科创板要降门槛了？

债市今天又很惨，大家这两天的心情应该就跟电影《功夫》里周星驰被林子聪反复扎刀子一样反复蹂躏。

10年期国债收益率昨天到收盘收复回来少跌一半，今天把这一半又补上了。

隔壁股市那边又嗨了，科创板几乎把昨天的阴线全收复了，有小作文说，科创板日均50万资产的开通门槛要降，不知道真假，不过大家有没有关注到，科创50ETF现在规模早就是仅次于沪深300的权益类ETF。规模一直在飙涨，比沪深300要猛的多，沪深300是7月底规模才创新高，科创50是从4月底就一路新高。

一路跌一路买，可见市场资金对于科创板的追捧程度有多火爆。

这背后的逻辑是什么呢？我个人对科创板倒看不懂，也不敢参与，跟大家分享下巴菲特的逻辑，不知道大家有没有听说过一句话，叫做“太阳谷演讲之后，世间再无股神”，巴菲特的投资业绩在1998年以前一直是长期大幅跑赢标普500的，从那之后是经常跑输标普500指数的，为什么大家都说巴菲特一直推崇指数投资，就有这个原因。

而他为什么会跑输标普500呢？因为他不看好科技股，而这二十多年以来美股的行情主要就是科技股行情，1999年《时代》周刊封面公开羞辱巴菲特：“沃伦，哪里出问题了？”

巴菲特在1999年的《太阳谷演讲》里阐述了他对于科技股的态度，他认为科技股宣称的能保持一年10%或10%以上增长的故事，只有三种情况：

第一个，利率持续下降，长期保持在历史低位；

第二个，投资者在经济中所占份额高于历史已有水平，也就是说有大量的新增资金持续入市；

第三个，经济的增速开始快于正常情况。

基于这三点，他认为科技股的持续高增长是“痴心妄想”。

但是，后来美联储真的做到了他的假设，持续的量化宽松让低利率长期保持低位，纳斯达克长期大牛市不断吸引新增资金入市。

那么问题来了，我们的科创板能做到这三个假设么？