格力官宣未来提高股东回报率

根据公告格力电器未来三年将重视股东回报

一、公司 2022 年至 2024 年每年进行两次利润分配，即年度利润分配及中期

利润分配；

二、在公司现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司 2022 年至

2024 年每年累计现金分红总额不低于当年净利润的 50%，也就是说分红率不低于50%。

格力电器承诺这样的股东回报是有深度意味的，因此格力电器企业发展已经进入到了瓶颈期，提高股东回报成为一个重要的提振公司信心的思路。

格力电器过去多年派息率一直不太稳定

上图是格力电器的派息率走势图，可以看到在2019年的时候股东派息率只有29.2%，而到了2020年又飙升到了107.82%，超过了100%，即派息已经超过当年的净利润了。当天格力电器最近10年的派息率基本能够稳定在50%以上，所以格力电器对股东的回报还是比较不错的，毕竟在经营稳定可控的情况下，还能过保持比较高的分红率。特别是未来三年规划不低于50%的分红率，说明格力电器未来的业绩经营稳定度是一个比较好的过程，否则也很难实现规划50%以上的分红率的。当然格力电器提高分红的主要目的是提振股东信心：

格力电器2021年经历了股价业绩双跌

从前复权价格来看，格力电器2021年股价暴跌了36.28%以上，股价收跌强度比2018年还惨，2018年跌幅只有18.33%，所以说2021年格力电器滑铁卢年其实也不为过了。同时格力电器业绩也确实下行较为明显：

上图是格力电器历年的净利润走势图，可以看到2018年后，格力电器的净利润处于持续下行的趋势，而这个持续下行的趋势主要跟格力电器的主营有关。格力电器主营空调，主产品比较单一，而空调的销售量与房地产深度绑定，毕竟空调属于耐用品，除了新装会大规模购买外，一般来说其他情况下购买的欲望是会比较低的，而过去几年房地产稳的政策下，房地产大发展的时代已经过去了，未来房地产以保交房和稳增长为主，大规模狂热式的发展已经成为过去时代。

格力电器预期的未来股息率还是比较高的

从格力电器每股收益的走势来看，格力电器的每股收益还是比较稳定的，保持在4元左右，而现在的格力电器的股价在40元左右，因此每股收益/股价在10%左右，也就是说格力电器满打满算的情况下最高股息在10%左右，而这是在100%分红率的情况，一般来说格力不会持续多年全部分配利润的，一般来说60%左右是一个比较稳定的数字，因此如果格力电器保持现在的盈利能力的话，那么股息率保持在6%左右，这个还是一个比较高的股息率了。

格力电器高分红的深度意义

如果认真看格力电器的股价走势，可以发现在经营业绩好的时候，格力电器的分红率比较低，但是经营业绩差的时候，分红率不高，主要的深意是：

1、提振股东信心

一般来说股东持续持股的信心来自两方面，一是持续走牛的股价，二是高分红了。这个其实很好理解，持续走牛的股价确实会吸引大量的投资者参与，毕竟看到了赚钱效应，而且涨得越高越快的更容易受到青睐，提高分红可以给与股东回报，那么股东会计算回本率，保持较高的黏性；

2、为大股东提供现金流

格力电器自从2019年引入高领资本后，目前高领占比股份为15%，而且是一直都没卖，高领目前的投资期望是长线投资。高瓴作为一家大型私募，必然也是要回馈投资者的，因此要求上市公司提高分红率，回报自己的投资者也是非常有必要的。因此格力电器提高分红率，为大股东输血也是一个重要意义。