太猛了，最近感觉恍如隔世，曾经的利空都不见了，剩下的全是利好，这可能就是情绪的作用吧。下跌时可以找出N多个利空，上涨时也可以找到N多个利好，但股市真的这么简单吗？

A股这边，这个月涨得最好的是跌得最猛的白马股上证50指数，其次是沪深300，而创业板指数在这波反弹中最弱。

港股那边恒生指数这个月已经上涨24.89%，已经进入技术性牛市，港股里面的房地产股、互联网和医疗都涨得非常猛，最近接中概的指数恒生互联网指数上涨了35.82%。这波在底部抄底中概得又赚麻了，底部参与溢价套利持有到现在的也赚麻了。

最近来了很多新朋友，对软件上的某些数据还不是很明白，这里就统一说下问我最多的几个问题。

中概互联基金的估值有两套，第一套是实事求是，按照港股的实时价格计算出来的实时估值，仅仅计算了港股部分，美股部分就是今早凌晨收盘的价格。

此套估值是实事求是，客观的反应即时估值，其中剩余权重指的是在美股上市的成分股权重之后，抹平需要指的是今晚在美股上市的成分股平均需要上涨多少才能抹平溢价。

PS：如果是美股带港股，可以直接参考kweb，如果是港股带美股，kweb的参考价值就较低，例如今晚。

第二套估值是带预测功能，但也是根据数据做出的预测，原理就是港美两地上市的股票价格换算后理论上应该一致。

例如：今天港股涨幅大于昨晚的美股，那按照第二套估值推算，今晚的美股就会上涨到跟港股一致的股价，美股部分就是以此价格来计算估值。

至于为什么今天第一套估值是溢价，第二套估值是折价？

了解完两套估值的原理后就不难明白，第一套只计算了港股部分，相当于缺少今晚美股部分的估值，例如：中概互联网LOF（164906）就只估算了68.13%的成分股的估值。

第二套估值是假设美股部分也会上涨，并且涨幅是使两地的股价一致，那这样估算了，在港股先涨的情况下，再把美股的预测涨幅也加进来，估值肯定就会比第一套的估值高，也就造成第二套估值是折价。

这就是两套估值都需要看一下的价值，像今天这种情况，第一套估值溢价，第二套估值折价，也就是预期晚上美股部分还会继续上涨，那今天这么低的溢价率就太不适合溢价套利，成功率会非常低。

点击外面的估值列表可以进入到详情页，详情页上方是按开始时间至今，达到阈值就1/3仓无脑操作套利的总收益率，已经去掉手续费。

当然，理论会和实际有误差，因为这是按照收盘价计算的，没有人会在收盘价卖出再申购套利。

三个关键数据解释：

1. A收盘溢价率：A股收盘价和当时的估值计算出来的溢价率，像中概的话会更新到16点，那么A收盘溢价率就是A股收盘价和港股16点时的估值计算出的溢价率。
2. 净值溢价率：场内收盘价和真实净值计算出的溢价率。
3. 估值误差率：T - 1日估值与真实净值的误差率。