格力电器素以高股息著称，因为格力电器主营的空调产品，毛利高，造就了格力电器能够实现较高净利润：

从半年报可以发现，空调产品的毛利高达29.79%，远远高于其他业务，高毛利是格力空调实现高分红的优势。目前格力电器已经持续多年的高股息了：

可以发现，格力电器的历史股息率都是还可以的，过去10年基本都能保持在3%以上，近期因为股价的腰斩，TTM股息率已经飙升到了7.93%，属于超级高的股息率了。我们来看看过去几年格力电器的分红情况：

可以发现2015年公告的2014年度分红是一个分红的高潮，当年分红高达30元/10股，还转送了10股，从2015分红年度开始分红开始暴跌了，2017年分红年度甚至不分红了，当然目前的分红开始逐步提升，2020年分红年度达到了40元/10股，达到了历史巅峰，当年2020分红年度的派息率也高达107.82%，这种远远高于每股收益的分红不可能每年都持续的：

格力电器历史的派息率波动性非常大，这跟国企是完全不一样的，国企的分红率一般都是比较稳定的，因此私企在高股息投资上存在的不确定性要比国企大太多了。当然格力电器公告明确未来三年将保持50%以上的派息率，即公司2022年至2024年每年累计现金分红总额不低于当年净利润的 50%。

目前格力电器的每股收益持续下滑，风险还是存在的

目前格力电器的每股收益是下行的，主要是受到了疫情和房地产冲击，空调的销量急剧下行。当然每股收益目前来看还是可以保持在3.5元以上的，当然空调市场确实已经饱和了，未来的增长空间确实会比较小，而空调市场的竞争对手明显增多了，各类互联网公司也开始布局空调市场，比如小米等等，因此未来的业绩成长确实面临很大的压力，前景确实不太乐观。

对格力电器的投资回收期进行预估

1、假定未来三年保持派息率在50%左右；

2、未来三年格力电器的每股收益3.5元；

3、假定未来格力电器的净利润增长率在10%左右；

那么以现在的股价38.22元买入，那么明年分红的是股息率是4.58%，还是一个比较高的股息率的。如果保持这样的业绩下，格力电器的潜在投资回收期为12年。而在业绩不增长的情况下，格力电器的投资回收期为22年。

总结下：

1、如果格力能够保持派息率在50%以上，那么未来格力电器的高股息投资价值还是有的；

2、对于格力电器历史派息率经常比较低的情况，对于民营企业派息率不稳定的风险还是要做好准备。

3、空调市场虽然饱和，但是格力电器的壁垒还是有的，当然长达20年的稳定高分红，这个真的比较难说，所以长期高股息投资相对来说风险还是比较高