我们经常会看到一些股票前面冠以ST的“帽子”，还有一些企业突然就变成了ST，今天我就跟大家聊聊ST制度。

ST制度

近期很多企业突然被冠以ST，例如ST长生、ST亚邦、ST辉丰等，上述这些企业带帽的原因各不相同，我们来了解一下ST的相关制度。

ST概念

中国证监会于1998年3月16日颁布了《关于上市公司财务状况异常期间的股票特别处理方式的通知》，要求证券交易所对“财务状况异常”的上市公司实行股票的特别处理(Special Treatment，简称ST)。沪深交易所从1998年4月22日宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。2003年5月8日开始，警示退市风险启用了新标记“*ST”。

第六次修订中关于特别处理的最新规定如下：上市公司出现财务状况或其他状况异常，导致其股票存在终止上市风险，或者投资者难以判断公司前景，其投资权益可能受到损害的，证交所将对该公司股票交易实行特别处理:终止上市风险的特别处理(以下简称'退市风险警示')和其他特别处理。退市风险警示的处理措施包括:在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票;股票报价的日涨跌幅限制为5%。其他特别处理的处理措施包括:公司股票简称前冠以“ST”字样;股票报价的日涨跌幅限制为5%。

大家一定要学会区分，ST是特别处理，*ST是终止上市风险特别处理，一般来说ST是公司存在问题，但暂时不涉及到退市，而*ST是公司有退市的风险。

标注ST条件

上市公司出现以下情形之一的，证交所对其股票交易实行其他特别处理:

(一) 最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负;

(二) 最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告;

(三) 由于公司重整、和解或破产清算等程序结束、并获准撤销退市风险警示的公司，其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营，或扣除非经常性损益后的净利润为负值;

(四) 由于自然灾害，重大事故等导致公司主要经营设施被损毁，公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常;

(五) 公司主要银行帐号被冻结;

(六) 公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议;

(七) 中国证监会根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》第七十一条，要求证交所对公司的股票交易实行特别提示;

(八) 中国证监会或证交所认定为状况异常的其他情形。

沪深交易所:上市公司出现占资或违规担保将被ST。

近期由于长生生物造成的恶劣影响，沪深交易所推出新规。2018年7月27日晚，证监会发布了第146号令《关于修改〈关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见〉的决定》，并且从当日起开始实施。对重大违法公司实施暂停上市、终止上市。上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。

由于长生生物的特殊情况，满足上述第八条，因此直接被ST，而ST亚邦和ST辉丰，是由于上述第四条被ST。

取消ST条件

ST上市公司摘帽需要满足以下条件:

(一)年报必须盈利

(二)最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值。

(三)最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值

(四)最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告

(五)没有重大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内

(六)没有重大事件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。

通过上述的介绍，大家对于ST股票应该有了一定的了解，部分投资者喜欢投资ST股票，但是一定要注意分析股票的基本面，不能盲目投资，ST股票的风险高于普通股票。

小马有话说

国家在强化退市制度的当下，对于上市公司采取的是零容忍的态度，特别对于危害民众安全的企业坚决处理。

投资者们一定要了解ST制度，而且能够分析股票被ST的原因，有一些是能够摘帽的，而有一些可能直接被*ST，所以投资ST股一定要慎之又慎。

我个人是不鼓励大家参与ST股票的投资，但是万一不幸自己的持仓被ST，自己要能够清楚原因，不能人云己云，否者会给自己造成巨大损失。