相信不少股民朋友们每次在看财报时最关心的应该就是公司净利润和净利润增长率了。净利润增长率是企业本期净利润与企业上年净利润相比较，净利润的增长反映了企业的发展能力。净利润同比增长率为正，说明企业产品市场竞争能力比较强，企业收益增长，企业有良好的发展前景，往往伴随着股价的上升。反之，净利润同比增长率为负，说明企业产品的市场竞争力比较差，企业经营业绩不佳，往往伴随着股价的下跌。它是衡量一个企业经营效益的重要指标。不过净利润增长率对股价的影响到底是怎么样的，是越高越好嘛？

量化数据

笔者这边使用阿牛智投大数据工具，通过9年的历史数据根据公司净利润同比增长率进行了数据回测。这边按照净利润同比增长率的大小把所有股票从大到小平均分为5组，同时通过这五组数据的走势来验证净利润同比增长率对公司股价的影响。

2012.05 -2015.04牛市分位回测

来源：阿牛智投

2012年5月到2015年4月这个时间段，市场处于牛市。在这波市场行情中，整个市场处于普涨行情。那么哪些公司在牛市钟涨幅更高呢？从上图数据中我们可以看出走势最好的是在净利润同比增长率次20分位（4.28%-29.36%），持有三年的收益达到了202.84%。而增速最高的那些公司收益率反而相对较低。

2015.05-2018.04熊市分位回测

来源：阿牛智投

我们接着往下看，在2015年5月到2018年4月三年间市场处于震荡下行的阶段，股票总体下跌较大。从上图中的数据我们可以看到趋势表现最好的依旧是净利润同比增长率处于次20分位的股票。这个区间的股票更加抗跌，跌幅最小只有-15.27%。我们可以看出来，净利润同比增长率处于合理区间的这些股票是最抗跌的，当然增速为负的表现也会差一些。

2018.05-2021.04震荡市分位回测

来源：阿牛智投

在2018年5月到2021年4月这个时间段，市场处于震荡阶段，市场整体表现比较平稳。我们可以从上图的结果中看到，净利润增速最高的并不是表现最好。依旧是净利润增长率处于次二十分位的股票表现更好，三年收益达到了26.51%，远远跑赢其他几个区间。当然当净利润增速为负的时候表现是比较差的。

综上我们可以看出，净利润同比增长率为正确实会对股价产生一个正面的影响。同时净利润增长是存在黄金增长带的，一般在20%-50%这个区间。这个区间的净利润增长比较合理，公司也能够持续，稳定的保持相应的增速。在这个净利润增速区间的股票走势一般比较强，而且容易走出长牛走势。而那些净利润增速异常波动的股票长期来看收益比较差，并不适合做长期投资。