每股未分配利润是企业留待以后年度分配的结存利润累计额除以总股本得出来的，是公司今后扩大再生产或分红送股的重要物质基础。那么是不是每股未分配利润越多，股价涨幅越好呢？笔者将通过历史数据的回测来跟大家简单聊一聊。

上涨阶段

20120616-20150615上证指数上涨2756.14点，涨幅119.47%，市场处于资金推动牛市上涨阶段，每股未分配利润在后20分位0.33~0.82的公司股价涨幅最高。具体相关数值如下图表：

牛市阶段每股未分配利润分位回测

来源：阿牛智投

下跌阶段

20150615-20180614上证指数下跌2018.83点，下跌幅度为39.87%，市场处于熊市下跌阶段。我们可以发现每股未分配利润在首20分位2.31~43.77的公司股价最抗跌。具体相关数值如下图表：

熊市阶段每股未分配利润分位回测

来源：阿牛智投

震荡阶段

20180129-20210128上证指数下跌17.82点，跌幅0.5%，市场基本处于震荡市阶段，每股未分配利润在首20分位2.31~58.33的公司股价走势最好。具体相关数值如下图表：

震荡阶段每股未分配利润分位回测

来源：阿牛智投

综上，2012年到2015年的这波牛市是炒小炒新炒差的资金推动型牛市，每股未分配利润高的公司反而没有优势；但是2015年之后，市场越来越成熟，基本面分析越来越受认可，每股未分配利润与公司股价成明显正相关，每股未分配利润越高的公司股价表现越好。如您对每股未分配利润感兴趣，欢迎下方留言！