基金的投资方式可以大致分为两种，一次性投资和定投。

什么是基金定投呢？

基金定投是定期定额投资基金的简称，简单来说，就是在固定时间、以固定金额来买基金，而不是把所有的资金一次性地放入基金市场。

基金定投有一定的规律性和计划性，往往需要预先设立买入的金额、投资的频率和标的。投资者不需要时刻跟踪市场行情，只要按照初始计划去执行即可，因此基金定投很多时候也被叫做“懒人神器”。

 

基金定投的“微笑曲线”，指的是在市场先跌后升的过程中，如果投资者坚持定投，并在高位卖出，就有可能获得盈利。由于先跌后升的走势仿佛微笑的表情，所以被称为“微笑曲线”。

“微笑曲线”背后的原理在于，在市场下跌的过程中，基金价格越来越便宜，如果坚持定投，就可以用同样的本金买入更多的基金份额。而到了市场回升的阶段，也就是“微笑曲线”的右侧，如果市场尚未高估，此时可继续坚持定投，等达到止盈目标或者市场估值较高时，投资者可以选择获利了结。有一句话叫做“市场下跌攒份额，市场上涨赚收益”，说的就是这个道理。

在基金定投的“微笑曲线”中，投资者有两点需要注意：第一，市场下跌的时候基金可能会出现浮亏，此时通常会很难坚持定投；第二，市场回升的时候，有些投资者会微微盈利就卖出，有可能错过未来上涨行情带来的更多盈利。

有些朋友可能会说：“我在最低点买进岂不是更好？”在微笑曲线的最底部买进，收益率的确更高，但是这非常考验投资者的择时能力，需要准确判断市场迎来低点的时间。另外，基金定投的本质，并不为了赚最多的钱，而是为了平滑投资过程中的波动。

 

习惯了在股市里面激流勇进的投资者可能看不上基金定投，觉得定投收益来得太慢了，或者说感觉看不到收益，感受不到它的意义。

事实上，定投有其固有优势：

第一点，培养理财意识。

我们身边可能会有“月光族”，他们没有自己的理财规划，每月到手的工资基本都会花掉，甚至还会借钱消费，部分人还可能欠下巨债。对于“月光族”，或者喜欢频繁交易的朋友来说，可以尝试一下定投。因为定投的时间、金额、基金都是预先设置好的，因此它可以培养您的理财意识，强迫自己每个月将一部分钱进行定投。

第二点，省心省力。

定投基金的资金门槛相对较低，大多数基金只要10元-100元左右就可以开始定投，相比一些银行理财的5万元门槛，要低很多。而且定投是一种“懒人投资法”，投资者只需要设置好定投时间、频率和金额，在账户里准备好资金就可以了。不用每天纠结什么时候买、买多少的问题，基金定投计划已经预先都设定好了，接下来，我们只需要定期审视组合，及时更新和调整就可以了。

第三点，养成投资纪律。

定投的好处是完全摒弃了主观情绪对投资的影响，很多朋友遇到资产下跌的时候不敢买，等涨起来了之后又后悔买得少。定期投资就可以避免这种情况，它是事先设定好投资计划，帮助我们养成并严格执行投资纪律。定投会让人在心态上变得比较平和，无论市场短期如何涨跌，对于定投的投资者来说，都不会有太多的干扰，因为定投人在多个点位都买入了基金，它的持仓成本是这段时间以来的平均成本。而且一旦开始定投，就是奔着长期投资目标去的，并不会去过多关注短期市场的调整。

第四点，“聚沙成塔”。

虽然每一次定投的金额可能都不是很高，但是定投可以一定程度化解人力资产的时间风险，日积月累最终实现“聚沙成塔”。

资产可以分为人力资产和金融资产。人力资产，简单来说就是我们每个人能够产生收入的能力。我们年轻的时候可能都需要依靠自己的人力资产来赚取工资收入，这其实是把人力资产运作起来产生现金流。

通常来说，在我们年轻的时候，人力资产是很高的，然后随着年龄增长，人力资产会往下走。因此，如果在年轻的时候每个月把一部分现金流转换成金融资产，持续几十年的时间下来，等你老了以后退休了，就不用太担心家庭日常生活的开销。这就是用定投来化解人力资产的时间风险。

第五点，解决择时难问题。

很多人喜欢一次性投资，如果是单边市场行情，那的确是相对比较好把握的，比如在单边上涨的牛市当中，选择一次性投资当然是更好的方式，投资者可以在低位一次性投资，然后在高点的时候卖出，这样理论上可以获取更高的收益。

但是，这样操作的前提条件是能够实现低买高卖，也就是说，投资者需要精确择时、会判断市场，但这也恰恰是投资中最难的部分。大部分投资者往往高估自己的能力，真正能做到择时、在市场中长期实现盈利的人，其实是凤毛麟角的。

