首先我们来看一下维远股份发布的2021年度主要经营数据公告

主要产品的产量、销量及收入实现情况

主要产品	2021年度产量（吨）	2021年度外销量 （吨）	2021年度销售金额（万元）
苯酚	515733.31	293936.60	227855.28
丙酮	317461.57	193509.15	110998.32
双酚 A	254689.74	129317.88	252336.21
聚碳酸酯	138950.53	140966.13	290810.63
异丙醇	60654.01	60986.32	39431.10

主要产品的价格变动情况

单位：元/吨

主要产品	2021 年度均价（不含 税）	2020 年度均价（不含 税）	变动幅度 （ % ）
苯酚	7751.85	5631.97	37.64
丙酮	5736.08	6151.88	-6.76
双酚 A	19512.86	9755.39	100.02
聚碳酸酯	20629.82	11983.43	72.15
异丙醇	6465.56	7055.28	-8.36

主要原材料的价格变动情况

单位：元/吨

主要原材料	2021年度均价（不含 税）	2020年度均价（不含 税）	变动幅度（% ）
纯苯	6148.80	3359.38	83.03
丙烯	7039.44	6147.30	14.51
碳酸二甲酯	6959.36	6236.95	11.58

再来看一下2021年10月28日第三季度主要经营数据公告

主要产品的产量、销量及收入实现情况

主要产品	2021年1-9月产量 (吨)	2021年1-9月外销量(吨)	2021年1-9月销售金额(万元)
苯酚	389,313.94	220,175.68	166,320.55
丙酮	239,471.85	145,775.55	86,070.56
双酚 A	191,624.60	98,628.91	202,331.45
聚碳酸酯	103,326.33	105,504.83	220,302.66
异丙醇	46,631.20	46,958.96	30,413.90

主要产品的价格变动情况

单位：元/吨

主要产品	2021年1-9月均价(不含税)	2020年1-9月均价(不含税)	2021年1-9月同比变动幅度(% )	三季度同比变动幅度（ % ）	三季度环比变动幅度( %)
苯酚	7,553.99	5,660.10	33.46%	65.03%	1.92%
丙酮	5,904.32	5,870.69	0.57%	-16.57%	-12.50%
双酚 A	20,514.42	8,416.04	143.75%	153.20%	3.36%
聚碳酸酯	20,880.81	10,871.98	92.06%	102.33%	1.30%
异丙醇	6,476.70

主要原材料的价格变动情况

单位：元/吨

主要原材料	2021年1-9月均价(不含税)	2020年1- 9月均价(不含税)	2021年1-9月同比变动幅度(% )	三季度同比变动幅度(% )	三季度环比变动幅度( %)
纯苯	6066.56	3346.92	81.26%	159.49%	8.14%
丙烯	6999.73	5874.15	19.16%	11.22%	-4.12%
碳酸二甲酯	6308.76	5345.93	18.01%	15.43%	31.13%

从上面的季报年报我们分析一下该公司营业情况，前三季度营业收入73.48亿，扣非净利润18.19亿，归属净利润18.23亿，年报营业收入96.35亿，扣非净利润21.31亿，归属净利润21.50亿，四季度营业收入22.86亿，扣非净利润3.12亿，归属净利润3.26亿。

可以看出四季度业绩下滑明显，我们根据前三季度和年报原材料变化均价计算一下四季度原材料价格变动情况

单位：元/吨

主要原材料	2021 四季度均价(不含税)	四季度同比前三季度涨幅
纯苯	6395.52	5.4%
丙烯	7158.57	2.2%
碳酸二甲酯	8911.16	41.2%

从上面数据可以看出影响四季度利润最大的应该是碳酸二甲酯，四季度同比前三季度涨幅达到41.2%，另外两个原材料影响利润很小，纯苯涨幅5.4%，丙烯涨幅2.2%，这里我们没有原材料采购的总量，所以无法分析各自影响分别是多少，但可以确定是碳酸二甲酯增加了四季度原材料成本占比较大。

再来看看销售商品价格变动情况

单位：元/吨

主要产品	2021年四季度均价(不含税)	四季度同比前三季度涨幅
苯酚	8345.43	10.4%
丙酮	5231.36	-11.3%
双酚 A	16508.18	-19.5%
聚碳酸酯	19876.85	-4.8%
异丙醇	6432.14	-0.6%

从上面数据看四季度只要苯酚价格上涨，而其他的都下跌的，影响营业额最大的双酚A，然后是丙酮，价格分别下降-19.5%，-11.3%，聚碳酸酯下跌-4.8%，异丙酮下跌-0.6%。

