我们很多股民都喜欢吐槽上证指数，上证指数过去十年了还在3000点徘徊，股票还有什么投资价值？

 

垃圾上证指数。

 

是的，上证指数，十年来跌跌涨涨最终依然在3000点。俨然成了国内股民的笑梗。

 

难怪很多朋友说，“真正的价值投资在美股”。

 

但我想说的是，如果到现在为止你还盯着上证指数去看，去锚点你的投资行为，那你就out了。

 

此话怎讲？

 

且听我慢慢道来。

 

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上证指数发布至今已有29年，即将迈入而立之年，今年两会，上证指数的编制方法问题再次被推上关注焦点。

 

都说股市是经济的晴雨表，可过去几十年来看，似乎这个晴雨表晴天的时候很少，跌跌撞撞的雨天从没离开过。

 

是什么让上证指数止步不前？

 

1，行业分配不均

从行业结构看，上证指数按成分股总市值加权计算，这就使得传统产业权重过高。

 

金融，工业就占据了近一半的权重。

 

另外，最近这几年我国很多优质的公司尤其是互联网公司，都选择在香港/美国上市，而这些本来就是中国本土的企业，并没有计入到A股的指数行列里。

 

所以，上证指数在行业方面出现严重的不均衡，甚至不能反应出中国的整体经济发展情况。

 

2，编制方式不同

上证指数的计算方式是这样的：

 

上证指数的编制是按照上交所所有股票总市值来算的，而不是流通市值。

 

很多股票刚上市的时候或者很多权重股流通股份本来就少，但因为指数是按总市值标准计算的，等到股价一泻千里的时候，这些跌幅都会算在指数里。

 

就比如中石油这家公司，曾经号称全球最赚钱的公司，从最高位大概跌下来7~8万亿的市值，好不夸张的说，这个跌幅相当于跌没了几千个中小市值的公司，但中石油最初的流通股才占总股本不到3%，也就是说指数统计的市值被严重夸大了。

 

3，清退机制不好

连年亏损，质地较差的垃圾公司在A股市场上一直扮演着钉子户的角色，人家老美每年的淘汰率在7%左右，我国每年淘汰的公司屈指可数，人家指数不断的优胜略汰，而咱们这边再垃圾的公司也能苟活与A股。

 

4，新股纳入规则不好

新股上市后11个交易日才纳入指数，但根据统计，我们国家的A股新股上市平均9个板，当新股开板之后就会引来一阵下跌，结果上证指数11个交易日才纳入，也就是说，之前上涨的实话没享受到，下跌开板的时候，全享受到了。

 

以上4点，招招致命，打的上证指数好几年大气都不敢大喘，谈何指数上涨？

 

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因此，大家总会以上证为锚点，指数到了多少多少点买入，多少多少点卖出，然后天天盯着上证指数的日涨跌幅感叹，或者不分青红皂白的去吐槽上证指数，我认为这些做法都毫无意义。

 

事实上上证指数一直在迷惑大多数人的双眼，一小部分公司悄悄地走出独立行情：

 

最近这几年，市场的资金和投资偏好越来越集中在更优质的公司上面，虽然指数不涨，但外资持股前100名资产早就脱离了指数，走出独立行情，这些股票大部分都是我们说的核心资产。

 

我们很多人感慨，上证指数过去十年了还在3000点徘徊，股票还有什么投资价值？

 

但作为一个成熟的投资者，更应该专注具体行业，具体公司上来。

 

既然说到这里，送给大家一张最新的外资持仓前100的名单吧：

 

（点击图片可放大）

 

如何把这一百家公司再进一步精简，大家点击：《给你一份股票名单！！》这篇文中回看即可。

 

当然，严格意义上来说，外资持股名单只能作为一个参考，我自己是把这个当成一个变像的选股策略，至少从某种程度上来说要比茫茫股海中选择要靠谱的多。

 

总言而之，言而总之，我们切不可被上证指数的点位给锚定了，现在和十年前虽然点位一样，但内部的结构却再慢慢分化，格局也在不断变化，专注具体的行业和公司对于个人投资者来说要重要很多。