对于震荡市场，行情波动很快，想要择时难上加难，很多人可能会在市场高点买入，在市场低点卖出。

而基金定投不同，它可以通过定时投资来淡化择时，而且机械式的操作可以被动克服操作过程中的恐惧和贪婪，在市场波动比较大的情况下，可以通过定时定额的强制的纪律性来抑制这种交易冲动，避免短期波段的风险及追涨杀跌的困扰，最终通过这种方式的长期投资实现摊低投资成本、获取更高的收益。

 

第一类，每月有固定薪资收入的人群，比如说上班族。可以每月或每段时间将收入的一定比例进行定投，通过对收入的合理规划和安排，避免过度消费，同时也可以通过长期定投来实现资产的保值增值。

第二类，没有时间研究市场的人群，比如说加班党。定投的时间、金额、基金都是预先设置好的，因此定投并不需要每天盯盘，对于工作繁忙或者缺乏专业知识研究市场的投资者来说，定投省时省力。

第三类，风险偏好较低的人群。市场波动性比较大，如果一次性买入，一旦下跌可能遭遇较大的回撤波动。但是定投采取分批买入的方式，克服了只选择一个时点进行买进的缺陷，即便是买在相对高点，之后的定投也有希望把买入成本降下来。因此，定投可以更有效地分摊成本，降低投资风险，比较适合风险偏好较低的投资者。当然，这类投资者定投时应选择与自己风险偏好相匹配的产品。

第四类，未来有较大支出计划的人群。定投适合为未来特定的目的做规划。投资者可以将平时不用的闲钱整合起来，通过定投来实现特定目标，例如作为未来买房的首付款、将来孩子上学的教育款，或是退休之后的养老费用等。

第五类，容易受市场情绪影响的人群。个人投资者在投资过程中相对更容易受市场情绪的干扰，容易出现一些投资行为偏差，比如羊群效应、过度自信、锚定效应、处置效应等，从而影响投资结果。定投的好处在于预先设定，它的纪律性可以很大程度上降低投资行为偏差带来的负面影响。

 

事实上，并不是所有基金都适合定投，对于本身波动很小的基金，直接一次性买入就可以了。适合定投的基金往往具有以下特点：

❶波动大。通常来说，如果基金净值波动比较大，比如说像股票基金，那么利用定投的方式来平滑成本的效果也会越显著，未来市场上涨时，波动大的基金获得的收益也相对较高。

❷估值低。除了波动大这一特点外，我们在选择目标基金的时候，还得注重估值。目前主流的挑选方法是根据定投基金所跟踪指数的PE来进行估值，通常来说，估值越低的指数基金，越适合布局定投。

因此，如果基金净值波动比较大，那么利用定投的方式来平滑成本的效果也会越显著，此时可以选择一只长跑型、耐力好的产品，有可能最大程度帮助您获得较高的收益。

 

有些投资者可能会纠结：“定投是星期四好，还是星期五好呢？”

拉长周期来看，其实具体选择哪一天对最终的收益率影响并不大。

定投是一个长期的过程，平均来说会长达3年以上。以月定投为例，投资者在每月固定时间定投，可能您这个月买在了比较高的位置，但是下个月就可能会买在较低的位置，短期的涨跌我们无法判断，所以只要每月按时定投就好了，时间会自然地平滑我们的买入价格。

另一个常见的问题是关于定投的频率：“到底是按月投收益好，还是按周投收益好呢？”

其实，定投这件事的核心是坚持做下去。根据天天基金统计数据，长期来看，按月投和按周投的效果差距非常小，几乎是一样的。只是按周投的时候，我们短期的收益率曲线看起来会更加平滑一些。大家在具体选择定投频率的时候，根据自己的需求来选择就好了。

 

指数基金投资一轮大约平均需要3年以上的时间，当然，这是一个平均值，也并不是说每次都要3年，有的时候刚开始投资就遇到牛市，时间自然短些，而有的时候更长的话需要五六年。

因此，比较建议大家要做好定投3年以上的心理准备，最短也要投资1年以上。如果定投的钱在这3年里会用到，那就会在很大程度上影响我们的投资。

 

定投方法很多，介绍三种比较常见的方法。

第一，普通定投法。

又叫做“定时定额投资法”，顾名思义，就是每次（比如每月或每周）投入固定的资金去购买基金。

目前绝大部分基金都支持这种定投方式，大家可以在自己偏好的渠道进行购买设定，比如工薪族可以按照工资发放日来进行操作。对于普通投资者而言，这种方法最省时省力，而且有望实现积少成多、分散投资风险。

第二，指数均线法。

均线定投实际上是一种定期但不定额的定投方式，其定投参考标准是均线，均线是N天收盘价的算术平均值，常见的均线有60日均线、180日均线、250日均线、500日均线等。

