一、IGBT投资视点

根据乘联会预计，6月新能源汽车零售有望突破50万台，创历史新高。此前，5月市场迅速回暖，零部件均同环比回升：

二、IGBT未来发展前景

IGBT是新能源汽车电能转换的关键连接器，在新能源汽车系统中被广泛应用。单价从650元到2000元不等；同时，成本较低的IGBT单管方案以120KW电机为例，单管方案比模块方案成本降低约40%。

此外，由于汽车零部件在各种环境中下，要求车规级半导体可承受温度区间达-40°C-150°C（工业级：-40-105°C）且产品寿命需达15年以上，而且封装要求高。

在汽车缺芯的情况下，我国生态链也在日趋成熟，根据大数据提供的数据，22年5月我国新能源上险乘用车IGBT功率模块搭载量约29.8万套，其中我国上市公司占比也不少，国产化渗透率近60%。

综上所述，缺货加速IGBT行业国产化替代进程，IGBT厂商迎极速发展机遇。未来，随着各个相关公司产能提升，预计今年下半年至明年将迎来能源汽车IGBT国产替代的发展高峰期

时代电气

总股本：14.16亿 总市值：920.4亿

时代电气 688187：中车时代电气IGBT模块配套产品下游应用以A0/A00级车及C级车为主，C级车（占33%）主要为理想汽车，A0/A00级车（占41%）主要包括哪吒、长安、比亚迪等；

斯达半岛

总股本：1.706亿 总市值：623.7亿

斯达半岛：斯达半导IGBT模块配套产品下游应用以A级车及以下车型为主（占79%），A级车（占36%）包括比亚迪宋、秦等多个系列纯电动车型及长安、东风等多个品牌，A0/A00级车（占41%）包括欧拉、奇瑞、长安、哪吒等多家车企旗下产品；

士兰微

总股本：14.16亿 总市值：688.2亿

士兰微IGBT模块配套产品下游应用主要以零跑A00级车为主（占2%），下半年将随产能释放将批量供应更多乘用车型。