2022年已经过去了一多半，今年以来A股市场表现出了较大的波动状态。1-4月各指数出现了不同程度的波动调整，5-6月市场逐渐回暖，市场量能也伴随有放大迹象。截至7月20日，各指数相比年初均出现了不同幅度的下跌。

 

图表1：今年以来各主要指数涨幅，%

数据来源：Wind，截至至20220720

今年基金表现怎么样？

以偏股混合型基金为例，截至7月20日累计涨幅为-11.86%，走势上呈现出先抑后扬的状态，其中1月份跌幅超过10%，2月份震荡调整后，3、4月份连续出现下跌，随后5、6月份开启反弹模式，7月份暂时出现小幅调整。

 

图表2：偏股混合型基金指数月度涨幅，%

数据来源：Wind，截至至20220720

如果看基金产品的表现，成立时间早于2022年1月1日的偏股混合型基金共有1702只，截至7月20日，今年上涨基金个数为102只，下跌基金个数为1600只，上涨个数占比为5.99%；回报方面，1702只偏股混合型基金今年涨幅平均值为-11.17%，涨幅中位数为-11.95%。（数据来源：Wind，截至2022.7.20；历史不代表未来，市场有风险，投资需要谨慎）

 

无论从偏股混合型基金指数的表现，还是从各个基金产品的表现上来看，如果年初一次性投入，截至目前大概率处于浮亏状态。

 

今年定投的收益怎么样？

定期投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代零存整取储蓄的等效理财方式。

如果年初开始采用定投策略，到目前的收益情况如何呢？在此，假设我们选取代表平均水平的偏股混合型基金指数为标的进行定投回测，看看今年坚持定投是什么效果。

 

回测假设

定投起始日：2022年1月1日

定投结束日：2022年7月20日

定投时间：每周最后一个交易日

定投频度：周度定投

定投金额：1000元

 

定投结果

定投次数：28次

投入本金：28000元

累计利润：922.24元

累计权益：28922.24元（本金+利润）

收益率：3.29%

（备注：累计利润=(a1/指数点位1+...+an/指数点位n)*指数点位n-a*n，a为定投金额，n为定投期数，累计权益=累计利润+a*n，收益率=累计利润/投入本金；以上结果仅为模拟测算，仅用于数据分析，不构成投资建议；历史不代表未来，市场有风险，投资需要谨慎）

 

下图蓝线是我们投入的本金情况，由于我们采取的是定期定额投入，所以随着时间的推移本金呈现出线性增长的状态；

 

黄色的线是我们通过定投获得的累计利润情况，在今年1-4月因为市场出现下跌，累计利润也出现浮亏的状态，5月以来随着市场回暖，累计利润逐渐由负转正；

 

橘色的线是累计权益情况，包括了投入的所有本金和获得的所有利润。

 

图表3：今年以来定投回测情况

 

数据来源：Wind，时间20220101至20220720，定投回测标的为偏股混合型基金指数，累计利润=(a1/指数点位1+...+an/指数点位n)*指数点位n-a*n，a为定投金额，n为定投期数，累计权益=累计利润+a*n，收益率=累计利润/投入本金；以上结果仅为模拟测算，仅用于数据分析，不构成投资建议；历史不代表未来，市场有风险，投资需要谨慎

 

根据以上回测情况，假如年初开始采用定投策略，截至目前大概率可以获得正收益，回报是好于年初一次性投入的。

 

之所以定投收益高于年初一次性投入，主要是因为今年的市场行情比较适合定投。今年的市场走势是先跌后涨，相比于年初一次性投入，定投通过分批分笔投入的方式，分散了投入成本，当市场出现下跌调整时，定投方式便可积攒更多便宜的基金份额，从而拉低了整体的持有成本。在5、6月份市场回暖后，部分在3、4月份投入的本金已经产生了盈利，从而提升了整体定投的回报水平。

 

坚持定投

虽然股票市场长期看重心是不断抬升的，但短期的走势却难以预测。波动是市场的常态，而基金定投就是我们应对市场不确定性的好方法，也是可以长期坚持的投资方法。

 

目前A股市场经过5、6月份的反弹，虽然7月份进入盘整状态，但整体估值还处于相对合理偏低的位置，长期看目前仍是非常好的采用定投策略积累份额的时候。未来随着市场进一步回暖，我们在这段时间积攒的筹码大概率会给我们带来满意的回报。