一、GDP

GDP增速与股市长期来看是正相关的。在GDP增速较高时，股市与GDP增速挂钩；GDP增速回落时，股市与GDP规模挂钩。

 

资产配置与经济周期（美林时钟投资理论）：

经济复苏期-股票，股票市盈率较低，而上市公司业绩开始好转；

经济过热期-大宗商品；

滞胀期-现金；

衰退期-债券；

二、工业增加值

宏观层面：工业增加值越大，表示实体经济经营状况越好，社会的财富也就越多，从而提高居民收入，将对市场资本流入起到推动作用。

 

微观层面：前瞻企业的盈利情况。

 

①产成品库存，用于观察每月工业状况。库存周期一般两年一个周期，在周期的前半部分更适合做股票投资。

②发电量，数据相对客观，可以大体判断工业经济的变化。

三、消费数据

①社会消费品零售总额增速，是观察国内消费水平最重要的指标之一。

四、投资数据

①固定资产投资

主要包括4大块：基建、制造业、房地产，其他；

基建投资是托底经济的重要手段。

五、房产数据

居民杠杆率，是指居民债务与可支配收入之比，居民债务主要是房地产按揭。

未来十年，股市将接棒房地产带动居民财富的进一步上升。

六、进出口数据

从进口数据看内需，从出口数据看外需。

七、通货膨胀

GDP平减指数 = 名义GDP / 实际GDP，用来衡量整个经济的物价，是最全面的物价指数；缺点：只能得到季度的数据，频率低，不适合评估每月的物价状况。

 

CPI和PPI是月度数据：

——CPI是居民消费价格指数，用来衡量终端消费品价格的情况，CPI越高代表物价涨得越多，通货膨胀也就越严重。

——PPI是工业生产价格指数，用来衡量工业企业产品的价格变动，也就是那些还需要其他厂家加工的产品价格走势。

八、孤岛指标PMI

PMI，叫采购经理人指数，是指各个企业负责采购的经理对未来的经营生产状况进行预测，同时根据订单情况进行原材料的采购。

 

PMI是一个提前的指标，可以借此预知未来2-3个月的经济状况。

 

PMI是一个环比指标，50%是一个分水岭，超过50%表示经济在扩张，反之表示经济量在收缩。

 

孤岛指数，是因为PMI由各种分项指数构成，如进口PMI可以观察进口的状况，出口新订单PMI观察出口的情况，

九、货币政策与指标

M1，M2，狭义货币、广义货币；

M2 / GDP = 1比较合理，代表经济中需要多少货币就发行多少货币。

 

另一个代表资金总量的指标——社会融资规模。

理论上，社融规模增速应该与实际GDP加CPI相等。

十、国际指标

经济相对发展状况对于汇率的影响是最大的。

美联储降息为市场提供了流动性，降息后市场上有更多的美元就会流入到股市债市中，有利于资本市场的上涨。