有感于近期市场震荡，午后跳水屡次发生。再拉长时间线看，自2011年开始，上证指数的年化收益仅1%左右，就算把钱放银行存个定期，一年收益率也在2%浮动，实在令人破防。都说要做时间的朋友，而十余年过去，投资股票的收益却悄然无踪，长期主义该如何坚持？

 

今年2月的主动基金业绩榜单中，排名第10的是金鹰红利价值，一只执行高分红策略的基金。

 

这只产品，过去五年业绩排名居业内前30%，近三年居前6%，业绩相当可以，完全可以说拳打白酒，脚踢新能源，不管行业如何轮替，自稳坐钓鱼台。

 

红利策略，应是执行长期主义的正确姿势。

 

对主流的几只红利指数进行比较，红利低波指数的年化收益超5%，且波动率与回撤控制水平综合来看都很不错。

 

便以该指数为基准，筛选出全市场执行低波红利策略的主动权益基金。

 

（数据来源Wind，2011.1.1至2023.2.28）

 

基金产品名单

 

经过筛选，找到了9只投资路径与低波红利策略类似的基金产品，详细名单如下：

 

这9只基金有明显的相同点：

 

1.规模都很小。平均规模7个亿，规模最大的是杜洋管理的工银战略转型主题A，规模约37亿。规模小，打新收益对基金涨幅的帮助更大。

 

2.性价比高。长期年化收益不错，且最大回撤好于主动权益基金平均水平，因此整体投资体验较强。

 

整体来看，这次筛选出来的基金符合大家对“小而美基金”的想象。

 

推荐产品

 

（1）姜诚姜老板的两只基金，即中泰红利优选一年持有与中泰红利价值一年持有。

 

姜老板这两年风头正盛，影响力迅速出圈，业内同行曾撰文写道姜老板身上有一股开山立派的宗师气度。

 

姜诚的投资策略很朴实，就买稳定的行业中最稳定的公司，而长期持续的分红便是姜老板找到这些公司的有力工具。整体上，姜诚的投资方式是传统的价值投资，真正做时间的朋友。

 

聊到这里，不妨再讲讲国内的其余两大价值投资流派。一派是坚守困境翻转策略，一些业务稳定的行业，如酒店、航空，因不可抗因素中短期内业务下滑遭遇了估值业绩双杀，而一旦环境好转，业绩便能迅速恢复，这时前期下滑的股价便能迎来强势的回暖。这一派便是在业绩回暖前埋伏，主抓反弹时的行业涨幅。代表人物林英睿。

 

另一派是价值成长策略，代表人物丘栋荣，既要好价格，也要好成长。与传统价值派相比，这一派的风格似乎有点冒进；与传统成长派相比，好像有有点保守。同时，还有点追行业景气度的感觉，很考验基金经理的投资功底。

 

说回姜诚。他的这两只产品均是去年3月成立，近一年涨幅约3%，年内涨幅都超6%，表现不错。

 

（2）金鹰红利价值A

 

该基金可以说是红利策略基金中，收益能力最强的基金产品。

 

收益上，任职以来， 2020年4季度与2022年1季度没跑赢指数外，其余时间都有不错的超额收益！

 

（数据来源Wind，2020.4.28至2023.2.28）

 

当然，因为追求了超额收益，所以该基金的回撤控制弱于红利低波指数。

 

在投资策略上，金鹰红利价值A实际上与其它红利策略基金还不一样。

 

不好听点，就是风格漂移；好听点，就是“红利策略增强”。金鹰红利价值A行业配置与个股配置一般比较分散，呈现出明显的自下而上的投资风格。且因为基金规模很小，不到一个亿，持仓中中小盘个股较多，因此基金业绩更有冲劲。

 

该基金持仓中平日也有高分红的个股，除此之外还会主动寻找其它领域的投资机会，比如2021年买新能源，去年四季度提前重仓计算机，整体来看历史胜率很不错，毕竟业绩很好。

 

还是要提醒一下，若选择金鹰红利价值A，需要大家有一种主动止盈意识，毕竟该基金曾有两个季度业绩下滑较明显。而近一年最大回撤，在一众红利策略基金中也算高的。

 

（数据来源Wind，2022.3.1至2023.2.28）