01

国内PVC市场分析

 

1、国内PVC市场综述

　　本月PVC市场价格走势呈现了先高后低的态势，期现两市价格在中旬刷新第三季度以来的最高点，其中期货高点6632，现货市场价格同样上涨至新高，但随后高位价格并未持久难以为继，随后行情出现大幅下行的趋势。尤其月底时段期价不断破轨下行，现货市场价格阴跌不止。

9月份期现两市的影响因素可以归纳为：1、首先期货盘面上旬出现的多头情绪把期价推涨至最高点，对比其余商品来看，月初时段前期活跃的商品关注度有所减弱，文化商品指数也出现了一定的回调趋势，PVC却在月初时段表现了韧性上行。但随后创出新高后价格开始大幅下跌，盘面空开明显。2、PVC基本面方面，供需层面月内变化不大，从社会库存数据显示，仓库库存在一定程度上呈现了小幅去库的状态，鉴于第三季度上行的行情，仍旧引发了成交的好转。供应层面以及需求来看未见较大的变量出现。3、月内电石价格主流对比下行为主，幅度集中在150-400元/吨，因此PVC单品的利润相对有所好转。中国台湾台塑报价下行，10月预售PVC报价下调30-40美元/吨。4、月初的上涨来源于地产政策的刺激，8月31日随着央行、国家金融监督管理总局发布两则通知，存量房贷利率正式迎来初步调整方案，全国性商业性个人住房贷款最低首付比例下限也统一调整。5、烧碱期货将于9月15日起上市交易。6、房地产数据1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积同比下降7.1%。整体来看虽然来自于月初政策的刺激使得期现两市运行向好，但高位价格缺乏持续性，随后转而走弱甚至大幅下跌。月末对比月初现货价格：华北地区下跌170-205元/吨，华东地区下跌195-245元/吨，华南地区下跌220-225元/吨，东北地区下跌175元/吨，华中地区下跌175-305元/吨，西南地区下跌175元/吨。

 

2、国内主流消费地区市场分析

 

华北：河北地区PVC价格月内先涨后跌。截止发稿日节前最后一天，市场气氛清淡，询盘较少。5型料含税报价5970-6000元/吨送到，内蒙厂提报价5740-5780元/吨。北方地区基差报盘01合约-（400-500）。

 

华东：常州PVC市场价格月初上行随后转跌，期货偏弱下行后，市场点价成交为主，终端挂单积极性一般，刚需补货。截止发稿日5型电石料现汇库提参考5980-6080元/吨（不含装）。华东地区基差报盘01合约-（60-100-130）。

 

华南：广州地区PVC市场价格先涨后跌，点价货源优势凸显，一口价报盘难成交，下游采购积极性一般，逢低适当补货。截止发稿日普通5型电石料现货自提主流成交参考6040-6150元/吨。华南地区基差报盘01合约-（50-80-100）。乙烯法报盘区间整理，1000型送到报6230元/吨，大沽1000型自提报6170元/吨，聚隆1000型准现货报V01平水。

 

中国台湾台塑PVC10月预售报价下调30-40美元/吨，CIF印度在870美元/吨，CFR中国845美元/吨，FOB中国台湾在800美元/吨。

 

台湾省台塑10月船期报价：（美元/吨）

 

3、后市预测

期货方面：PVC01合约期价的运行夜盘出现了一定的上行趋势，早盘开始后期价继续小幅推涨，但高点仅在6195后偃旗息鼓并未进一步向上突破，反而期价直线下行，低点重新考验6100一线位置。节前最后一个交易日期价的表现仍旧并不理想，正如我们所料般继续低位徘徊的趋势，期价自高点开始出现深度下行，技术层面显示布林带三轨（13、13、2）全部向下，尤其中轨下轨转向下非常明显。临近国庆假期盘面出现一定的减仓状态，整体来看节后的盘面或将会受到外盘因素的影响，存在不确定性。

 

　　现货方面：期现两市的持续偏弱运行，截止目前为止双节假期来临，期价运行至低位状态后，部分商家存在低价补货的心理，因此周内整体的成交尚可。从整体短线的趋势来看，期价在高点下行且出现的深度下跌，我们也在前期的观点中提到，第四季度偏弱的预期提前，也造成了旺季不旺淡季或不淡的状态，因此深跌的出现或在节后存在一定的修复行情。但长线来看PVC单品仍旧面临一定的运行压力。节日期间外盘不确定性因素增加，节前最后一日的盘面收盘低点，因此期间或造成一口价低位的状态。外盘方面国际原油期货市场价格继续大幅上涨，因官方数据显示，美国上周原油库存超预期下降至年内低点，令全球石油市场供应紧张担忧加剧。整体来看短期之内的现货市场或仍以低位出货为主，静待节后走势。

