近几年来，中国经济增长下行压力加大，实体经济整体面临不同程度的困难，尤其是长期得不到有效解决的中小微企业融资难、融资贵的问题更加突出。

尤其是2020年，国内外普遍爆发的新冠肺炎疫情对世界和中国经济增长都产生了重大不利影响，国内产业链不可避免地受到了系统性冲击，实体企业的发展困难更加突出，中小微企业的发展更加困难。

供应链金融作为产融结合的重要方式，有利于促进金融脱实向虚，也有利于缓解中小微企业融资难和融资贵的问题，一直以来受到了业界和学界的普遍关注。

我国的各大互联网企业正迅速布局供应链金融生态圈，其中，小米生态圈形成了以通讯设备终端为核心的开放式平台，收到了良好的运行效果。在未来的发展中，小米供应链金融生态圈将更加开放和便捷，是大型电商企业未来的发展大趋势。

01供应链金融

供应链金融生态圈的风险识别与管理，涉及包括供应链金融、生态圈、风险管理等多方面理论的交叉。

供应链是指以核心企业为中心，将供应链中的供应商、制造商、分销商等不同行为者从生产到最终产品销售等各个环节连接起来的整体功能网络。

供应链金融是指以核心企业为基础的供应链、服务链、产业链的上下游，通过核心企业的信用，提高上下游企业的资金使用能力，为核心企业和上下游企业提供有针对性的自偿性融资结算、融资、担保等服务。

近年来数字化转型成为一种发展浪潮，供应链金融也踏上数字化转型之路，数字化供应链金融的四大发展趋势。

即“科技化、场景化、精细化、生态化”，使得数字化重塑供应链金融生态圈。一个产品、多条产业链、供应链，形成可持续发展的供应链金融生态圈。

02小米公司发展背景

小米科技有限责任公司是一家智能制造和消费电子公司，主要业务是提供手机、智能硬件和AIoT平台的互联网服务。

该公司成立于2010年4月，历经十几年发展，现已成为一家集“互联网+”智能消费电子为一体的综合性企业，年营业收入超过2000亿元人民币，业务遍布全球80余个国家和地区。

该公司目前拥有“小米”，“天弘基金”等众多知名产品及服务品牌。其中，以智能手机为代表的移动终端业务是公司最具代表性的主营业务之一。

IDC最新数据显示，根据2021年的出货量，小米公司成为全球第三大手机供应商，并且自2020年疫情以来，小米公司的出货量逆势增长，体现了品牌战略走向成熟的潜力。

小米公司的发展主要经历了三个阶段，第一阶段为业务起步，进军手机市场；第二阶段为发力全生态链，实现战略协同；第三阶段为实行“手机×AIoT”的双引擎战略，推动更多产品实现互联互通，打通产业链上下游。

03宏观与行业风险识别

法律监管机制的不完善，将直接影响小米供应链金融生态系统的规范性。由于供应链中存在大量的利益相关者，如果不加以约束就可能出现道德风险和逆向选择问题。

这对于供应链上其他参与主体的合法权益保护极为不利，也不利于社会经济的可持续发展。

因此，要使供应链金融生态圈顺利运行，就必须建立健全规范商家行为的法律机制，使供应链的所有参与者都能依法合规经营。

宏观经济环境直接影响到小米供应链金融的发展，在目前全球经济放缓的背景下，供应链中的中小企业数量众多，存在较大的风险。

因此，为了降低企业经营风险，实现可持续发展目标，需要构建以中小企业为核心的供应链金融生态体系，通过对中小企业的融资支持，来增强其抗风险能力和市场竞争力。

但在供应链金融中，上下游的中小企业贸易环节单一，资金不足，链内范围窄，宏观经济环境如果出现波动，供应链金融生态圈中的中小企业抵御中小企业风险的能力就会下降并走向破产。

由于供应链金融生态圈在我国发展时间较短，目前还没有形成完善的信用评估体系和监管机制。

所以，供应链金融生态圈信用风险具有隐蔽性强、影响范围大等特征，给信用风险管理带来极大难度。小米公司是国内最大的供应链金融生态平台，融资需求端主要来自中小企业，

这些企业之所以选择小米公司的融资产品，是因为其自身业务规模小，没有可抵押的不动产来去银行融资。然而，中小企业自身的经营弊端和生产力不足，往往使其无力偿还贷款，借贷合同无法履行。

