这大半年来铺天盖地的通胀预期，大宗商品普遍价格翻倍甚至更多，我们认为的历史高点也许并不是，对照之前微头条发的数据简单分析一下，为后续多空做好准备。

7月经济金融数据全面回落，很多人觉得这是近期局部疫情反弹、汛情等因素，但是这跟社会融资、房地产销售、新出口订单等指标有关系么，并且这些指标是连续四个月回落，应该深层次想一想。

通胀～滞涨～通缩这三兄弟本来就是逐步到来的，很多人只盯着美元防水，美国大基建，那反过来，如果没有滞涨问题，何必放水和基建呢？经济数据我就不找了，很多公众号里都有，并且很专业图标和数据。

我在很多文章里提到中美关系，这是大势，这个星球很久之前谈判桌上只有两个国家了，其余都是陪衬而已，因为只有中美有钱还有人。两轮中美谈判，你以为只是贸易谈判，其实我们提出了很多政治诉求，我感觉美国也一样，阿拉斯加、天津不欢而散。政治层面不说，只说经济层面问题，美国要制造业回流就是由虚转实（道指要比纳指走的好看）基建也是一个意思，那么问题来了，你们自己生产了，那世界工厂干什么？工人咋办？没办法了。

敌人支持的我们就反对，你要自己生产，对外那我就抬高全球物价，能看到大宗产品我都疯狂进口，疯狂涨价，反正我们外汇多，出口我再补贴，对内保民生，只要是吃的日用的就不能大涨，白糖，小包装食用油，猪肉，苹果，都是这个意思。但是随着美国、欧洲、亚洲等生产恢复，产能替代效应消退，就走到了第二阶段～滞涨，PPI、PMI价格指数高位震荡，7月PPI同比9.0%，再度处于近十三年来新高，CPI受食品项拖累回落。

那么我们简单猜测一下下一步金融市场和政策动作。

第一、货币政策结构性宽松，财政政策发力新基建。涉及股票应该多关注，股市应该会迎来缓慢注水节奏。

第二、目前看来高新技术、机电产品出口表现强势，全球需求仍在，衰退不明显，相关方面的有色金属、稀土之类应该还是各国抢购物资。

第三、被疫情耽误的服务业发展前景持续乐观。铁路运输、航空运输、邮政快递、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业应该还有空间。

第四、大宗商品方面。要注意板块轮动。前文说了，日用品等食品，暂时看来基本不会轮到大涨或者大跌。代表经济指数的原油和铜要注意回落，强弱程度：有色～黑色基建～化工。