 

4、PVC期现基差对比

 

5、PVC仓单日报

 

6、多头空头持仓龙虎榜（9月28日）

 

7、国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，截止到9月28日国内电石法PVC现货指数为6017.25，相比月初跌222.04，幅度3.559%。乙烯法PVC现货指数为6365.95，相比月初跌215.78，幅度3.278%，月内电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差348.7。

 

 

8、本月PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

 

02

PVC进出口、产量、开工率、库存分析

 

1、2023年PVC进出口分析

　　PVC总量分析：2023年8月中国PVC纯粉进口量为1.89万吨，同比减少34.5%，环比增加24.71%，进口月均价843.81。出口量为26.92万吨，同比增加107.07%，环比增加44.43%，出口月均价758.52。1-8月份出口量总计154.17万吨，进口量总计27.38万吨。

 

 

PVC出口国分析：根据最新统计数据显示，2023年8月份中国PVC出口到印度154635.48吨，占总出口量的57.43%；到越南10718.253吨，占总出口量的3.98%；到乌兹别克斯坦8994吨，占总出口量的3.34%。

 

PVC进口国分析：根据最新统计数据显示，2023年8月份中国PVC进口中国台湾6588.151吨，占总进口量的34.91%；进口美国6270吨，占总进口量的33.22%；进口日本4467.35吨，占总进口量的23.67%。

 

2、PVC产量分析

　　2023年9月国内PVC产量在194.27万吨，环比增加2.26%，同比增加8.9%。1-9月累计产量在1685.6万吨。其中，电石法143.97万吨，环比增加0.74%，同比增加3.17%，乙烯法50.30万吨，环比增加6.89%，同比增加29.25%。1-9月电石法累计同比减少5.58%，乙烯法同比增加24.91%。

 

3、PVC开工率统计　　

2023年9月国内PVC开工率为82.99%，同比去年提升4.07%，环比提升1.84%。

 

4、PVC库存

　　9月PVC社会库存、仓库库存、贸易商库存减少，下游库存增加，具体来看截止目前为止，国内PVC社会库存515400吨，较月初减少22600吨，仓库库存360800吨，较月初减少21300吨，贸易商库存24200吨，较月初减少100吨，下游库存64500吨，较月初增加200吨。

 

03

本月生产企业装置情况一览表及检修损失量统计

 

1、生产企业装置情况一览表

 

2、检修损失量统计

　　2023年9月PVC检修损失量为23.26万吨，同比去年减少16.83%，环比减少3.53%。预计2023年10月检修损失量为29.56万吨。

 

04

相关氯碱产品重点解析

 

1、电石

　　本月国内电石市场全面大幅调涨为主，各区域价格调整情况来看，主流出厂报价累计下调125-375元/吨，下游主流接收价格累计下调130-400元/吨。9月价格整体大幅下跌为主，回吐了8月的部分涨幅。月初市场小幅补涨之后，在月上旬便开始下跌，首先电石装置开工恢复，市场上货源供应量增加，厂家的出货压力较大，同时受货源增加明显影响，下游到货增加，待卸车数量增多，而电石市场整体成交情况表现一般，市场整体走势不如前期，市场氛围表现较差，下游不断压低接货价格；后期成本面原料兰炭价格的上涨加重了电石生产企业的成本压力，厂家利润减少明显，月下旬临近月底开始部分企业再次出现了降负荷的情况，市场观望情绪较重。截止9月28日电石接收价格： 河北地区接货价格在3390-3400元/吨，河南地区接货价格在3490-3500元/吨，山东地区接货价格在3380-3550元/吨，东北地区接货价格在3495-3530元/吨，四川地区川内价格在3250-3300元/吨，山西地区自提价格在2850-3000元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行3150-3200元/吨。

 

2、原油

　　截止到9月27日，WTI价格为93.68美元/桶，布伦特价格为96.55美元/桶，阿曼(期)价格94.31美元/桶，沪原油694.5元/桶。与月初相比，WTI上涨8.13美元/桶，布伦特上涨8美元/桶，阿曼(期)上涨6.08美元/桶，沪原油上涨45.8元/桶。

 

05

国际市场价格分析

 

1、本月国际VCM市场价格

　　国际VCM：截止到2023年9月21日：相比月初来看，月末CFR远东稳定、CFR东南亚涨15、FOB西北欧涨50、FAS休斯顿稳定。

 

2、本月国际PVC市场价格

　　国际PVC：截止到2023年9月27日：相比月初来看，月末CFR远东跌40、CFR东南亚跌50，FD西北欧(期货)跌25，FOB西北欧跌10、FAS休斯敦跌30，CFR印度跌45，德国、荷兰、意大利、法国、西班牙稳定、英国涨20