，有些整理工作也还是要做的。但是问题是整理工作一整理一不小心就爆雷了，引发各种危机。所以在整理的过程中，还得保证整个经济不出大问题。

那么这时候就到了一个极限在哪？当个防线失守了，整个事情向着不可收拾的方向转化的时候，这个过程就停止了，也就是说去泡沫的过程就停止，就转为加杠杆了。所以一旦加杠杆周期开始，股市的牛市就爆发了。当然有人说怎么可能再加杠杆？我告诉你，没什么不可能的！世界上尤其是经济上的事情，没有哪个方向是对的。比如宽松货币和紧缩货币，宽财政和紧财政，重要的在于过去从一六几几年一直到现在，全球各个国家的尤其是发达国家的实验，最后证明了一件事，这个世界上不存在极左的经济体制，我们只说经济，也不存在极右的。最佳状态是在某个区间内摆动，叫忽左点忽右点，然后摸着石头过河。所以当某个方向越来越痛苦的时候，压到一定程度实在受不了，那就回来了。这个时候一个周期就结束了，新的周期就开始。新的周期的发展空间就是上一个周期挤出来的。还是那句话，你从那边压得越狠，那边摆过去能够有的空间就越大。你压一点就受不了了，对不起，摆过去也就只有一点点。

今天主要是给大家讲布局。其实归纳起来很简单，未来哪个位置是底，不知道。但不知道不意味着不能做。

我的想法是这次抄底我就不追求精准了，我的办法是打猎是抄底，资金要切碎，应该说理想状况下应该是1/50仓位一颗子弹，基金经理一天可能就发一枪，这样他就可以把建仓期拖长到八九个月。刚才我给大家证明了一件事儿，就是A股的大牛市八九个月内是来不了的，能来的就是市场底的尖尖。A股的牛市是个严谨的事业，少一个步骤都不行。但是底在哪你得听我的，我现在没说话，就意味着看不懂。