黄金与其他大宗商品价格一样，也是以美元为计价单位，在其他条件不变的情况下，美元贬值时，金价上涨；美元升值时，金价下跌。美元指数（USD）与黄金价格（GP）的走势基本呈现出相反的方向，二者的相关系数为负，且这种负相关关系在统计上显著。因此，可根据美元指数的走势来判断金价的走势。

美元指数的走势往往与美国经济情况相关，当美国经济向好时，美元指数会走强，如当美国的非农就业人数增加时，往往预示着美国经济情况向好，导致对美国加息预期增强，从而致使投资者争相购买美国资产以期增值，外部资金也是流入美元资产，对美元需求增加将会推高美元指数，由于美元指数与黄金价格存在负向关系，所以黄金的价格大概率是向下。

由于黄金不是生息资产，持有黄金并不能带来利息收入，如果价格不能上涨，其投资价值相对而言就会下降，因此投资者会减少对黄金投资方面的需求，在其他条件不变的情况下，将导致黄金价格的下跌。

其他经济指标的公布，如工业生产指数、采购经理人指数（PMI）、新屋开工及营建许可证等指标也会对金价的波动产生影响。而美联储召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议通常会对当前经济形势进行分析判断，并讨论是否对基准利率做出调整，因此该会议对金价的波动具有重要的影响。

另外，各个国家的央行主要以美元和黄金来配置本国的外汇储备，当美元走强时，央行更倾向持有美元，因此也会适当在市场上抛售黄金，从而使黄金的价格下跌。