以下事实突出了订单数据的重要性：“有品数据保理”业务是一种纯信用贷款，其偿还能力取决于商家从订单数据中赚取多少钱。一些企业在支付订单数据、产生销售收入方面造假。

资金不在封闭的贸易关系中流动，破坏了供应链贸易自偿自我实现的性质。而对于小米公司而言，应收账款的管理直接决定了供应链上其他企业是否能够获得足够的利润回报。

如果应收账款管理出现问题的话，那么就会导致小米供应链金融生态链断裂，整个供应链都将面临风险。

这里的供应链系统风险是指供应链生态圈中的供应链成员相互合作的风险，由于供应链金融生态圈中的成员构成复杂，处于不同链条上的企业风险也不同。

在供应链条的上下游传导过程中，由于金融牛鞭效应，供应链金融生态圈的整体风险会放大，所以不能只看单一企业的风险，要看整个供应链的系统风险。

小米供应链竞争激烈，核心企业管理意识不强，生态链成员边界不清，且小米公司往往给其他成员制定苛刻的条件，导致每个生态主体都难以管理。由于这种限制，小米供应链金融主要覆盖国内。

而没有很好地融入国际贸易融资，严重阻碍了全球经济一体化背景下的小米生态体系建设。

以小米手机为例，小米手机的零部件制造商非常分散，一旦发生供应链断供，可能会导致供应链整体的系统风险。

04小米公司供应链金融生态圈风险管理措施

为解决信息不对称带来的行业问题，小米成立了小米金融信息服务有限公司，创新建立智能制造行业全行业大数据系统。其中，大数据反欺诈系统是整个风控决策平台的重要组成部分。

在风控决策上，小米公司通过搭建大数据分析平台，实现客户行为分析和风险预警机制建设。在贷前环节，小米利用大数据反欺诈平台，对供应链上下游企业的交易状况和运营数据进行有效、全面的收集。

小米金融信息服务体系主要通过三个方面进行建设：

一是大数据分析技术支撑，二是大数据反洗钱机制建设，三是大数据征信机制构建。在贷款过程中，加强对融资企业资金使用的监管，实现授信与贷款的动态对接。

在贷款流程的后期，小米公司通过建立客户信用评级体系，为客户提供差异化服务，提升了用户体验。借助区块链技术进行数据流转，提高了资金管理效率。

小米公司构建了风险预警机制，利用智能分析技术来完善贷后使用监管，一旦融资企业出现以经营为幌子，实际开展套取资金等活动，能够及时发现、跟踪、识别，便于有效降低信用风险。

区块链的不可篡改性有助于建立高效透明信任机制，从而防范违约风险和经营风险，降低信用风险，解决供应链金融生态圈业务的信任问题。

随着移动互联网时代的到来，区块链技术已经成为金融科技创新的热点领域之一，并逐渐渗透到社会生活的各个领域，为金融业带来了巨大变革。

对于区块链，小米公司已经有了多个布局。2018年9月小米公司与乳制品品牌安佳开启区块链广告“桥计划”：2018年3月，小米公司宣布其区块链游戏“加密兔”开始内测。

2018年4月，小米公司上架应用“小米WIFI链”；2018年1月，小米金融科技公司与金山云推出金融联盟链解决方案。除自身以外，小米公司还在其投资企业迅雷中推出“玩客云”“迅雷链”等产品，并投资了多家区块链企业。

小米公司采用程序算法自动记录和存储相关信用信息，并利用区块链共识算法技术实时更新数据，使数据高度透明和真实。

目前小米公司面临着一定的财务风险，有引起财务危机的可能，尤其在现金流和举债融资方面亟须做出调整与改进。

首先，为了解决小米公司现金流短缺的问题，应该在现金来源和现金流出两个方面进行管理。

首先，在现金来源方面，小米公司应该积极寻找融资途径，加强和外部金融机构的沟通合作，尝试利用已有股权进行再筹资并合理利用ABS等手段，争取获得充足的现金来源，并充分利用2019年与新网银行和金山云的合作机会。

其次，在现金流出方面，对已有现金流的监管和控制也至关重要。谨慎对待每一笔可能导致现金流出的交易，

安排专业人员评估交易的必要性，对现金流出进行严格的把控和记录，并与对应的物流数据相配比，确保现金流出真实有效。其次，小米公司在放信贷应该关注应收账款的具体款项，充分收集应收账款的相关信息。

在贷前，小米公司应该充分了解筹资企业的经营资质和近五年内的盈利情况，确定贷款的最终投放项目或使用目的，应收账款项真实性和合法合规性是影响应收账款质量的重要因素。

安排专门人员监控应收账款各项的质量与债务人经营情况，有必要时结合外部机构，确保应收账款的可转让性，避免坏账情况的发生。在贷后，小米公司应调查其资金流动情况。

核查资金流动是否与贷前债务人约定的使用目的相符，确保资金按照合约中的使用目的投放，应运用充分运用云计算、物联网、大数据等技术，结合线上定期问询和线下走访调查的方式，密切关注上下游企业的经营状况，对未来应收账款的回收进度作出合理预测和科学评估。