再来算一下四季度销量情况

主要产品的产量、销量及收入实现情况

主要产品	2021四季度产量(吨)	2021四季度外销量 (吨)	2021年度销售金额(万元)
苯酚	126419.37	73760.92	61556
丙酮	77989.72	47733.59	24971
双酚 A	63065.14	30688.97	50661
聚碳酸酯	35624.2	35461.3	70485
异丙醇	14022.81	14027.36	9022

我们计算出四季度苯酚，丙酮，双酚A，聚碳酸酯，异丙醇销售金额分别为6.15亿元，2.49亿元，5.06亿元，7.04亿元，0.9亿元，合计21.6亿元，算出来基本上和公司公布的四季度营业额22.86亿相差不大，还有其他收入1亿多没有加进去，如果加进去基本和公司业绩差不多了，所以算出来基本可靠。

我们再来简单地算一下四季度归属净利润，四季度营业额是22.86亿，那么相比前三季度营业额平均季度营业额24.49亿，减少1.63亿，四季度归属净利润方面3.26亿，相比前三季度平均归属净利润6.06亿，减少2.8亿，可以看出下滑明显，说明原材料价格方面影响很大。

现在我们来预测一下2022年一季度的经营数据。我们只能根据去年的营业情况来推测一下今年一季度的营业情况。

我在网上找到今年一季度苯酚、丙酮、双酚、聚碳酸酯、异丙醇的价格，可能跟公司实际情况有差异。

单位：元/吨

主要产品	2022一季度度均价(不含税)	2021年四季度均价(不含税)	2021年度均价(不含税)
苯酚	10990	8345.43	7751.85
丙酮	5625	5231.36	5736.08
双酚 A	17568.75	16508.18	19512.86
聚碳酸酯	22291.66	19876.85	20629.82
异丙醇	7308.33	6432.14	6465.56

一季度原材料价格变动情况

主要原材料	2022 一季度均价(不含税)	2021年四季度均价(不含税)	2021年度均价(不含税)
纯苯	8060	6395.52	6148.80
丙烯	8614.88	7158.57	7039.44
碳酸二甲酯	7925	8911.16	6959.36

我们来先来大概计算一下一季度营业额，经过去年的数据测算，如果今年按照去年的年均销量和第四季度销量计算：

810632510.8+268501443.75+539166841.68+790491242.75+102516575.90=2511308614.88

807590808.5+272122242.18+567988376.06+785592260.36+111427038.01=2544720725.11

根据苯酚、丙酮、双酚、聚碳酸酯、异丙醇的价格，算出营业额为25.28亿，再加上其他收入大概1亿，可以推算出今年一季度的营业额大概在26.28亿元。

成本方面我们来看一下，纯苯相比四季度涨幅挺大的26%，相比年度涨幅31%，丙烯相比四季度涨幅20%，相比年度涨幅22%，碳酸二甲酯相比四季度跌幅11%，相比年度涨幅13.8。

由于我们没有采购具体的原材料数据，如果我们按四季度来测算一下归属净利润，营业额相比四季度增加3.42亿，成本应该会比四季度增加一些，我们假定营业成本增加2亿，那么算下来应该是4.68亿，加上公司理财收益2000多万，归属公司净利润4.9亿。

由此我们可以初步推算该公司第一季度归属净利润在4~6亿之间算是比较合理的了，相比于去年6亿以上估计会下滑20%以上。

我们来看一下公司的亮点：

1. 公司一直专注于化工新材料业务，建设了聚碳酸酯及其上下游产业链，是国内聚碳酸酯产业链上下游覆盖最齐备的企业之一。现有苯酚、丙酮、双酚A、聚碳酸酯、异丙醇产品产能分别为年产44万吨、26万吨、24万吨、13万吨、10万吨，为国内最大的苯酚、丙酮生产企业，具有良好的市场竞争力。根据销量可以看出公司满产满销，产能控制的还是不错的，年报存货3.09亿，同比去年减少5.56%，生产销售控制得相当不错。
2. 利华益维远化学股份有限公司（以下简称“公司”）与日本宇部兴产株式会社（以下简称“宇部”）签署了《2万吨/年高纯碳酸二甲酯技术许可协议》，宇部将其拥有的通过碳酸二甲酯生产高纯碳酸二甲酯（即电池级碳酸二甲酯）的技术许可给公司生产高纯碳酸二甲酯。公司碳酸二甲酯项目产能为10万吨/年，其中2万吨用于生产电池级碳酸二甲酯，到时将会减少碳酸二甲酯对成本的影响。

个人觉得公司经营还是蛮不错的，生产销售都控制得不错，成本方面也控制得很好，唯一不好的就是产品有价格波动，有周期性变化，影响利润，未来聚碳酸酯和碳酸二甲酯的前景还是挺不错的。