最近几天令全球资本市场紧张的美国硅谷银行倒闭事件，可以简单理解为由于市场贷款利率很低，所以股民A为了多赚钱，就从市场上借了很多短期的钱去长期炒股，并且还是单吊一只。

一、首先来了解一下美联储

美联储全称美国联邦储备系统，履行美国中央银行的职责，即制定货币政策和对美国金融机构进行监管等。

美联储实际上并不仅仅是一家政府机构，而是由位于美国华盛顿特区的联邦储备委员会和12家分布全国主要城市的联邦储备银行组成的一个庞大系统。

美联储的核心管理机构是美国联邦储备委员会（成员七人），其中设主席一名，副主席一名，理事5名。杰罗姆·鲍威尔为现任美联储最高长官，美国联邦储备委员会主席。

美联储体系非常庞大，其中具体负责制定货币政策的是联邦公开市场委员会。

也就是说，最终决定美国利率政策的并不是某个人，而是由这12名大佬组成的公开市场委员会FOMC最终投票产生的。媒体上经常提及的议息会议其实指的就是为期两天的FOMC成员会议，共计有19人参会，但是有最终投票权的只有12人。

二、加息加的是什么息？

美联储宣布加息75个基点，这里科普一下，加息里提到的一个基点等于0.01个百分点，即0.01%，因此，当美联储宣布将利率上调75个基点时，也就等于将利率上调了0.75个百分点。

那么加息加的到底是什么息？加的是存款利息还是贷款利息?

事实上，美联储所谓的加息，不是直接上调商业银行的存贷款利率，而是上调美国“联邦基金利率”。这是美联储会员银行（800多家）之间的同业拆借利率，也就是其他金融机构向美联储借钱时的利率。

在上调美国联邦基金利率后，就意味着其他金融机构向美联储借钱的成本提高了，所以商业银行向企业和个人的贷款利率也会上升，为了维护客户，银行对储户的存款利率也会相应提升。

美联储降息则正好相反，其他金融机构向美联储借钱的成本降低了，从而市场上的贷款利率和储户的存款利率也会相应下降。

美联储设定联邦基金利率目标后，就会通过公开市场操作改变市场上货币的发行量，实现预先设定的目标利率。比如美联储决定把利率目标区间从之前的3.25%~3.5%，加息75个基点，提升至4%~4.25%。

为实现这个目标，美联储作为美国债的头号玩家，在公开市场上卖出债券，收回货币。这时金融机构持有的货币减少，银行间的贷款利率就会上升。

美联储不断进行这种操作，直到联邦基金利率达到3.25%的目标利率。如果美联储希望降低联邦基金利率，反向操作（买入债券，放出货币）就可以了。

三、美联储加息，能抑制通胀吗？

一般而言，加息的目的主要是抑制通货膨胀和减缓市场投机，防止经济过热等。而美联储2022年连续加息的目的非常明确，就是要抑制通胀。

什么是通胀？按照官方解释，通货膨胀指的是在货币流通的情况下，货币供给远超过货币实际需求，导致货币贬值，引起了物价上涨的现象。

一般而言，适度的通货膨胀对于社会经济发展有良性的促进作用。适度的通货膨胀带来物价的适度上涨，物价上涨会刺激工厂加大生产规模和力度，消费者购买商品之后，厂家会继续扩大生产，工人工资水平也会得到提升，会形成一个良性的循环。

但是，如果出现严重的通货膨胀，那么就会给整个社会带来巨大的损失，也会导致居民生活水平大幅下降。

知道了通货膨胀后就来聊聊加息的逻辑：

1. 美国储户的存款利息提高，会让更多人把钱存进银行，产生更多的利息，那么这样一来，大家在手中的钱就会减少，消费量下降，市场上流通的货币减少，这样就可以一定程度上抑制通胀。

2. 美国储户的贷款利息提高，导致从银行贷款的需求受到压制，同时，房贷、车贷、消费贷等成本都会上升，从而抑制民众的其它需求，同时市场上流通的货币减少。

四、加息如何影响股市？

首先，加息就是提高资金的无风险收益率，这是一切的根源。

反映到股市来说是就是一个利空，因为一旦加息，意味着社会面资金的无风险收益率提升，股票资产的吸引力下降，进入股市的资金可能就会减少，甚至会出现资金从股市中大量流出，从而引起股市大跌。

这点对于全球股市都一样。资本是逐利的，会不停地从低利润的地方流向高利润的地方。

其次，加息会导致股票估值承压，尤其是高估值的成长股。因为一旦加息，意味着无风险收益率提升。这对于高估值的成长股的冲击要大于大盘蓝筹股，对纳斯达克指数的冲击大于对道琼斯指数的冲击。对科创板创业板的冲击要大于沪深300。