与均线做对比的，并不是定投的基金，而是定投标的基金跟踪的基准指数。

举个例子，定投某个沪深300指数基金，这个基金的业绩比较基准指数是沪深300指数。那么我们定投的时候，参考的是沪深300指数的价格走势与均线比较。也就是说，如果沪深300指数高于均线则少投、低于均线则多投。

这种方法本质是通过比较指数收盘价与指数均线的关系，从而判断市场的高低点，实现“低点多投，高点少投”。

第三，市值定投法。

“市值定投法”，也叫价值平均策略法，其目标是让每个月基金的“市值增加额”是一样的。

举个例子，按月定投，假设希望手里的基金市值保持每月1000元的增长。

第一个月，我们投资1000元A基金，

第二个月，由于市场出现上涨，第一个月买入的基金市值涨到了1600元，按照计划，我们希望第二个月时，基金市值可以增长到2000元。因此，第二个月我们只需要定投2000-1600=400元。

第三个月，基金市值跌到了1800元，按照计划，我们希望第三个月时，基金市值可以增长到3000元。那么第二个月就需要购买3000-1800=1200元。

在这个基金定投方法中，需要保证每期基金的“市值增加额”是一样的，因此定投金额和当前基金的市值密切相关。如果基金下跌了，那么就需要多投资一部分资金，如果基金上涨了，就可以减少投资，其原理是“低买高卖”的投资原则。

 

一份完整的定投计划，需要根据自己的收入和开支，设定合理的每月定投额度，也需要筛选适合投资的品种，设定好买卖区间。最终，我们需要把这些因素全部一一落实，这样才能让自己每次投资的时候严格遵守，避免主观情绪干扰我们的投资。

 

很多人开始定投的时候雄心勃勃、信誓旦旦，希望通过定投攒够买车、买房的首付，结果没几个月，资金就因为应急、冲动消费等等原因而捉襟见肘，最后被迫暂停了定投计划。

在开始定投之前，建议大家先梳理一下自己的现金流来源，看看每月有多少资金进账，又会花掉多少钱，每个月剩余资金多少，这里面又有多少比例可以拿出来进行定投。

 

每一期定投多少钱呢？这个要根据自己的投资目标、经济状况来选择，大家可以重点考虑下面三个问题，合理制定自己的定投扣款金额。

• 首先，您要对未来的消费支出有一定规划，判断短期是否需要预留一笔钱进行大额消费（如买车、买房等），如果需要，就将这部分消费支出剔除后，根据剩余资金情况来设置定投的金额。
• 其次，确保未来几年您有稳定的现金流进行定投。定投更加适合有稳定现金流的工薪阶层，因为每个月的工资就是定投现金流的保障，也能安心坚持定投下去。
• 最后，定投切勿让自己负担过重。除了定投金额之外，还要预留点金额防范生活中的不时之需，比如生病、小孩教育等日常的大额开销。

具体到每个投资者，每个月能拿出多少钱来进行投资，取决于每个月能剩多少钱，毕竟每个人的收入和开支都是不相同的。

 

制定定投计划的第三步，就是挑选出合适的基金产品，主要有两个标准：

❶长期业绩好。对于一次性投资，业绩好的基金收益更高，对于定投也是如此。

❷净值波动性高。波动大的市场对平均成本的平摊效果更显著，意味着当牛市来临，收益或将更高。

 

我们要确定自己定投的时间和频率。大家比较熟悉的应该是定期定额的定投，这个我们在上一问已经有所介绍。

具体来说，您可以选择在一个固定日子进行定投，比如说在发工资之后的第1个交易日进行定投。频率上的话，还是因人而异的，不要太高或者太低，可以考虑按周定投或者按月定投，具体的话大家选择适合自己的方式就好。

最后，计划中要把定投所遵循的定投策略，包括什么时候定投、什么时候持有、什么时候卖出，都详细地列出来，只有这样，一份完整的计划才能落实在纸面上，帮助我们在以后的执行过程中严格遵守，避免受到主观情绪的干扰。

 

制订一个可以执行的定投计划，但这并不是终点，一份好的计划永远不是一成不变的，需要我们在实践过程中不断地优化和改进。

为了做好计划的优化，在定投的时候需要我们做好定投记录，方便以后进行总结和回顾。定投记录一般包括定投基金的日期、基金的品种、操作（买或卖）、基金的价格、估值等信息。在定投日期一栏，还可以预先把定投的时间写上，这样可以提醒、督促自己按计划来坚持执行，避免受到主观情绪的影响。

 

无论哪一种投资方式，都存在一定的投资风险。如果基金定投出现亏损，投资者通常可以选择终止定投，包括赎回基金、基金转换操作，或者继续定投分摊成本，等待盈利。

总体而言，基金定投采用定时定额的投资方法，对投资成本有一定的平滑作用，是中长期投资的较为稳健的方式。但是，短期市场波动依然会对组合收益产生影响，投资者应该根据自己的实际情况客观判断市场情况，适时适当调整自己的定投策略。

 

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